金融科技行业的并购活动是什么？

Mark Fisher，Houlihan Lokey：“技术军备竞赛”正在进行中

关于金融科技对传统金融服务业的干扰意味着什么，以及活动在哪里发生，人们已经进行了大量的审议。

虽然专注于零售银行业务，支付业务和区块链的技术已经得到广泛报道，但不应低估资本市场对技术的吸收。

毫无疑问，该行业的交易在数量和价值方面均处于创纪录水平，其中很大一部分活动是由希望维持创新和保护市场份额的公司推动的。

Broadridge，纳斯达克和洲际交易所（ICE）等综合商以及汤森路透和FactSet等数据和信息服务业务尤为贪婪，因为他们在资本时寻求巩固其作为主要技术提供商的地位。市场参与者正在进行“技术军备竞赛”，以使流程数字化并提高效率。随着这一趋势的发展，不断融合，一个领域的领导者分支到邻近地区;最近FIS收购了Worldpay，Fiserv收购了First Data，或者由Ion Trading和IHS Markit完成了汇总。

越来越明显的是，私募股权公司的干粉记录水平也推动了并购活动，因为投资者已寻求在高增长领域部署资本。

Regtech，后金融危机 – 使用MiFiD II，Basel III和GDPR–可能是确保完全合规的最初外部驱动因素，这确保了技术解决方案的急剧增长，并且对提高效率至关重要，例如，通过减少差距分析时间。然而，与监管相结合是使系统更高效和更高效的核心业务驱动因素;优化交易流程，自动化风险管理，改善决策制定。

这为现有技术提供商创造了大量机会，并产生了大量初创企业，其中许多人受到资本市场供应商的欢迎，如Tradle，一个了解客户（KYC）合规应用程序和区块链的开发商银行技术和RSRCHXchange，研究集合，采购和管理平台的开发商，通过提供最需要的技术改进以提高灵活性，提供符合最佳实践的机构研究。

因此，它已经成为一个非常有利可图的投资领域，并且在不久的将来看起来不太可能改变。根据我们的研究，交易平台的收购特别常见，并且在过去五年中占交易的大部分（近150笔交易）。尽管仍在通过电话进行最大规模的公司交易，但金融科技提供商近年来通过自动化流程和增强传统经纪业务的量化策略，在交易中获得了显着的吸引力。现在，交易平台的效率和速度意味着90％的交易量现在通过电子方式完成。

但是，数据和分析数据的能力是竞争优势的持续来源。资本市场数据的绝对价值和数量进一步推动了金融科技的战略和私募股权投资。

企业越来越希望使用非结构化数据来为投资决策和下一代分析工具提供信息，其中包括Kensho提供的平台Korpus，它使用机器学习（ML）和人工智能（AI）来处理大量非结构化和结构化数据并寻找模式和趋势，以简化复杂的财务分析。 Kensho于2018年以5.5亿美元收购S＆P Global，突显了公司通过提供实时，全面的数据集来保持竞争优势的承诺。其他例子包括Dataminr，其平台将来自Twitter和其他公​​共资源的实时数据转换为可操作的材料，而iSentium则从社交媒体信息中提取情绪并将其转换为可操作的指标。

虽然美国和欧洲在2013年至2018年期间主导了金融科技交易，但亚太地区最近在金融科技领域投入了更多资金，以克服金融机构的局限性，这些局面往往受到旧的传统IT系统的困扰。这已经见证了复杂的金融科技的兴起，它可以篡夺这些遗留系统，并允许，例如，交易成为一个自动化过程。近年来，该地区金融服务业发展迅猛，对金融科技的需求也随着这一趋势而增加。根据弗若斯特沙利文的研究，研究发现，在2015年至2020年期间，该地区的金融科技行业预计将以72.5％的复合年增长率增长，预计到2020年这些解决方案的市场价值将达到720亿美元。印度和中国这两个世界上增长最快的经济体正在引领这一变化。金融快报显示，印度的金融科技采用率第二高达52％，仅次于中国，为69％。

结合这种市场需求，金融技术对金融投资者也具有极大的吸引力，并意识到资本市场参与者从这些旧流程转移的巨大机会。这导致早期风险投资公司和大型收购基金的融资机会大幅增加。特别是，百仕通收购汤森路透的金融与风险部门的多数股权，这是该公司自2008年以来的最大交易，并且是2018年最大的杠杆收购，这是投资者对该行业信心的证据。

展望未来，随着私募股权公司继续支持资本市场对金融科技需求增加以及这些技术提供商利用战略收购来追求无机增长和获得更先进技术的投资理论，该行业的并购活动可能会迅速增加。

作者：Houlihan Lokey数据与分析集团董事总经理Mark Fisher