为什么加密货币中的每个人都在谈论DeFi

比特币和以太坊是最初的去中心化金融应用程序，但较新的加密货币平台在过去六个月中飙升。

LightRocket通过Getty Images

尽管资产价格比2017年末低了75％，但新的运动正在向加密货币行业注入氧气。它被称为DeFi，即去中心化融资的缩写 – 加密货币企业家可以在去中心化的情况下重建传统金融工具的概念建筑，公司和政府控制之外。随着针对中央控制的加密货币系统的滥用资金的新指控，去中心化应用的论点变得更加相关。

比特币和以太坊是最初的DeFi应用程序。两者都由大型计算机网络控制，而非中央机关。许多投资者使用像黄金这样的比特币，作为一种可以防止通货膨胀的存储价值投资，而以太坊在帮助创业公司为其运营提供资金方面发挥了重要作用和争议。

但是较新的应用程序主导着DeFi对话。 “稳定币”戴是一种类似比特币的数字代币，旨在成为中央银行无法触及的全球货币。与比特币不同，它的价值与美元挂钩，大大降低了波动性，阻止比特币在日常购买中变得实用。 Compound是货币市场基金的加密货币版本，让用户赚取利息。 Dharma允许您发行和承销债务以获得投资回报。

“DeFi的目标是以这种开放，无权的方式重建全世界的银行系统，”Dragonfly Capital的管理合伙人Alex Pack表示，这是一个价值1亿美元的加密货币基金。 “你每50年才能得到那个镜头。”

负责该公司加密货币投资的贝恩资本风险投资公司的合伙人Salil Deshpande认为，人们首先对DeFi感兴趣，因为“他们有自由主义色彩。”他们喜欢他们可以建立抗审查产品，而且一些开发人员只是着迷于技术及其能力。

Deshpande说，DeFi应用最强大的效果将在长期内形成。他指向委内瑞拉，根据国际货币基金组织的数据，油价急剧下跌以及政府政策政策（例如印刷大量资金）导致经济崩盘，去年通货膨胀率超过1,000,000％。 “中央银行只是人，人们会犯错误，”Deshpande在2018年的一篇博文中写道。去中心化的金融应用“可以使我们的金融系统更加透明，更具弹性，更不易碎，”他说。

Jill Carlson是区块链公司Chain的前高盛交易员和战略负责人，他一直在研究委内瑞拉人如何使用数字资产来对抗恶性通货膨胀，这是她共同创立的非盈利组织 – 开放货币计划的一部分。 “加密货币不会拯救委内瑞拉，”她说。但比特币被少数人用作防止通货膨胀和向其他国家的家庭成员汇款的工具。

尽管采用率仍然非常低，但在过去六个月中，使用最广泛的DeFi应用程序戴不受比特币和以太币的影响已大受欢迎。目前约有21,000人持有该资产，并且在4月初，它达到了每日交易的最高点数13,490。这是在2017年底推出后的前几个月平均每日交易量少于500次。

Dai背后的软件技术复杂，包含1000多行代码，“这对于加密货币来说非常重要”，Dragonfly Capital的Alex Pack说。它规定了新戴如何铸造以及如何维护系统的规则。例如，要创造价值100美元的新戴，用户必须承诺150美元的以太。他们还必须支付利率或“稳定费”，因为他们在创建时借用了戴。戴有一种叫做制造商的姊妹货币，以及持有制造商投票决定戴的利率的人。

所有以太的百分之二，或价值约3.39亿美元的以太，都被戴上了戴。Compound拥有约3400万美元的锁定以太，而Dharma拥有大约1000万美元。

据Coin Metrics称，稳定币Tether的使用和采用率更高 – 4月4日超过44,000笔交易。但它并没有去中心化，因为它由iFinex管理，iFinex是一家受到广泛审查的香港公司，最近被指控从其Tether稳定币储备中转移资金以掩盖其Bitfinex交易所的8.5亿美元缺失资金。此类事件使得去中心化货币的情况更加引人注目。

尽管DAI的高尚使用案例有可能，例如帮助陷入困境的国家的居民，但人们主要使用它来对以太坊进行更大的杠杆质押。投资者可以保证以太借用戴，然后用戴来购买更多以太。第二个用例：想要退出易失性加密的交易者可以将其换成戴而不是法定货币。戴也被“经济上服务不足的社区，例如南美的许多人”用作资金，负责制造戴氏软件的非营利组织Maker基金的首席执行官Rune Christensen说道。

DeFi应用程序的最大风险是什么？ “智能合约可能被黑了，”Pack说。 “可能有一个后门允许有人偷走你所有的钥匙。但是你相信开源代码 – 随着时间的推移，许多人都在关注它。“Christensen指出，戴的软件已被备受好评的安全研究公司如Trail of Bits审核过四次。

虽然DeFi运动拥有众多粉丝，但一些交易员认为它不会影响加密的采用。 “技术上，我认为这很棒，”数字资产管理公司Arca首席投资官杰夫多尔曼说。但他看到一家拥有众多用户的大公司创造的稳定币更有希望，并指出最近有报道称Facebook正在努力开发一家。 “最终，分销胜出，”他说。

多尔曼不介意Facebook的硬币不会中心化。 “这就是为什么这么多热情的自由主义者和政府无政府主义者都在加密货币，”他说。 “他们看到了我们有朝一日可能会遇到的这个乌托邦式的未来，但我们不会在一夜之间到达那里。所以，在我们跑步之前，让我们走吧。“