Kaizen加密货币市场模型：比特币生态系统是否已准备好进行大规模适应？

在本系列的第一篇文章（这里）中，我使用了Gartner Hype Cycle模型，将比特币生态系统和当前熊市的强大周期性放在新兴技术典型发展的更广泛背景下。从最初的用户或媒体热情，到幻灭的时代，到了解新技术在市场中的相关性和作用。

在我的第二篇文章（这里）中，我看了一下正在进行的熊市背后的情况，并强调了可以理解为早期指标的发展，这些指标认为加密货币不是市场的短期突发奇想，但已为下一步做好准备大规模普及。

在本文中，我想向您介绍Kaizen模型 – 一个用于确定宏观和微观市场周期及其潜在驱动因素的综合框架。

Kaizen模型：“Gartner Hype Cycle”和“加密货币J-Curve”之间的桥梁

权力下放不会在一夜之间发生，这是肯定的。相反，比特币及其生态系统的采用和接受取决于底层技术 –区块链的演变和理解。看来，这些通过Gartner炒作周期模型的不同阶段，走向成熟的技术 – 就像以前的互联网技术一样。

在Kaizen.vc，我们认为Gartner Hype Cycle是一个很好的宏观趋势模型，用于评估整个比特币生态系统的演变。该大孔由内部由不同长度和大小的下面的重复微趋势形成，同时这些微趋势的性质是相互确定的。

加密货币J曲线

我们使用Chris Burniske的加密货币 J-Curve来模拟这些反复出现的次要趋势及其对加密货币资产价格的影响。 crypto-J曲线的基本思想是像比特币这样的加密货币资产的价格由两种形式的价值构成：

1）其当前效用值（CUV）＆

2）其折现预期效用值（DEUV），有时也称为“投机价值”。

加密货币J曲线。虽然y轴是资产价格的绝对量度，但DEUV和CUV的百分比仅指其相对构成。

J曲线讲述了以下故事：如果项目的期望最初很高，那么价格就会很高。此时价格很大程度上取决于DEUV。 CUV只是边缘或不存在，因为令牌没有实际价值。

随着预期的降低（降低DEUV）价格下跌，即使CUV可能上涨。这是小麦与谷壳分离的阶段。没有带来真正价值的项目会死亡。成功的项目创造了CUV。这导致了新的期望。因此，DEUV吸引并推动价格超过之前的高点。然后循环重复。

虽然Burniske的J曲线在预测市场情绪和效用的上述变化的价格表现方面做得非常出色，但却忽视了宏观和微观趋势之间的相互作用。

改善模式

我们的互惠宏观微观趋势模型超越了J曲线。但是，让我们首先检查CUV和DEUV之间潜在的根本区别。

CUV是资产/投资实际价值的结果。当然，这个效用值只能是资产专用的。始终。

DEUV由市场对资产未来价值的预期形成。这种期望的潜在驱动因素几乎从不纯粹是针对资产的。相反，这些取决于基础新技术和/或资产子细分市场的整体前景。这种情况的程度又取决于对新技术及其应用阶段的潜在和局限性的全面理解程度。在新技术的初始阶段，对其未来潜力只有一个非常笼统的，尚未建立的期望。不同应用的好处，更不用说它们的可行性，仍然不清楚。该技术尚不成熟，因为了解市场的潜力和局限性。

因此，当时特定资产的DEUV主要取决于基础技术市场的总体预期。换句话说，资产/资产类DEUV不是特定于资产的，而是特定于技术的，或者换句话说，通用的。

技术的成熟及其潜力

技术越成熟，市场就越能理解其潜力和局限性。一些用例被完全丢弃，因为他们的拥护者没有创造真正的价值（CUV）。其他用例成为他们时间的牺牲品 – 他们最初的失败非常惊人，只有在市场为他们做好准备时才会被采用。

然后有一些用例可行。这些用例的支持者的资产/资产开始产生CUV。了解这些资产潜力的市场将变得更加强大。因此，DEUV成为特定用例潜力的更好理解功能，而不仅仅是基础技术。

这个循环一次又一次地重复。 CUV越高，对该装置DEUV驱动力的市场了解就越好。当市场充分了解技术的相关性（针对特定用例）时，资产的DEUV几乎完全是针对特定资产的。此时，DEUV成为资产在未来可以实现的市场份额的函数。

总之，比特币，Ripple，以太坊和Co等加密货币资产价格的DEUV取决于对区块链技术的整体理解及其与特定用例的相关性。根据Gartner Hype Cycle的进展阶段影响了加密货币资产的DEUV及其价格，如J曲线所示。随着时间的推移，DEUV的构成从一般变为具体。随着新技术的进步随着时间的推移而加速，从一般DEUV到特定DEUV的过渡也在加速。

充其量，历史重演

同时，DEUV和CUV成分的膨胀和收缩的潜在重复微环影响资产的价格。

了解这种不断变化的市场动力对于投资者而言非常重要，因为他不会成为历史重演的误解的牺牲品。充其量，历史重演。不成熟的市场正在发展，昨天的情况将不再适用于明天。

Kaizen模型在比特币生态系统中的应用

在不恰当的媒体报道的推动下，主流媒体对区块链技术潜在革命性质的回应在2017年达到顶峰，并已扩展到更广泛的经济和公众领域。

区块链已成为世界上几乎所有已知问题的奇迹治疗方法。声称使用这项新技术的公司的资产价格上涨 – 无论追求的意义或严重程度如何。一些公司，如长岛冰茶公司，只是在公司名称中加入了“区块链”一词，结果看到他们的股价飙升。因此价格几乎完全由DEUV组成，而DEUV主要是由新技术看似无限的期望所驱动。

即使在今天，比特币和山寨币preise仍然非常同步。这些高度相关性证明投资者仍未发现项目之间存在任何重大差异。

然而，随着2018年的调整，市场的热情已经减弱。结果，也降低了DEUV和价格。在未来，项目将蓬勃发展，将创造真正的物有所值。

我们将看到新的但更具选择性的炒作周期：比特币，Ripple，以太坊和公司必须在技术层面建立自己。因此，不同的子分段将比其他分段表现更好。投资者将认识到这一点，比特币生态系统的相关性将逐渐下跌。这种不断变化的市场环境将为投资者带来新的挑战和新的机遇。

我们到处都看到了它的开头。