nLIGHT，Inc。（LASR）2019年第一季度收益电话会议记录
图片来源：Motley Fool。
nLIGHT，Inc。（纳斯达克股票代码：LASR）
2019年第一季度收益电话会议
可以。 201年8月8日下午5点ET
内容：
- 准备好的备注
- 问题和解答
- 致电参与者
准备备注：
操作者
您好，欢迎参加2019年第一季度收益电话会议。所有参与者都将处于只听模式。 （操作员说明）在今天的演讲之后，将有机会提问。 （操作员说明）请注意今天的活动正在录制中。
我现在想把会议转交给IR的高级主管Jason Willey。威利先生，请继续。
Jason Willey – 投资者关系和企业发展高级总监
谢谢，大家下午好。正如运营商所说，我是Jason Willey，nLIGHT的投资者关系和企业发展高级总监。 nLIGHT首席执行官Scott Keeney;和Ran Bareket，首席财务官将在今天的电话会议上发言。如果您在电话会议后有任何疑问，请致电360-567-4890或jason.willey@nlight.net与我联系。此外，您还可以从我们的网站访问今天电话的存档版本。
在今天的电话会议中，我们的讨论将包含前瞻性陈述，包括有关财务预测，未来业务增长，趋势和相关因素的陈述，扩展和渗透可寻址市场的前景，以及我们的战略重点和目标。
前瞻性陈述受风险和不确定因素的影响，其中许多是我们无法控制的，包括我们在美国证券交易委员会备案文件中不时描述的风险和不确定性。我们的结果可能与今天电话会议的结果大不相同。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述。
此外，本次电话会议还将讨论某些非GAAP财务指标。我们已将这些非GAAP财务指标与我们的收益发布中最直接可比的GAAP财务指标进行了对账，可在我们网站的投资者关系部分找到。
我现在将把电话转到Ran来完成财务和展望。然后斯科特将为业务提供额外的颜色。然后我们很乐意回答您的问题。
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
谢谢你，杰森，大家下午好。我们按照我们在2月中旬提供的展望实现了第一季度的收入毛利率和调整后的EBITDA。第一季度的收入为1490万美元，同比下跌1.4％。第一季度，工业终端市场的销售额为1810万美元，占总收入的43％，同比下跌5.3％。
微加工终端市场的销售额为1450万美元，占总收入的75％，同比下跌7％。航空航天和国防销售额为920万美元，占总收入的22％，与2018年第一季度相比增长了19％。按地域划分，2019年第一季度对中国的销售额为1370万美元，占总收入的73％，比去年下跌了10％ 2018年第一季度。
北美的销售额为1580万美元，占总收入的38％，同比下跌2.6％。与2018年第一季度相比，世界其他地区的销售额为1240万美元，增长12％，占总收入的70％。第一季度毛利率为32.3％，与2018年第一季度2018年第一季度毛利率同比下跌240个基数受到2018年9月实施的美国中国关税和中国降价的负面影响工业终端市场。这些逆风将部分抵消成本降低和对高功率光纤激光器的积极混合。
中国工业终端市场占2019年第一季度总收入的约20％。第一季度的运营支出为1460万美元，而2018年第一季度的运营支出为1050万美元。第19季度运营支出包括170万美元的股票 – 基于补偿，同比增加约160万美元。
运营支出反映了2018年4月公开发行后的高运行率G＆A费用，这是一项研发投入，旨在为高功率激光市场提供长期增长机会。第一季度的运营亏损为110万美元，占收入的2.5％，而2018年第一季度的营业利润为420万美元，占收入的9.9％。
我们第一季度的调整后EBITDA为310万美元，占收入的7.3％，而2018年第一季度的收入为630万美元，占收入的14.9％。2019年第一季度GAAP净亏损为负120万美元，而净收入为290万美元。 2018年第一季度，2019年第一季度的GAAP每股盈利为每股亏损0.03美元，而2018年第一季度为零。
非GAAP每股收益不包括股票薪酬的影响，并假设将该期间所有未偿还优先股转换为普通股，2019年第一季度每股摊薄收益为0.02美元，而2018年第一季度为每股0.10美元。
转向资产负债表。我们在第一季度结束时的总现金和现金等价物为1.42亿美元。 2019年第一季度的DSO为61天，较高的应收账款余额反映了收入的时间，并转向与我们的一些大客户达成更标准的付款条件。本季度末的股票为4100万美元，股票为121天。我们在第一季度建立了股票，以支持第二季度的预期产量增长。
在第一季度，我们使用490万美元的经营活动现金反映了较低的净收入并继续营运资本支出。本季度的资本支出为270万美元，占收入的6.5％。转向2019年第二季度的指引。我们预计收入将在4600万美元至5000万美元之间。
在此范围的中点，它意味着与2018年第二季度相比收入下跌约7％，比上一季度增长约15％。根据我们目前对产品组合的预期，我们看到2019年第二季度的毛利率在72％至75％的范围内，其中包括约400,000美元的股票薪酬。
第二季度的运营支出预计约为1550万美元，其中包括约210万美元的股票补偿。对于第二季度，我们预计调整后的EBITDA将在400万美元至600万美元之间。我们预计Q2平均基差显示平均完全摊薄后的份额与Q1相似。
纵观2019年的全年，我们仍然认为与2018年相比，我们可以实现适度的收入增长。这反映了我们对新产品收入随着年度进展而增加的预期，将微加工终端市场的贡献提高到第一季度并继续保持航空航天和国防的力量。
我现在将电话转给斯科特。
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
谢谢你，冉。我们从2019年开始，第一季度的财务业绩符合我们在2月份概述的预期。我们继续在航空航天和国防终端市场体验到稳固的需求趋势，这一优势被中国工业终端市场的挑战和一些大型微加工客户的较慢季度所抵消。
仔细观察工业市场，第一季度收入同比下跌5％，中国和北美的减产部分被世界其他地区的强劲增长所抵消。连续第二个季度，我们在中国以外的地区创造了超过50％的工业收入。亚洲和欧洲部分地区的市场在本季度实现了强劲增长，因为我们已经与几家客户进行了道路交易，这些客户一直没有从nLIGHT购买有意义的数量。这些客户正在采用我们的差异化技术，例如Corona，以及我们的激光器的可维护性和专注的客户支持。
我们对客户最初对新产品的兴趣感到兴奋。 Corona在本季度的许多机会中发挥了关键作用，随着我们在中国以外的业务扩展，我们看到可编程性日益重要。 Corona实现的可编程功能使我们的客户能够提供性能和灵活性，从而使他们的系统与竞争对手明显区分开来。
在光纤激光器市场的超高功率领域，我们在第一季度从12千瓦光纤激光器中获得了初始收入。我们预计该产品的销量将随着2019年的增长而上涨。客户对中国更高功率产品的兴趣不断增长，这是我们认为竞争格局有限的市场领域。
在第一季度，我们约24％的光纤激光器销售量为6千瓦及以上，比2018年同期增长12％。中国的高增长率甚至超过了这些全球趋势。 2千瓦至5千瓦范围内的销售额占2019年第一季度光纤激光器销售额的50％以上，比2018年第一季度下跌了8％。
我现在将在中国工业市场上提供更多颜色。提醒一下，中国工业收入约占公司总收入的20％。在过去的几个月里，我们看到中国的活动有所改善。我们认为这种改善反映了一系列因素，包括春节过后的积极季节性趋势。中国政府的经济和税收刺激以及解决与美国贸易争端的期望。
虽然中国的单位需求从第四季度和第一季度的低点有所改善，但低功率市场的竞争压力正在影响整体市场。尽管目前存在竞争和宏观阻力，我们仍然看到nLIGHT在中国工业市场的机会。
我们看到这个机会中心化在为最终用户提供高质量高可靠性产品的客户群中。我们专注于中国，为这些客户提供支持，并进军超高功率市场。高功率部门的单位和收入继续增长，我们认为该部门的本地供应商竞争有限。
在微加工市场，第一季度收入同比下跌7％。在2018年下半年强劲的购买后，我们在几个大客户中经历了较慢的活动。我们认为减少的活动是暂时的动态，我们预计这个终端市场的收入将在第二季度连续增长。尽管少数客户暂时减少了产量，但我们对微加工市场的广泛趋势感到鼓舞。
在过去的几个季度中，我们看到我们服务的客户范围有所增加。我们相信这一更广泛的客户群既有利于该市场的未来增长。我们的微加工客户服务于各种终端应用，我们看到染色暴涨固态激光器的成本和性能得到改善，开辟了新的应用，可以替代传统技术。
最后是在航空航天和国防市场。第一季度我们的收入同比增长了19％。这种增长是在2018年这个终端市场取得强劲成果后产生的，因此第一季度受益于多个长期计划的较高活动。我们还继续看到参与政府研发项目的机会。虽然这些项目仍然是我们A＆D收入中相对较小的一部分。它们支持我们核心技术的发展，并为更长期的机会提供重要的基础工作，例如定向能源。
总之，尽管中国工业终端市场面临挑战，但我们2019年第一季度的业绩符合我们的预期，并在多个领域取得了进展。最近客户对我们最近推出的新产品的反应以及航空航天和国防市场的持续发展势头令我们感到兴奋。随着2019年的进展，我们看到了进一步改善我们与主要工业客户的地位的机会，并期望我们领先的微加工客户获得更多标准化的销量趋势。
最后，我要感谢整个nLIGHT团队在第一季度所做的努力，我们现在将其交给Q＆A。
问题和解答：
操作者
是的，谢谢。我们现在开始问答环节。 （操作员说明）第一个问题来自Jim Ricchiuti和Needham＆Company。
James Ricchiuti – Needham＆Company – 分析师
嗨，下午好。我想首先追求微加工业务。你在那里看到的下跌有点令人惊讶。你能谈谈哪些垂直行业看起来主要在北美，或者在欧洲也是如此？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
嗨，吉姆。是的，我认为，全球范围内的消费电子产品可能会成为一个领域。我们看到客户在该领域的扩张。因此，这让我们知道这是一个令人鼓舞的迹象，随着时间的推移持续增长，但这可能是第一季度的单一驱动因素。
James Ricchiuti – Needham＆Company – 分析师
好的。而且，斯科特，回到最后一个电话。看起来你可能期望航空航天和国防的增长有所放缓。跟踪更强吗？这似乎与我们从市场上其他一些参与者那里听到的一致？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
确实，吉姆。是的，我们强调这是一个持续的增长领域，我们认为从长期来看，它将继续成为一个强劲的增长领域。它将是块状的。会有不同的项目出现，但是我们对那里的长期增长选择保持乐观。
James Ricchiuti – Needham＆Company – 分析师
如果我能最后一次，我会跳回队列。只是中国工业的整体定价。就低端市场的压力而言，您是否在市场的中端市场看到了它？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
是的，有点难以过于规范。确切地说，你知道事情的变化点，但我们只能说，当你进入极低功率部分的高功率部分时，我们看到竞争有限，你会看到在这个领域更激烈的竞争。我们确实认为，随着您的上涨和动力，技术变得更加困难，因此我们继续看到那里的竞争更加有限。
James Ricchiuti – Needham＆Company – 分析师
谢谢。我会跳回队列。谢谢。
操作者
谢谢。接下来的问题来自Tom Diffely与D.A.戴维森。
Thomas Diffely – D.A.戴维森 – 分析师
是的，下午好。我猜想对最后一个问题采取后续行动。当你看一下消费电子产品的柔软度时，你是否看到历史上一年，一年的型号趋势，或者你的客户群有点难以打电话？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
是的，我知道，我认为，更难以说我们没有看到一年一次。正如我们已经注意到的那样，我们看到这一系列客户的扩张以及该领域的染色暴涨固态激光器的扩展和应用。所以，不，我认为从我们所知的消费电子产品是第一季度的驱动因素，但从长远来看，我们看到这一领域的扩张。
Thomas Diffely – D.A.戴维森 – 分析师
好的。而且看起来很明显Corona引起了很大的兴趣。除了销售或利息之外，您是否也看到影响定价或利润的因素？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
好吧，我们考虑Corona的方式是，它是一种差异化的产品，可以让我们的客户区分他们的系统，这使我们能够与世界各地的大型公司一起成长。当然，在这个领域，我们看到了一个不同的环境，它更多地是关于高质量，高生产率，这使我们能够在利润更高的情况下赢得那些设计胜利。所以它更多的是关于差异化的设计获胜方面。
Thomas Diffely – D.A.戴维森 – 分析师
好的。而且你认为它在更高权力或中等强国中更受欢迎，还是Corona的那种甜点？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
好问题，汤姆。当我们推出Corona时，我们认为它是一种非常差异化的产品，可以在某些领域采用，而我们所看到的是功率水平的优势。因此，我们认为可编程性在广泛的功率水平上将至关重要。
Thomas Diffely – D.A.戴维森 – 分析师
好的。最后当你看到航空航天和国防部分的市场时。你现在在那里销售完整的系统还是主要是半激光器和许多研发项目？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
是。我们很好，今天我们不销售该领域的系统。我们主要销售该组件，并且该领域有一些非常先进的组件，但我们肯定不销售系统。
Thomas Diffely – D.A.戴维森 – 分析师
好的。谢谢。
操作者
谢谢。接下来的问题来自Berenberg的Andrew DeGasperi。
Andrew DeGasperi – Berenberg – 分析师
Andrew DeGasperi。谢谢。我想我的第一个关于微电子的问题反对跟进，但是第二季度的改进是滞后的。那是不是，我假设，这是一年一季的顺序？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
安德鲁，问题的结尾有点难，我想，你的问题是关于Q2微加工。你能重复一下问题的最后部分吗？
Andrew DeGasperi – Berenberg – 分析师
是的，你有信心的改进。如果我是对的，那我就是假设，这是顺序的吗？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
对，那是正确的。
Andrew DeGasperi – Berenberg – 分析师
得到它了。然后就你在本季度看到的弱点而言。显然，你在这个领域有一个非常大的客户，他们喜欢在三周前的电话会议中变得更弱。只是想知道它是来自其他来源或其他客户的改进还是广泛的？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
对于Q1的普遍弱点？那是你的问题。
Andrew DeGasperi – Berenberg – 分析师
是。
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
是的，嗯，我的意思是你知道Q1一般较弱，因为春节是Q1的关键驱动因素。因此，今年仅仅因为各种贸易问题的不确定因素而被放大了。但由于农历新年，工业领域的Q1一般较为疲软。
Andrew DeGasperi – Berenberg – 分析师
得到它了。然后，我向你道歉，如果你之前的段已经回答了这个问题。您的不同细分市场之间是否存在相对较大的毛利率差异？如果你可以量化？
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
是的，我们不会量化大，但是我认为，我们过去曾谈过它。不同的终端市场之间以及我们拥有的不同产品（即半导体或激光与光纤激光器）之间存在混合，但产品中的所有混合物都是混合物，它主要指的是光纤激光器中的较高功率与较低的功率。光纤激光器。正如斯科特提到光纤激光器中的更高功率，我们在那里获得了动力，我们在那里增加了我们的份额。由于较低的竞争以及更好的技术带来更高的利润率，利润率更高。
Andrew DeGasperi – Berenberg – 分析师
对。显然，在航空航天和国防领域，今年的增长速度与去年的其他领域相比有所增长。所以，只是想知道，我知道你不会披露这些之间的差额差异，但是它 – 我们是否应该假设相对于其他业务的利润率较高？
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
我们不会达到这个水平，但是我们不会达到这个水平来披露不同终端市场之间的差异。
Andrew DeGasperi – Berenberg – 分析师
好的，明白了。谢谢。
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
别客气。
操作者
谢谢。接下来的问题来自David Ryzhik和Susquehanna Financial Group。
David Ryzhik – Susquehanna金融集团 – 分析师
非常感谢你提出这个问题。斯科特，你能否再次详细说明你在12千瓦时所看到的兴趣。无论如何大小都像是有资格的客户数量，在这种情况下，实际上我们的资格周期有多长，也许你知道可以用10千瓦的电量填充我们。在接下来的几个季度里，我们是否应该期望12千瓦成为一个更大的驱动器，而不是10千瓦？我有一个后续行动。
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
好的。因此，正如我所强调的那样，超高功率，今天在中国有显着增长的领域。在中国，实际上只有极少数客户拥有使用这些超高功率的技术。然后我们也看到对能够生产12千瓦的公司的竞争非常有限，因此有少数客户。
有一个非常强烈的需求兴趣因此缩短了从查询到设计的周期以及这个领域正在发生的事情，当你为关键终端用户提供动力时，他们的生产力会提高，他们会根据多少件获得报酬他们削减并做得更快意味着他们得到更多报酬。
所以，那里有浓厚的兴趣，我们已经在最后几个季度与最终用户会面了，所以我们看到了强烈的兴趣，这正在推动这个市场。有些公司可以做到这一点，并且有限公司显然可以提供激光器。
所以我们确实认为它是一个有吸引力的市场，随着时间的推移将继续扩大。
David Ryzhik – Susquehanna金融集团 – 分析师
得到它了。然后，Ran，你谈到建立股票以支持第二季度的销量增长。这主要是12千瓦或新冠状病毒或混合物。只是希望在股票构建中的产品上多一点颜色？谢谢。
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
这是全面的。这是用于二极管，它用于光纤激光器，它用于12千瓦，它用于Corona，它是全面的。
David Ryzhik – Susquehanna金融集团 – 分析师
好的。然后我们谈论12千瓦和新冠状病毒。是否期望两者可能在年中变得更具实质性，或者只是想了解时机，也许我们可以如何思考模型？
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
是的，我认为，就模型而言，是的，年中是正确的方式来看待我们将比现在看到的更多。
David Ryzhik – Susquehanna金融集团 – 分析师
非常感谢。
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
别客气。
操作者
谢谢。接下来的问题来自Greg Palm和Craig-Hallum Capital Group。
Danny Eggerichs – Craig-Hallum Capital Group – 分析师
嗨，大家好。这实际上是Danny今天对Greg的看法。我只是好奇，你现在看到什么样的关税水平，你如何在第二季度的指导中实施这些关税？
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
所以，当然，它们是我们的一部分 – 我们在提供指导时将其考虑在内。我们过去曾披露过它。我们现在看到2018年9月实施的关税产生的影响，即2018年9月实施的增量关税约为600,000美元，700,000美元，或称其约为利润率的1.5％。因此，如果你看一下从18年第一季度到19年第一季度的利润率下跌，其中一半以上是由于18年9月再次实施的额外关税。
Danny Eggerichs – Craig-Hallum Capital Group – 分析师
好的。那很棒。然后我想只是转向添加剂市场。您如何看待您的家伙目前的位置以及您从哪个终端市场或地区看到优势和劣势？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
是。因此，在添加剂方面，我们仍然非常了解我们会看到该领域的持续增长。由于各个公司在该领域的各种因素，我们已经看到短期内该区域出现了一些放缓。今天有一些关键的玩家拥有这项技术。
我会说那种第一代产品。有很多其他公司正在推出下一代产品，这就是我们真正专注于该领域的下一代产品。因此，本季度我们并没有具体报道这一点，但我们确实认为这是一个很好的例子，它是激光性能特征至关重要的一个很好的例子，我们已经在参与中看到了这一点。继续努力。
Danny Eggerichs – Craig-Hallum Capital Group – 分析师
然后我想快速跟进那一个。您是否看到这些添加剂系统开始使用的趋势可能就像多激光器，您可以使用两个激光器或四个激光器甚至八个激光器？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
绝对。是的，我的意思是，我认为这些都与这些系统的吞吐量，以及这些系统的质量和吞吐量有关。当然，我们肯定会看到多个激光器，但即便是单个激光器的性能对于提高这个空间的吞吐量也是绝对关键的。
Danny Eggerichs – Craig-Hallum Capital Group – 分析师
行。多谢你们。我会跳回队列。
操作者
谢谢。接下来的问题来自于Canaccord Genuity的Jed Dorsheimer。
Jonathan Dorsheimer – Canaccord Genuity – 分析师
你好谢谢。如果我退出150个基点的关税，只需跟进关税。其他150个基点的连续下跌主要是在定价压力或数量上，还是这种分裂均匀只是一个有用的理解是有用的？
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
首先，当你将关税从去年同期的240个基点中退出时，你的收入同比减少不到1％，减少1％就会有很多因素影响我们的利润率。
一方面，是的，那里有价格影响，但正如我所提到的那样，价格影响在我的开场白中首先抵消了，但一切都基本上提高了我们的利润率，我会一个接一个地去。当我们在光纤激光器中上涨时，正如我们之前提到的那样，边缘更高。
因此，我们销售的产品组合在保证金方面对我们来说是更好的组合，我们卖12千瓦，我们的利润率比我们卖3千瓦的时候要好。所以，这是第一点。
第二点是向市场推出新产品。再次12千瓦，Corona和其他产品，它们的成本低于我们今天的水平。因此，降低成本正在产生效果。
最后，它显然是对公司内部制造流程和自动化以及其他成本降低的投资，这有助于我们提高利润率。因此，所有这些因素都抵消了降价。而且，如果你愿意的话，整体影响大致相当于同比减少1％。
Jonathan Dorsheimer – Canaccord Genuity – 分析师
得到它了。所以，如果你 – 所以我们基本上都在考虑缺少关税那种你在第四季度看到的36％的高水位？
Ran Bareket – 副总裁兼首席财务官
是的，如果你 – 如果你看看我们下个季度提供的指导，对吧。 72％至75％再次假设首先成交量将更高，对。不要忘记Q1的成交量很低。因此，当我们回到本书时，这基本上肯定是我们计划在第二季度根据我们的指导做的事情。因此，显然，利润率会更高，但不仅如此。
同样，我们计划在数量上走高，但在利润率较高的地区。再说那12千瓦新冠状病毒和我刚刚提到的其他一切。所以，所有这些都会产生影响，但会帮助我们提高利润率。当然，如果我们没有关税，它将进一步帮助我们。
Jonathan Dorsheimer – Canaccord Genuity – 分析师
得到它了。另外两个问题，然后我会跳回队列。我想知道在组件方面，所有的果岭仍然在分析你或者在哪里，我想，在纯绿色的发展。对不起，所以绿色激光就是它 – 所有被分裂 – 在组件级别。在分裂红色波长方面，这仍然是分裂的吗？或者我只是对固态绿色激光器的发展感到好奇，那里既来自您的业务，也来自行业的角度？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
是的，说实话，我们看到染色暴涨固态激光器市场的大部分增长是超短脉冲，当然是皮秒，飞秒真的很有趣。因此，在许多情况下使用非常尖锐的脉冲会对材料产生非常不利的影响。
就频率转换而言，我们通常会将更多的紫外波长视为关键市场。我们当然支持绿色激光器。我不会强调这是一个关键领域的增长，我们当然也意识到这个领域的持续改进。我们当然支持持续改进，但它并不是该市场增长的关键驱动因素。
Jonathan Dorsheimer – Canaccord Genuity – 分析师
得到它了。而pico和femto是用于微量材料加工的？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
是的，我们称之为微观。它确实是一系列不同的应用程序。它是消费者，它是医学的其他东西，它是该领域的各种不同的应用。我们确实认为，随着激光器在价格和性能方面的不断提高，市场将继续增长。
Jonathan Dorsheimer – Canaccord Genuity – 分析师
有你。最后一个。斯科特，超过6千瓦及以上。 Corona启用了多少百分比？
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
好吧，我们不打破它。我们来说吧。我们看到更高功率和Corona的好处，当你将它们结合起来时，你会获得更大的好处。
Jonathan Dorsheimer – Canaccord Genuity – 分析师
好的。谢谢。
Scott Keeney – 总裁兼首席执行官
谢谢。
操作者
谢谢。接下来的问题来自Patrick Ho和Stifel。
Patrick Ho – Stifel – 分析师
非常感谢你。斯科特，可能首先关注12千瓦的问题。您提到它今天是一个有限的客户群，但与此同时，这可能是您与现有客户合作的机会，让他们提升能力曲线并提高他们的生产力。 Can you give a little bit of color of the interest between new customers that you're focusing on with the ultra high power laser versus helping your existing customers kind of move up that power curve as well?
Scott Keeney — President and Chief Executive Officer
Good question, Patrick. Yes, I know, I think, the first order it's about helping our existing customers who have who've grown very nicely and continue to improve and helping them continue to move up. That's really the first order driver of our growth in that space. There are some newer customers that are also very interested in our products, but certainly initially it is our existing customers.
Patrick Ho — Stifel — Analyst
大。 Ran, just a follow up and maybe to get a little bit of clarification. I think you mentioned OpEx in 2Q will be $15.5 million. Can you just give a little color of where we're seeing the increase on a sequential basis? Is it more in R&D or is it more on the SG&A line?
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
It will be probably half R&D and half SG&A roughly. Yes, but what we will see is, an improvement of the OpEx quarter-over-quarter when we are investing more in R&D on those project that we are working and some related to SG&A. Some of that will — some of the incremental OpEx between Q1 to Q2 will be related to stock-based compensation.
Patrick Ho — Stifel — Analyst
大。 That's all I have.非常感谢你。
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
谢谢。
操作者
谢谢。 And the next question comes from Mark Miller with Benchmark Company.
Mark Miller — Benchmark Company — Analyst
Thank you for the question. Your other income of $820,000 that was up tenfold from a year ago. I'm just wondering what was driving that. What should we expect in the coming quarters for this year for other income?
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
The other income. Let's put it like that below the — below the operating income there are two lines where the interest income, which that's the interest that we are getting from the cash that we have in other income. The majority of the $800,000 was due to exchange rate between China and the US.
Mark Miller — Benchmark Company — Analyst
好的。 So, it's exchange rate driven?
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
Mainly.
Mark Miller — Benchmark Company — Analyst
好的。 In terms of the diode business. What are you expecting from your major semiconductor customers because they've been reporting and the recovery seems to be getting pushed out further that they were anticipating a quarter ago. Do you feel that you'll see improvements in the diode sales in September, December quarter from your major semiconductor customers?
Scott Keeney — President and Chief Executive Officer
Yes, good, Mark. With respect to semiconductor if you talk about WFE it's actually a pretty limited part of our exposure. So, it's not a big driver to our microfabrication business. So, no, I wouldn't factor in big change plus or minus there.
Mark Miller — Benchmark Company — Analyst
谢谢。
操作者
谢谢。 And the next question is a follow-up from Jim Ricchiuti with Needham & Company.
James Ricchiuti — Needham & Company — Analyst
Hey, Ran, I wanted to just make sure I heard you correctly. So, you're assuming you are still in a position to show growth for the year as a whole?
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
Yes, nothing, on the overall for 2019 again there are many assumption there. But for 2019 the assumption that we had at the beginning of the year, didn't change.
James Ricchiuti — Needham & Company — Analyst
Okay, because if I take the low end of your guidance for Q2 that's a pretty healthy sequential ramp in the second half over the first half. And I'm trying to see what — which areas you feel a little bit more, I think, I guess confident about aerospace and defense. Are you that much more positive about the other areas?
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
No. Just and let me tell you where we planned that growth will come from and I will go one by one. So, we'll start with microfabrication, we had a lot of question about that. Definitely, we see that Q2 is, as I mentioned, at the beginning will be higher than Q1, and we believe that there's going to be some recovery in the second in the second half as well.
On industrial end market, outside of China, we do anticipate to see growth. Again Corona and everything else that we talked about, and within China, we will see a growth from the 12 kilowatt in the high power. As a matter of fact we just started to sell 12 kilowatt in Q1. We will see a much bigger ramp this quarter and definitely at the second half.
And lastly as you mentioned aerospace and defense. It's another factor that will help us to grow the company. Listen, I don't want to (inaudible) we will not. It's not that we anticipate to have a significant growth year-over-year, but nothing changed from the remark that we said at the beginning of the year.
James Ricchiuti — Needham & Company — Analyst
好的。 Anything we need to bear in mind about operating expenses we look out over the balance of the year?
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
Yes, so we talked about the OpEx for Q2. I think there is going to be a little bit incremental in Q3 and the second half nothing significant. If you look at the trend that you saw in the last few quarter, that should be the trend going forward for the second half as we continue to expand the company.
James Ricchiuti — Needham & Company — Analyst
好的。 Thanks very much.
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
Thank you, Jim.
操作者
谢谢。 And as that was the last question, I would like to turn the floor to Jason Willey for any closing comments.
Jason Willey — Senior Director, Investor Relations and Corporate Development
I would like to thank everyone for their participation today and continued interest in the company, and we look forward to talking with you over the coming weeks and months. Have a good rest of your day.
操作者
谢谢。 The conference has now concluded. Thank you for attending today's presentation. You may now disconnect your lines.
Duration: 41 minutes
来电参与者：
Jason Willey — Senior Director, Investor Relations and Corporate Development
Ran Bareket — Vice President and Chief Financial Officer
Scott Keeney — President and Chief Executive Officer
James Ricchiuti — Needham & Company — Analyst
Thomas Diffely — D.A. Davidson — Analyst
Andrew DeGasperi — Berenberg — Analyst
David Ryzhik — Susquehanna Financial Group — Analyst
Danny Eggerichs — Craig-Hallum Capital Group — Analyst
Jonathan Dorsheimer — Canaccord Genuity — Analyst
Patrick Ho — Stifel — Analyst
Mark Miller — Benchmark Company — Analyst
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