什么是DeFi？理解去中心化的金融景观
在提供DeFi服务的平台和产品大幅上涨之后，去中心化融资（DeFi）在过去几个月中一直在掀起波澜。去中心化的借贷平台MakerDAO在其稳定的采用其稳定的硬币的过程中已经崭露头角，但它只是不断增长的生态系统推动不可阻挡的金融的一部分。
借贷协议，安全令牌，衍生品，交易所等，以太坊的DeFi格局到目前为止，它正在成为其最深刻的应用程序环境之一 – 尽管网络正在崩盘。
理解DeFi可能会因目前正在进行的大量创新而变得错综复杂，所以让我们看一下蓬勃发展的生态系统的一些关键组成部分。
什么是DeFi？
DeFi基本上只是基于区块链的传统金融工具 – 特别是以太坊。它们主要基于开源协议或用于创建和发布数字资产的模块化框架，旨在赋予在公共区块链上运营的显着优势，如审查阻力和改善金融服务的获取。
去中心化所有内容不是谨慎行动，许多DeFi应用程序通过提供混合数字资产/传统金融服务（如BlockFi）来考虑到这一点。另一个更加包含对金融产品持续关注的术语是开放式融资，其中集成数字资产，区块链和开放协议的生态系统正在与传统的金融结构形成对立。
以太坊应用叙事的惊人转变恰逢开放式金融工具在产品上的普及。例如，Bloqboard最近关于公开贷款协议的报告强调，来自四个开放贷款协议–MakerDAO，Dharma，dYdX和Compound Finance – 的活跃未偿还贷款在2018年增长了1,200％，达到7200万美元。
那么，到底是什么是以太坊的一些主要开放金融部门吗？让我们来看看一些最受欢迎的 – 开放式贷款协议，发行平台和投资，预测市场，交易所和开放市场以及稳定币。
开放式贷款协议
开放式贷款协议可能比以太坊的任何其他类别的开放式融资都更受关注。主要是由于使用戴和其他P2P协议（如Dharma）和流动性矿池设计（如Compound金融）的迅速增长，去中心化贷款正在产生重大噪音。
开放，去中心化的贷款提供了许多优于传统信贷结构的优势，包括：
- 与数字资产借贷融合
- 数字资产质押
- 即时交易结算和新型担保贷款方式
- 无信用检查，意味着对无法利用传统服务的人群的更广泛接入
- 标准化和互操作性 – 也可以通过自动化降低成本
使用MakerDAO和Dharma等开放协议的安全贷款旨在依靠以太坊提供的信任最小化来减少交易对手风险，而无需中介。这是通过公共区块链上普遍使用的基本加密货币验证方法实现的。
开放式协议贷款完全局限于像以太坊这样的公共区块链，并且对于扩大全球金融包容性具有一些有趣的长期影响。 MakerDAO是最著名的去中心化贷款协议，在2019年大受欢迎，以至于提出了多项稳定费用提高以维持其与戴：的平价：美元价格挂钩 – 由扩展问题引起。
利用数字资产的其他贷款服务包括BlockFi，它允许用户借出和借用数字资产，但使用熟悉的信用模型，如信用检查和公司在幕后处理贷款请求。
发行平台和投资
发行平台包括广泛的平台，包括几个作为发行媒介的交易所（即，tZERO）。很大一部分发行平台正在对安全令牌市场进行研究，其中未决的监管和更灵活的证券的承诺正在迅速成为加密货币领域的广泛叙述。
众所周知的安全令牌发行平台，如Polymath和Harbour为发行人提供框架，工具和资源，以在区块链上发布代币化证券。他们为证券（即ST-20和R-Token）准备了自己的标准化令牌合约，这些合约能够实现自动合规性和可定制的交易参数，以满足监管要求。同样，它们与服务提供商（如经纪人，托管人，法人实体等）整合，以协助发行人处理。
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Dual交易所/发行平台包括最近上线的积压库存的tZERO等。
Melonport等资产管理平台也获得了关注，提供了基于IPFS的前端数字资产管理界面和运行的后端关于以太坊智能合约。 Melonport整合了价格，风险管理，合规，交易所等。
随着更多参与者进入开放式融资 – 特别是机构，发行平台和投资管理框架可能会迅速增加。
去中心化预测市场
去中心化预测市场是开放式金融中最引人注目的组成部分之一，它非常复杂但具有巨大的潜力。去年，Augur作为基于以太坊的审查抵制预测市场大肆宣传，其他平台如Gnosis也将效仿。
预测市场长期以来一直是对冲风险和投机世界事件的流行金融工具，去中心化的预测市场允许相同 – 但更确切地说是加密货币，没有能力审查市场。没有任何审查可能会导致人们对暗杀事件的'死侍'产生担忧，但许多人认为这是一种没有审查制度的附带风险。
Augur引用其用于从政治和天气预报到对冲各种风险的一切事物。不利的现实世界事件。
Augur自推出以来一直努力吸引大量资金，这主要是由于使用去中心化预测市场的高门槛。话虽这么说，像Augur和Gnosis这样的市场 – 计划提供治理和小额保险产品等功能 – 应该会获得更多青睐，因为加密货币获得更多曝光，主流用户开始意识到它们的全部潜力。
交易所和开放市场
开放式金融交易主要涉及去中心化交易所（DEX）协议和P2P市场。首先，DEX是双方之间在以太坊上的P2P资产交易所，其中没有第三方在Coinbase或其他中心化交易所等交易中充当中间人。 DEX由于其较为模糊的性质和不友好的用户界面而缺乏数量，因此仍处于早期采用阶段。
DEX还使用一些高度创新的方法来交易所令牌，如原子交换等非监管手段，以最小的结算时间或风险将一项资产换成另一项资产。在以太坊上一直最受欢迎的dapp是IDEX，一个去中心化的交易所，其他像EtherDelta之前一直处于主流新闻周期，尽管美国证券交易委员会引发了不利的监管发展。
许多“DEX”对他们提出了可疑的说法。是真正的去中心化或非监管，因此在使用它们之前进行自己的研究总是谨慎的。
我们在Blockonomi上讨论过的一些DEX：
- 币安DEX
- Radar Relay
- EtherDelta
其他类型的开放市场强调非可替代代币（NFT）的交易所，通常称为加密货币收藏品。像OpenSea和Rarebits这样的平台有助于探索，发现和购买/销售加密货币资产，其中包括Cryptokitties等游戏中的NFT，以及基于以太坊的游戏Decentraland中的虚拟地块。
像District0X这样的一些市场甚至让用户创建他们的拥有市场并对治理程序进行投票。 District0x的MemeFactory预计很快推出。
以太坊的P2P市场具有巨大的长期潜力，最终可能包含原生数字资产市场和象征化的现实世界资产，如并排列出的分数绘画。
稳定币s
稳定币s最近涌入了加密货币市场，推出了新的模型，用于发行代币，审计其储备以及管理其价格挂钩。稳定币只是区块链发行的代币，旨在与外部资产保持稳定挂钩 – 主要是美元，有时也包括黄金或其他资产。
稳定币主要分为3类：
加密货币质押的稳定币包括Maker's Dai，其中相关资产（例如，ETH）根据当前的质押比率对借出资产（Dai）进行过度质押。因此，如果该比例为150％，那么将价值150美元的ETH存入Maker CDP将返回100 Dai。有趣的是，Maker只由借款人组成，因为协议是贷方，而Mints /基于CDP和治理参数来烧制Dai令牌。戴是不寻常的，因为它具有审查抵抗力，可以提供去中心化的杠杆。
阅读：我们的稳定币指南
法定货币质押的稳定币是迄今为止最受欢迎的，包括符合监管和审计的硬币，如Tether，USDC，和双子座美元。这些稳定币的模型根本没有太大差异，它们依靠用户信任它们，通过提供透明的审计，他们的美元储备可以支持令牌的当前流通供应以维持价格挂钩。
法定货币质押从cypherpunk的角度来看，stablecoins并没有真正意义，因为它们消除了基于公共区块链的加密的优势并增加了一层风险。这些稳定币背后的公司通过存入银行账户的用户从存入资金（美元）中获得的利息获得收入。法定货币质押的稳定币应该以1：1的比例与其挂钩兑换 – 美元。
然而，由于市场竞争，一些有趣的分析表明利率可能成为稳定币的下一个竞争趋势市场，有效地减少了稳定币供应商的利润并使消费者受益。
非质押的稳定币既不是中心化的，也不是加密货币资产的过度质押，而是依靠基于算法的供给的收缩和扩张来维持稳定的挂钩。 Basis是这种稳定币的旗舰典范，但在去年年底对其模型的监管问题后跌跌撞撞并关闭。
结论
DeFi和开放式金融生态系统中有更多类型的参与者，服务和产品 – 包括托管人，基础设施平台，保险和支付途径。做自己的研究并了解DeFi产品通常涉及不确定且前所未有的平台中的高风险资产始终是谨慎的。
然而，它们展示了数字资产，区块链和传统金融系统互操作未来的引人注目的一瞥。在一个开放和易于访问的环境中彼此相处。
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