更好买：亚马逊与谷歌

在过去的二十年中，亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）和谷歌母公司（纳斯达克股票代码：GOOGL）（纳斯达克股票代码：GOOG）在任何其他两家公司中的定义都超过了技术行业。

普通美国消费者每天都可能接触到这些公司的服务和产品，无论是通过谷歌搜索，YouTube上的视频，在亚马逊上订购产品，还是使用由云计算部门亚马逊网络服务提供支持的网站（ AWS）。

图像源：Getty Images。

作为股票，两家公司在其历史的大部分时间里都表现优异，这并不奇怪。毕竟，亚马逊和谷歌是著名的FANG科技股的一部分。下图显示了这两只股票在过去五年中的表现。

YCharts的AMZN数据。

正如你所看到的，这两只股票都击败了标准普尔500指数，但亚马逊一直是两者之间的明显赢家。如今，亚马逊和英国互联网公司都在调整数万亿美元的市值，因为它们继续在科技行业和整个美国业务中占据主导地位。让我们来看看今天每只股票的价格，以确定哪种股票更好买。

一个不断发展的电子商务引擎

亚马逊以电子商务巨头而闻名，但该公司已利用这一优势扩展到其他业务领域。其最有前途的两个增长机会是AWS，其最近一个季度的收入增长了41％，达到77亿美元，而广告是其他“其他”业务的主要组成部分，收入增长了34％，达到27亿美元。其广告业务也显着地从谷歌抢占市场份额。这两个细分市场不仅增长迅速，而且盈利能力也很高。去年，亚马逊从AWS产生了28.4％的运营利润率，数字广告以其广泛的利润率而闻名，谷歌和Facebook的结果清楚地表明了这一点。

与此同时，亚马逊正在与Alexa等语音激活技术等新业务种植增长种子。在医疗保健行业，它已经收购了在线药店PillPack，并与Berkshire Hathaway和摩根大通（JPMorgan Chase）成立了合资公司Haven，该公司旨在成为自己的医疗保健公司。

亚马逊并没有忘记电子商务。它的第三方市场正在实现显着增长，产生的利润远高于直接销售。投资者也受到第一季度收益报告的鼓舞，该公司表示将投资8亿美元，为其在美国的Prime会员提供一天免费送货服务，从而将正常交货时间从两天缩短。 Prime是亚马逊竞争优势网络的关键，减少交付时间的决定应该有助于提高客户忠诚度并吸引更多新成员。

上述所有举措都表明公司成功地从收入增长转变为利润增长，并在此过程中建立竞争优势。虽然股票价格很高，但亚马逊似乎正在无缝地执行其战略。

寻找下一幕的搜索巨头

字母股票在其最新盈利报告显示其付费点击数量增长速度低于预期之后跌跌撞撞。这一时期的付费点击次数增加了39％，这是一个很强的数字，但是从最近几个季度的增长率下跌到50％到60％不等。与此同时，每次点击费用继续下跌，在此期间下跌了19％。如果这种模式继续下去，它可能会威胁到Alphabet历史上强劲的收入增长，第一季度增长17％，按固定汇率增长19％。

由于亚马逊积极进入搜索广告，Alphabet可能会看到点击增长放缓，尽管管理层将本季度增长缓慢归咎于广告呈现方式的变化。该公司还被特朗普政府将中国智能手机制造商华为列入黑名单，该公司认为这是一种安全威胁。虽然贸易紧张局势仍然存在问题，但它必须让像谷歌这样的公司暂停90天，才能停止与华为做生意。

谷歌的核心搜索业务依然强劲，因为该公司在全球大部分地区占据主导市场份额，但Alphabet继续寻求其他业务寻找下一个增长的大途径。在其他投注中，正如公司所称，最有希望的似乎是其自动驾驶汽车部门Waymo。它在Phoenix，Waymo One有一个共享服务，并计划将该服务扩展到其他城市。根据摩根士丹利的说法，Waymo的价值可能高达1750亿美元。与此同时，谷歌正在发展其硬件业务，包括Chromebook笔记本电脑，Pixel智能手机，Google Home智能扬声器和Nest智能家居设备。

尽管有这些增长领域，但正如最新的季度报告所表明的那样，Alphabet的近期命运很可能取决于其广告业务。

最终获胜者是…

价值投资者可能更喜欢Alphabet，因为该股票比亚马逊便宜得多，交易价格为29，而亚马逊为77。但在两家公司之间，亚马逊似乎拥有更好的战略，建立了一个竞争优势网络，用于扩展新业务和利用现有业务。结果，它看到了巨大的利润增长。

另一方面，Alphabet已经努力超越搜索范围，其新的商业企业似乎与其在那里的实力脱节。

由于其利润增长，整体战略和破坏行业的声誉，亚马逊看起来更好买。 Alphabet并不像技术股那样懈怠，但该公司似乎面临更多近期挑战。