为什么中美贸易战可能会导致比特币价格上涨？

为什么中美贸易战可能会导致比特币价格上涨？

中美之间的贸易战正在获得动力。两国无视自由贸易的利益，交替征收进口关税和建立非关税壁垒。因此，许多公司的出口导向型产业，消费者和股票都处于保护国家生产者的口号之下。

有观点认为，特朗普释放的贸易战将加速新的金融和经济危机的到来。与此同时，摩根士丹利的分析师相信，为应对两大巨头贸易反对派几乎不可避免的经济衰退，央行肯定会通过宽松的货币政策做出反应。这一步骤的结果将是刺激货币的出口贬值，同时加速通货膨胀。

如您所知，在通货膨胀率高的国家，对比特币的需求很高，而加密货币本身并不是用来实现投资组合多样化的工具，而是用作保值的手段。因此，现在激烈的贸易战的长期后果可能不仅是全球通货膨胀，货币限制的加剧，各国经济的衰退和股市的停滞，还有投资者对数字货币兴趣的增加。

本文简要介绍了中美贸易战的年表，并讨论了保护主义政策的利弊。还收集了关于两国对抗的长期影响，对股市，全球经济和加密的影响的专家意见。

贸易战的编年史

甚至在上台之前，唐纳德特朗普一再批评与中国的贸易关系。特别是，在2016年秋季，未来的美国总统宣布，通过人民币贬值来提高出口竞争力，中国正在“强奸”美国，对当地企业及其雇员造成损害。

2017年，中国与中国之间的贸易额为7,014亿美元，其中包括美国的出口额 – 1875亿美元;进口到美国–5229亿美元。因此，贸易逆差为3354亿美元。

2017年8月，特朗普对中国窃取美国知识产权进行了调查，六个月后对太阳能电池板和洗衣机的进口征收30％的关税。根据调查结果，美国当局得出结论认为，中国使用歧视性做法损害美国贸易。 2018年3月22日在特朗普的倡议下被提出了职责，并在世界贸易组织（WTO）提起诉讼。此外，美国当局制定措施限制中国在美国经济战略部门的投资。

在2018年4月初，美国公布了1300份价值500亿美元的中国商品清单，其进口关税应增加25％。该清单包括电子产品，飞机部件，卫星，医疗用品，设备和其他产品。作为回应，中国对从美国进口的肉类，水果和其他商品征收的税率为15％至25％。

截至去年夏天中期，由于中美之间的贸易战，价值680亿美元的商品被征收关税。

根据“以人为眼，以牙为牙”的原则，中国​​当局决定从2018年8月23日起对美国商品征收25％的额外关税，共计160亿美元。此外，北京还向WTO提起诉讼。美国采取镜像措施，对279种中国商品进口25％的税，其总价值也达160亿美元。

今年5月，美国增加了价值2000亿美元的中国产品关税，之后唐纳德特朗普宣布打算从中国领土撤出美国制造商。不久，美国总统威胁要对其他中国商品征收25％的关税，总价值为3250亿美元。

这场贸易战的重大牺牲品是华为。据专家介绍，如果美国在年底之前将公司列入“黑名单”，中国电信巨头的销售额可能下跌25％。谷歌以及英国和日本公司已经拒绝与华为合作。

为什么保护主义不好？

保护主义是一项外贸政策，旨在限制进口，以保护国内市场免受外国竞争，从而刺激国家生产和增加就业。通常，保护主义措施在工业处于起步阶段的发展中国家很受欢迎，而商品和服务仍然在与外国同行的竞争中失败。

值得强调的是，这些措施的效果只能在短期和中期内产生。从长远来看，大量贸易限制往往会导致行业竞争力下跌，垄断，出口下跌，经济衰退，以及就业和社会指标下跌。

保护主义“食谱”往往受到民粹主义政客的欢迎，他们推测国内生产者的支持，外国直接投资的负面影响以及与国际组织的合作，提高工资和消除失业的必要性，但不关心经济发展的长期前景及其在全球经济中的竞争力。水平。

最受欢迎的保护主义措施：

• 进口关税;
• 配额和贸易禁运;
• 商品和服务认证，保护知识产权的措施和其他行政障碍;
• 对出口商的补贴，优惠贷款和税收，生产者某些费用的补偿，招标期间当地公司的优惠;
• 中央银行旨在降低汇率的货币措施;
• 以“买国内”等精神宣传

尽管保护主义在短期内保护了年轻的产业，有助于增加关税预算收入，并减少因进口更便宜和更高质量产品而导致的结构性失业，但这种外贸政策往往不会立即导致负面后果几年后

保护主义的缺点：

• 由于对进口的限制，如果他们被迫购买更昂贵的低质量商品，大多数消费者可能会受到损害，但是来自当地制造商;
• 在各个领域的竞争限制方面，可能会出现垄断，往往生产低质量的昂贵产品;垄断经常成为通货膨胀的原因和技术落后的保护;
• 在国家主持下，国家生产者失去了引进创新，提高产品质量和降低成本的动力，导致全球范围内产业竞争力下跌;
• 从中期和长期来看，保护主义导致国家自我孤立和经济增长放缓，因为国际合作和专业化的好处被否定了;
• 保护主义经常导致贸易战，因为伙伴国经常采取镜像措施;结果，国际贸易量和全球经济发展速度下跌;
• 该国出口下跌，结果导致外汇收入下跌，对本国货币的汇率造成压力;
• 出口货物包括进口零部件，因此，关税导致生产者成本增加，价格上涨以及全球产品竞争力下跌。

因此，特别是从长远来看，保护主义的弊端显然超过了这种对外贸易政策的优势。此外，由于国际贸易条件恶化导致的进口下跌可能与所希望的产生相反的效果。

因此，在1930年美国的背景下，通过了Law Hawley Smoot，提高了对2万多件商品的关税。其结果是来自其他州的回应，提高了对美国产品的关税。这导致美国和欧洲国家之间的贸易急剧下跌。其结果是国家的国内生产总值大幅下跌，经济更加沉浸在大萧条时期。

为什么保护主义标志着全球经济危机的开始？

至于当前中美之间的贸易战，德意志威尔认为，越来越多的论点认为，在这场冲突中，包括消费者和雇主在内的美国国民经济最终会失败。

“贸易冲突将首先严重影响美国中产阶级和最贫困人士，”中国报纸“环球时报”写道。

显然，两国对抗的后果已经开始影响消费。因此，世界汽车销量正以2008年危机以来的最快速度下跌。

自金融危机以来，全球汽车销量正以最快的速度下滑：pic.twitter.com/hkT5g2Qay0

– Michael McDonough（@M_McDonough），2019年3月22日。

贸易战的后果之一是我国收紧货币限制。例如，去年，银行被指示自由发行最多5,000美元的现金。在其他情况下，金融机构的客户应该为他们为什么需要这种外币金额提供理由。

与此同时，许多中国人正在为最坏的情况做准备，试图用人民币兑换美元，欧元或黄金。特别是，一位中国经理试图用一公斤金条离开这个国家。

“在中美之间的贸易战之前，我国有一种倾向，就是重新评估自己的力量，扩大自尊。目前的冲突只会导致回归合理的框架。我们必须认识到，中国在创新，教育，金融机构发展，军队，核技术等领域仍需要做很多工作，“中国分析师任泽平表示。

中美之间的对抗很可能对其他国家产生负面影响。例如，5月23日，美国商务部长威尔伯·罗斯提议通过一项法律，规定对“货币兑美元贬值”的国家进口货物进行罚款，从而“补贴其出口补贴”。这种措施会对与美国进行贸易的各个国家的经济以及将被迫以更高价格购买商品的数百万消费者产生非常不利的影响。

据官方统计，美国没有指责任何一个国家的人为货币贬值。然而，在半年度报告中，美国财政部在2018年10月指责中国货币政策缺乏透明度。此外，在美国财政部的监督下，除中华人民共和国外，还有德国，瑞士，日本，韩国和印度。

全球贸易是10年来最快的下跌

高盛（Goldman Sachs）分析师表示，不仅美元，人民币和欧元，而且发展中国家的货币，从南非兰特到智利比索，将很快处于危险之中。

“也许这个市场中被低估的话题之一就是贸易紧张对货币的影响问题，”皮克特财富管理公司经济学家托马斯•卡斯特格说。

西太平洋银行在纽约的货币战略负责人理查德·弗兰洛维奇表示，如果国际局势恶化，台湾和韩国将失去最多。此外，人民币以及台湾，澳大利亚和加拿大元也存在风险。

与此同时，许多发展中国家的货币已经远未达到最佳时期：

过去一年对美元的货币。

埃及：+ 5％墨西哥：+ 3％

日本：-0.3％印度：-1.8％印度尼西亚：-2.1％加拿大：-4.5％欧元：-4.6％英国：-4.7％俄罗斯：-5.1％中国：-8.8％澳大利亚：-9％韩国：-11 ％巴西：-11％南非：-15％巴基斯坦：-31％土耳其：-32％阿根廷：-83％

– 观察者指数（@spectatorindex）Grass 23,2019 p。

如你所见，去年土耳其和阿根廷的货币对美元汇率最为贬值。

摩根士丹利经济学家Chetana Ahya表示，美国与中国之间贸易战的进一步发展将导致世界经济衰退：

“如果谈判停止，美国将对从中国进口的剩余3000亿美元征收25％的关税，我们将看到全球经济陷入衰退。”

如果两个最大国家之间没有达成贸易协定，央行将开始实施激励性货币政策以支持经济恶化。然而，Ahya确信，这些措施会有一些延迟（滞后）并且不太可能阻止“全面的全球经济衰退”。

此外，保护主义障碍将导致生产成本增加，生产成本增加，这将对消费产生负面影响，并导致全球范围内的通货膨胀增加。

国际货币基金组织称，在全球经济增长乏力的情况下，全球出口量近期急剧下跌

国际贸易紧张局势的加剧对金融市场产生了严重的负面影响。在特朗普以新的关税威胁中国之后，标准普尔500指数对美国经济的晴雨表下跌了3.4％，道琼斯工业平均指数下跌了约800点。特别值得一提的是，卡特彼勒，波音和芯片制造商的份额受到了中国的攻击。

摩根士丹利资本国际（MSCI）反映了全球股市的情况，也显示出急剧下滑：

分析师迈克尔·彭托（Michael Pento）在他的文章“金融熵的简史”中辩称，即使美国经济的小幅衰退也可能导致“违约和经济混乱的暴风雪”。

“当股票总价格约为GDP的一半时，从20世纪70年代中期到90年代中期，经济一直引领股市。但现在，当印钞票将股票价格提高到GDP的150％时，股票就会导致GDP，“经济学家指出。

Pento确信正是出于这个原因，保持泡沫状态下的股票市场已经成为许多国家和中央银行政府的先决条件。然而，这种泡沫的急剧通缩很容易导致整个经济下滑。

金融市场的不平衡现在是亚洲国家的特征。因此，根据凯尔巴斯的说法，香港银行体系超过国家GDP的8.5倍。中国拥有40万亿美元的巨额非生产性债务，自2007年以来已翻了两番。如果中国央行停止支持该国的资产泡沫，日本经济将立即崩盘。

“曾经存在于自由市场中的权力现在已被政府和中央银行完全篡夺。迈克尔·彭托总结道：“这些违反自由的人为他们的价格操纵而努力，现在必须不断地将债务货币化，否则将面临资产价格全球下跌的风险，这几乎肯定会导致全球经济萧条。”

因此，毫无疑问，两个巨大国家之间贸易对抗的加剧将首先导致出口下跌，然后导致整个世界经济出现深刻的危机现象。

比特币作为全球危机中的防御性资产

许多知名金融专家倾向于认为，随着全球经济危机现象的发展，对比特币和其他加密的需求将会增长。

因此，Genesis Global Trading的负责人Michael Moreau相信比特币正以极低的利率成为越来越具吸引力的另类资产。分析师将第一种加密货币归因于高风险的替代资产，类似于科技公司的股票。

根据莫罗的观察，第一加密货币和美联储利率的价格是负相关的。

“在2018年，当美联储提高利率时，比特币投资的盈利能力很低，”分析师分享了他的观察。

据他介绍，美联储过去几个月的不变率有助于恢复第一个加密的价格。与此同时，美联储未来可能降息作为反危机措施可能进一步刺激对数字黄金的需求。

币安Research专家指出，自今年年初以来，比特币的增长速度超过传统市场资产，包括石油，科技公司，房地产和黄金。

什么熊市？ #Bitcoin $BTC自2019年初以来表现优于大多数传统资产类别?pic.twitter.com/sgLxKJhaST

– 币安Research（@BinanceResearch）2019年5月7日。

例如，自今年年初以来，比特币的价格增长了50％以上，而石油 – 科技股的价格增长了33％ – 增长了18％。五个月的黄金价格下滑了1％。

数字货币集团（DCG）的负责人巴里·西尔伯特（Barry Silbert）一再表示，在经济困难的情况下，加密货币可以作为保护资产。

“我认为比特币是一种不相关的资产，”一位投资者在与财富的谈话中表示。

据他介绍，第一种加密货币“与传统金融体系的变幻无常”，而人们总是相信比特币“将在任何可能的情况下存在”。

“如果我们关注过去五年的数据，比特币在英国退欧时就会上涨，”西尔伯特补充说，并指出希腊可能退出欧元区也可能促进对BTC的需求增长。

此外，DCG的负责人表示，当全球经济形势恶化时，央行将不得不花费外汇储备，这也会对比特币产生积极影响。

比特币安全飞行 – 巴里·西尔伯特（@barrysilbert），2019年5月13日

5月，在#DropGold活动的框架内，DCG的一部分Grayscale Investments收购了在美国主要电视频道（包括AMC和福克斯新闻）播放比特币广告和灰度比特币信托的广播时间。

#DropGold的目标是鼓励投资者清醒地看待数字时代的优势，并认识到黄金作为价值储存现在不如比特币。值得注意的是，在股票推出后不久，灰度比特币信托的资产成为OTC市场集团交易量的领导者。

Ikigai资产管理公司投资经理Travis Kling相信，中央银行的政治化问题不仅适用于美国，也适用于世界其他地区。

“随着政策和货币工具交织在一起，投资者使用数字货币作为抵御不负责任的财政和货币政策的手段，”克林强调。

美国宣布对中国实施制裁后，后者采取类似措施，传统金融市场暴跌。与此同时，克林强调，比特币开始反弹，在此期间加密的价格从5,000美元上涨到8,000美元。

贸易战和国际贸易下跌很可能不会绕过发展中国家，其中许多国家的特点是长期通货膨胀，货币限制和货币永久贬值。

因此，根据海森堡资本Max Kaiser的主持人和创始人的说法，比特币在土耳其变得越来越受欢迎，土耳其的经济发展远远超过了最佳时期。

#Bitcoin将成为土耳其人的一个因素，因为硬钱变得难以接受。https://t.co/bD5iw2mLMs-Max Keiser，推特诗人。（@maxkeiser）21травня2019р。

根据Coinhills的服务，土耳其里拉目前是与比特币交易的第五大最受欢迎的国家货币：

土耳其里拉积极用于购买BTC，在此背景下仅产生美元，日元，欧元和韩元。

这个国家对“数字黄金”的高需求很可能是由于通货膨胀急剧上涨，其通货膨胀率在去年年底超过了25％。从今年年初开始，与美元相比，里拉贬值了32％。

同样在土耳其，失业率相当高–14.7％。根据评级机构穆迪的预测，今年土耳其经济将萎缩2％。

另一方面，这个国家的居民拥有大量外币资金。截至3月15日，土耳其人口的储蓄达到了1760亿美元。为了减少人口对硬通货的需求，当局施加了各种限制。例如，在5月中旬，政府对外汇交易征收0.1％的税。

根据分析师BitMEX Research的观察，比特币在人民币贬值期间通常呈现积极趋势。天体帝国的加密货币交易事实上已被禁止，但中国投资者正在积极使用场外交易（OTC）平台。

此外，BitMEX Research认为，全球经济的现状非常脆弱。除了中央银行之外，发展中国家的债务负担增加，资产管理部门的高杠杆率以及过热的亚洲市场使已经很困难的局面更加恶化。

例如，下图显示了罗素3000指数中公司债务的增长动态：

因此，如果在2007年，在上一次金融和经济危机前夕，企业债务指标为8万亿美元，现已达到11万亿美元的历史新高。分析师表示，低利率以及各种综合投资工具正在推动快速借贷。

此外，专家还注意到“坏账”的增长。因此，美国债务证券评级BBB的份额几乎达到50％：

“如果比特币在下一次危机期间表现良好，在流动性有限的条件下，那么这对他来说将是一个巨大的优势，并确认其作为保值的工具的有效性，”分析师分享他们的想法。

另一方面，BitMEX研究专家建议仅将比特币用作投资组合多样化的工具，而不是作为主要投资资产。

发现

保护主义的长期负面影响远大于保护国内市场免受外国竞争的措施的短期积极影响。目前的中美贸易战可能会产生严重的，深远的影响，影响到许多其他国家，加剧全球危机现象。

为了刺激出口和恢复商业活动，中美的中央银行更有可能采取刺激性的货币政策，从而使国家货币贬值。这不仅会给美元和人民币带来压力，还会给许多其他国家的货币带来压力。

很明显，在许多国家，包括土耳其，阿根廷和委内瑞拉，高通货膨胀和货币限制刺激了对加密的需求。在危机情况下，“数字黄金”不仅仅是一种投资工具，而是一种保护价值的手段。

投资者越来越多地将加密货币视为防御性资产，这些资产不怕任何费用或中央银行干预市场机制的工作。比特币作为一种不相关的资产，可以完美地补充主要由股票，债券和贵重金属组成的投资组合。

鉴于传统金融工具收益率的下跌，发达国家随着时间的推移，对比特币和其他数字资产的需求只会增长。

亚历山大Kondratyuk

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