DeFi以太坊杀手应用程序?

4年后,仍然不清楚智能合约的最佳用例是什么。

ICO是一次革命性的筹资转变,推动了2018年1月达到顶峰的大规模牛市。如此轻松筹集资金的能力仍然是区块链带来的惊人技术。但是,筹集的大量资金都用于目前没有用的网络代币,从长远来看可能没什么价值。

一个完美的例子是Bancor,它筹集了大约1.5亿美元,用于代币交易所协议,要求您使用Bancor网络令牌进行交易。Uniswap提供了一个非常相似的令牌交易所协议,根本不需要令牌,它只使用以太坊。

Bancor令牌实际上有效,但这不是重点。重点是,制作Uniswap合约的单个开发人员在不使用令牌的情况下轻松复制协议。它表明网络令牌可能不是以太坊项目的正确用例。

去中心化财务 – 一种不同的智能合约方法

二十年后,我们都会嘲笑我们不认识区块链和智能合约的最佳用例是多么愚蠢。在过去6个月中获得一些动力的一种方法是权力下放融资(DeFi)。

这个想法是这样的–DeFi将取代现有金融系统的传统技术,开源协议可以满足相同的需求。这是一个有趣的想法,有一万亿美元的潜力。

认为这将在二十年内实际发生是非常奇怪的。但我们可以粗略地将其与过去二十年来互联网解散传播媒体的方式进行比较。报纸正在全世界破产。在线媒体公司正在与他们的点击诱饵文章竞争。

随着传统媒体的不断发展,我们新的互联网媒体正在获得力量。比如拥有9400万订户的YouTuber PewDiePie。超过大多数国家的人口更不用说他的210亿视频总观看次数。

网络媒体对传统媒体的破坏是巨大的,不用说,破坏传统金融的机会也是巨大的。

今天的以太坊DeFi项目

下图提供了提供DeFi服务的协议和项目列表。其中许多服务都是由传统金融提供的。

然而,今天大多数这些协议都没有赚钱。其中一些是通过一些指标成功的,但我们仍然不知道这些指标是否使协议有价值。MetaMask每天处理数千个交易,但目前无论如何也无法将其货币化。

0x,一个已处理超过700,000个事务的去中心化交易所,显然具有巨大的用途,但到目前为止,它们的协议令牌没有真正的用例。他们确实有一个真正的计划来实施带有质押的令牌,这有一些真正的希望。但只有时间会告诉它是否给出了令牌真值,并且99%的令牌都适用。

一些DeFi项目专注于创建一套智能合约,锁定ETH和令牌,而无需网络令牌。这些项目包括Compound,Uniswap和dYdX。

今天锁定了ETH

下图显示了在一些最大的DeFi协议中锁定了多少ETH。(请注意,Maker在这里被排除在外,因为它比其余部分大得多,使得K线走势图难以阅读)。

 

这是很多ETH我们仍然无法确定锁定ETH是一个很好的指标,它可能需要更深入的分析,例如ETH被锁定在智能合约中的时间。

今天在DeFi上有很多事情要做,还有很多项目需要研究,但我现在最兴奋的协议是Compound金融。Compound是深入研究的一个很好的协议,因为它们遵循一种似乎在DeFi中有效的独特策略,协议的用户实际上对他们的锁定资产产生了兴趣。


Compound金融

我在The Graph工作时检查了大约15个以太坊项目的智能合约和数据,到目前为止,Compound一直是我的最爱。

在The Graph中,我们构建了这些智能合约发出和存储的所有相关数据的索引(也称为子图)。我们建立的子图可以在这里找到,您可以浏览我们在这里提供的大量数据。

在探索所有这些合约和数据的同时,我对以太坊中看起来运行良好的内容进行了一些实现,但没有实现。Compound智能合约及其战略在所有项目中都是最有意义的,我实际上可以想象它们将来如何盈利。

没有协议令牌

去年,相当数量的以太坊项目决定没有任何令牌,而Compound就是其中之一。令牌可能只会使协议复杂化,或引入一堆投机交易者。法律问题也隐藏在某些协议令牌的表面之下,因为其中一些最终将被识别为证券。

Dharma,Compound,Uniswap和dY / dX等协议没有令牌。并且他们每个人都有真正的价值存储在他们的智能合约中,如上图所示。他们开始证明在区块链中构建有用的东西不需要令牌。

只有在网络足够大时才需要令牌。ETH用于ICO,锁定作为DeFi的质押品,以及作为通用气体。这些是支持以太坊区块链的好用例。

目前,Compound没有充分理由拥有网络令牌。相反,他们专注于构建有效的产品,并获得强大的用户群。但是,Compound实际上是如何计划赚钱的呢?

协议费用

收取少量费用以参与Compound协议是一种完全合理的赚钱方式。整个金融业通过向全球数万亿美元收取0-4%的费用来赚钱。只要产品可靠且有效,人们就不在乎0.25%的小费用。

如果Compound收取少量费用,这有助于他们建立一个公共,透明,可升级,全球可用的货币市场,他们创造的产品将非常值得随着时间的推移增持。

围绕公司建立品牌将为平台带来信任,这将有助于带来更多用户。深入思考智能合约货币市场的品牌和经验将在公司周围形成护城河,并防止有人以0%的费用分配代码的风险。0%分叉协议也不太可能进一步开发。虽然很酷,但没有人在免费工作时制造出优秀的产品。

我们来做一些数学

在过去的几个月里,复合材料价值约3000万美元。协议在V1中使用的费用是0.25%借款的原始费用。截至2018年4月26日,这相当于该协议的以下利润:

DAI $34,943.34

WETH $4019.59

ZRX $83.70

REP中$350.22

$522.42 BAT

总计= $44,469.27

这是自2018年9月26日创建之日起。这不是很多钱。但让我们考虑一下今天传统货币市场的规模。

市场规模估计超过3万亿美元。这比Compound在过去几个月里徘徊的大10,000倍。

精心设计的智能合约可以比当今传统的货币市场更有效,使得运营货币市场的成本更低,从而减少最终用户的费用和摩擦。

当你将这个与3万亿美元的最小费用加起来的巨额资金相结合时,你开始理解为什么智能合约货币市场是有利可图的。

其他获利方式

我不确定Compound的长期战略是通过他们的协议获利。他们可能不打算收取费用,并且可能还有其他途径需要探索,我没有在这里考虑或表达过。

简单实现

关于简单性有一些话要说。通常采用复杂的金融工具(即2008年质押贷款支持证券),风险隐藏在事实和数据中。

复合材料的优点在于,如果您阅读白皮书,很容易理解协议的目标是什么。只需要了解一些智能合约,用户只需通过以下方式与协议进行交互:

  • 供应
  • 退出
  • 偿还
  • 肃清

这种简单性与基于传统货币市场的协议相结合,已经存在了几十年,这使得初学者加密货币用户也很容易掌握。

在开源开发中,可以轻松读取代码非常重要。它使吸引开源开发人员更容易在协议之上构建,因为他们实际上可以理解它的作用。

这并不是说复杂性很糟糕,看到如此简单的协议如此有效就让人耳目一新。Maker / Dai非常复杂,外部开发人员很难通过他们有趣的命名约定来阅读。即使有这种复杂性,Maker / Dai也是以太坊最成功的协议。

智能合约中需要复杂性和简单性,但简单的协议可能会吸引更多用户。

战略性地去中心化

我跟踪了这​​个项目,我发现Compound的代码发布策略已经很清楚了。他们秘密处理他们的代码,然后一次性发布智能合约,以便向全世界提供他们的产品。他们在2018年以Compound货币市场的形式做到了这一点,现在已经发布了最近公布的Compound V2版本。

这里的策略是保持代码专有权直到最后一刻,并且并行构建专有接口。然后您发布整个平台,开始吸引用户并建立公司的品牌和信任。此策略可以防止有人在您旁边分发代码并启动代码。竞争对手可能需要至少几周时间来分叉代码,了解所有代码,并围绕代码构建安全可靠的界面。

该策略的下一部分是在发布新版协议时立即返回绘图板。一旦Compound正式在主网上发布V2,你可以打赌他们将开始使用更新的功能构建V3。因此,允许他们始终比任何试图分配协议的人先前几步。

DeFi产品的这一发布策略为团队提供了一种捕获用户的独特方式,与传统的金融产品策略没有太大区别。任何银行都可以创建一个ETF来投资一个行业。但是,同类型的第一只ETF可以垄断市场,最终可能会有数十亿美元的管理。Copycat ETF最终将成为原版的影子。

构建DeFi产品而不是构建整个区块链

建立区块链很难。有太多的以太坊和比特币竞争对手稍微调整了协议,并声称自己更好。但实际情况是,许多区块链都会失败。对于独特的区块链只有这么多的需求,网络效应使得很难从目前的领导者那里窃取动力。

但是,构建DeFi产品的美妙之处在于它可以在任何智能合约平台上创建。Compound正致力于设计世界上最好的智能合约货币市场。Dharma正致力于成为世界上最好的点对点贷款智能合约。因为他们比任何人都更深入地思考它,并且他们正在建立一个可靠的品牌,他们可以围绕他们的产品建立护城河。

只要他们能够学会快速适应,他们的协议就没有理由不能在其他平台上实现。很可能在明年,我们将开始在Cosmos,Polkadot,Tezos或允许智能合约的其他网络上看到智能合约。

使用DeFi产品,您可以保留您的品牌和网络界面,并更改其运行的区块链,您的许多用户可能甚至都不会注意到

结论

让我们总结一下最重要的一点:

  • Compound是一个建立在以太坊上的货币市场协议,它为以太坊用户提供诸如卖空等功能,并对其他闲置资产产生兴趣。
  • 如果DeFi协议能够获得足够的管理资产,它可以以0.1%-4%的费用与传统银行竞争,并获利。
  • 传统货币市场估计有3万亿美元。这是一个巨大的机会。据估计,全球金融产品中有数万亿美元,而所有这些都是DeFi的机会。
  • 他们秘密处理协议,然后在准备好使用时将其发布给公众。这为他们提供了明显的先发优势,这将使他们能够建立一个品牌并吸引资金存储在协议中。这似乎是许多DeFi应用程序的现实策略,表明不需要无用的协议令牌。
  • 如果以太坊开始失势,DeFi产品可以迁移到其他智能合约平台。

现在DeFi领域的创新令人难以置信,机会无限。在接下来的二十年中,我们可能会看到数万亿美元的变化转变为DeFi,再加上数万亿美元的新数字资产,如果没有区块链的发明,甚至是不可能的。

提示:投资有风险,入市需谨慎,本资讯不作为投资理财建议。请理性投资,切实提高风险防范意识;如有发现的违法犯罪线索,可积极向有关部门举报反映。
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