比特币ETF：它们是什么以及如何投资（2019年）

自CME和芝加哥期权交易所推出受监管的比特币期货合约以来，公开交易的比特币ETF可能会重新出现在谈判桌上。即便如此，在2018年，我们没有看到一个比特币ETF获得美国证券交易委员会的批准。

也就是说，比特币行业现在在SEC中有一个直言不讳的盟友，Hester Peirce，他希望看到一个比特币ETF早于批准。许多比特币支持者认为，她可能会导致美国证券交易委员会需要允许比特币ETF在美国交易所进行交易。

什么是比特币ETF？

交易所交易基金，通常称为ETF，是一种追踪相关资产价格的投资基金，如黄金，石油，指数或一篮子股票。它以与股票相同的方式在交易所交易。这意味着任何投资者 – 零售或机构 – 都可以通过证券交易所向其他市场参与者买卖ETF中的持股。

ETF通常比共同基金便宜，因为它们通常被设置为被动指数跟踪基金，它们允许投资者 – 甚至是私人投资者 – 获得资产类别和利基市场，否则它们将难以投资。

比特币ETF，例如Winklevoss双胞胎提出的ETF，将拥有数字货币比特币作为标的资产。这意味着通过购买比特币ETF，投资者将间接购买比特币，因为他或她将比特币ETF保留在投资组合中而不是实际的数字货币本身。然而，由于ETF会密切跟踪比特币的价格，对于投资者而言，无论他或她持有比特币ETF还是实际数字货币都应该没什么区别。

购买比特币ETF与比特币本身之间的主要区别将是投资者将购买受监管的投资工具，他们可以在交易所买卖，而不必购买和安全存储比特币。

如何投资比特币ETF

虽然目前在美国交易所没有可投资的比特币ETF，但欧洲交易所有交易所交易的比特币金融产品和投资者可投资的场外比特币信托。

XBT Provider ETN

] XBT提供商的比特币ETN（交易所交易票据）自2015年起可以在欧元或瑞典克朗的纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所买卖。它们使零售和机构投资者能够获得比特币（BTC）的监管风险，自2017年10月起，也是以太（ETH）。

美国然而，想要购买比特币ETN的投资者将不得不面对增加的货币风险，因为ETN目前仅以瑞典克朗和美元的形式提供。

投资者因持有比特币One Trackers而被收取2.5％的年度管理费。

比特币投资信托

Grayscale Investments的比特币投资信托基金于2013年推出，旨在为认可投资者提供以受监管投资工具形式购买比特币的机会。投资者可以代表股东购买以比特币作为标的资产的场外交易投资基金的股票。

投资者因持有比特币投资信托基金的股份而被收取2％的年度管理费。

区块链ETF ​​

此外，还有一些区块链ETF代表其投资者投资区块链股票。目前，市场上有大约6个区块链ETF，包括Amplify Transformational Data Sharing ETF（NYSEARCA：BLOK），Innovation Shares NextGen Protocol ETF（NYSEARCA：KOIN）和Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF（纳斯达克股票代码：BLCN） ）。

比特币作为资产类别的ETF的好处

比特币ETF被许多投资者视为比特币作为资产类别的圣杯。购买比特币ETF的便利性将使资产类别暴露于几个新的投资者类型，这些投资者以前无法投资比特币，例如共同基金和养老基金。

公开批准交易比特币ETF也很可能将比特币的价格提升到新的高点，因为上述机构投资者以及不熟悉技术的私人投资者现在可以通过ETF自由投资数字货币

事实上，这就是21世纪初发生的事情，当时ETF市场向私人投资者开放了黄金投资，黄金价格随后经历了2011年达到顶峰的巨大反弹。

预计将出现类似情况碰巧比特币，其中新的高点，远高于其最近的历史最高点，很有可能。如果共同基金，养老基金和私人银行能够加入比特币投资潮流，情况尤其如此。鉴于对比特币可能提供的高回报的强烈需求，这很可能。

美国证券交易委员会仍然对比特币ETF有相当大的保留意见。比特币期货将为比特币ETF铺平道路吗？

随着CFTC的监管部门批准在CME和芝加哥期权交易所上市比特币期货合约，未来对潜在的比特币ETF敞开大门。这种情况不仅是因为美国一家主要的金融监管机构已经批准了基于比特币的金融产品，而且因为这为比特币ETF提供了基于比特币期货的机会，比特币期货是标准化的，公开交易的和透明的。当然，这将解决美国证券交易委员会目前对基于“实物”比特币作为标的资产的比特币ETF上市所带来的一些问题。

事实上，据报道，美国证券交易委员会已经收到了几个比特币ETF提案自CME和芝加哥期权交易所推出比特币期货以来，比特币期货成为标的资产。然而，所有这些申请都在Blass的加密货币ETF员工信函于2018年1月18日发布后撤回。

“在问题[on valuation, liquidity, custody, and potential market manipulation]得到满意解决之前，我们认为这不适合基金发起人开始注册有意投入加密货币和相关产品的资金，我们已经要求提交有关此类产品的注册声明的赞助商撤回这些资产，“信中说。

比特币ETF Saga继续，但我们这边有'加密货币妈妈'

美国证券交易委员会委员会在2018年中期未批准期待已久的Winklevoss比特币信托上市后，美国证券交易委员会委员海斯特皮尔斯（后来被称为“加密货币妈妈”）发表了一封异议信，声称她相信市场已经为比特币ETF做好了准备，并且她不同意她的同事对比特币ETF的反对意见。

由于皮尔斯专员现在站在其一边，加密货币社区比在不久的将来，美国交易所将会有一个比特币ETF。然而，由于缺乏对比特币交易生态系统的监管，美国证券交易委员会对市场滥用可能性的担忧阻碍了比特币ETF的批准。

随着比特币市场的成熟以及围绕其交易活动的透明度的增加作为领先的数字货币交易所的安全措施，假设比特币ETF最终将在美国主要证券交易所上市并不是牵强附会。

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