区块链资产的最佳风险收益是什么？

一些表现最佳的加密货币基金在熊市期间获得了类似的回报。我们都听过交易员的故事，他们在上一个市场周期的顶部卖出了100％的资产。本文提出的策略将在多年期内提供最佳的风险调整回报，包括上下周期。趋势跟踪提供了一种简单的机制来选择市场周期的顶部和底部，并且已被证明效果很好，但当然不是完美的。

我们认为购买比特币并且只是生活并不是接触加密的最佳方式。不是每个人都可以通过积极交易的定量基金管理他们的资金，但每个人都可以阅读有关交易策略的信息。我们认为这是关于交易策略的最佳书籍。

什么是最佳的？

完美最佳曝光“OE”是我们可以用作目标的理论最佳结果场景。目前，最佳“CO”是我们认为今天可能获得的，而且总是在改进。

最佳曝光

1. 捕获所有收益，避免所有损失
2. 除了资产价格升值之外，还可以获得“市场中性”回报
3. 您的资产由银行保管

1.捕获所有收益，避免所有损失

在过去的一年中，Protos部署了六种策略，以接触加密货币市场。我们在这里公开分享。

我们确定了我们的主导战略趋势指数，并将继续大力交易。

趋势跟踪指数旨在参与牛市，同时大幅减少熊市的下行趋势。它可以应用于任何数量的可用流动性资产以及可以开仓多头/空头头寸的资产。

Protos系统加密货币交易策略：

趋势指数源于趋势跟踪策略，是一种被视为最大对冲基金类别商品交易顾问CTA的主要策略之一。最初的CTA来自商品交易。趋势使用时间序列动量，这是一种简单的趋势跟踪策略，当它在某个回顾期内经历了一个正的超额回报时，它会长期进入市场，否则就会变短。

趋势让你更接近获取收益，同时避免损失，这使你几乎可以接触市场的长期趋势。

CTA还应用另一个有趣的功能来管理他们的现金。由于市场通常使用期货进行交易，因此基金持有100％的现金或现金质押品。这笔现金通常投资于债券市场以产生无风险回报。

加密货币市场已经发展到可以轻松地使用期货复制趋势跟踪等策略的程度。由于您只需要为实际交易提供10-20％（保证金要求），您将如何处理现金？您可以通过以下方式为您的持股增加收益率。

2.除了资产价格升值之外，还可以获得“市场中性”回报

最有可能的是，您希望将自由现金投资于无风险或套利类型的策略。套利策略很有意思，因为它们可以产生无风险回报。由于加密货币市场效率低下，套利机会比传统市场更容易获得。套利机会也有更高的收益率。

套利机会

套利策略旨在产生绝对回报，这与加密货币市场价格无关。因此，这些策略旨在从金融摩擦中收集收益率，通过在加密货币中持有多头头寸，这可能会产生收益率，同时在未来市场中获得与资产相等的空头头寸。

加密货币市场出现了许多新的套利机会。以下是四个有吸引力的选择

• 挖矿套利：通过构建比特币挖矿收入来收集收益
• 交易所套利：通过利用交易所中同一资产的价格差异来收集收益
• 贷款套利：通过加密货币贷款收取收益率
• 风险挖矿：通过POS网络的质押和管理来收集产量

挖矿 – 套利：挖矿是区块链支付参与者维持其记录和完整性的方式。矿工以区块链本身的货币支付其服务费。高效的矿工可以低于他们在交易所交易的价格产生加密货币。Mining-Arbitrage寻求通过对冲个别加密的市场风险来收取超额回报（每月约5％）。

Lending-Arbitrage：加密货币借贷平台通过将加密货币Assets的借款人连接到平台上的注册贷方网络来工作。加密货币Assets的贷款产生收益率（每月约2％）以换取流动性。Lending-Arbitrage通过对冲各自资产的市场风险来隔离这一收益率。

风险投资：风险投资是获得加密的新方式。这些网络不是提供维护网络的硬件，而是奖励实际参与系统。参与者将获得一笔费用（每月约3％），用于维护加密货币网络中的记录和完整性。这笔费用以加密货币支付，必须通过交易所出售。由于策略不能维持市场风险，因此不需要对冲。

交易所套利：交易套利正在利用不同交易所之间加密的价格差异。价格差异可以通过在廉价交易所同时购买加密货币并在昂贵的交易所上卖（每月约4％）来收集。对于这种交易，法定货币和加密货币必须在不同的交易所进行转移和维护，并对整体市场风险进行对冲。

3.您的资产由银行保管

从一开始，Protos就像银行一样使用外部托管人（当时许多基金“内部”监管其客户的资产）。对于外部托管人，Protos本身并不持有任何加密货币资产，但银行或经纪人为我们做了这些。使用托管人的缺点是成本。虽然过去的成本要高得多（每年> 1％），但它们正在迅速下跌到传统的银行托管（每年<0.1）。

摘要

趋势跟踪策略在管理加密货币市场的抛售方面非常成功，并且很好地参与了最近的复苏。该策略旨在参与牛市，但大幅降低下行风险。

趋势跟踪策略可以使用最大的加密的未来市场进行复制。因此，趋势跟踪还具有在投资组合中持有大部分现金的优势。

这笔现金可以投资于美国国库券等无风险资产，也可以用于加密货币市场的套利机会。我们已经确定了至少四个套利机会，每年可以产生20-40％的套利机会。为了在加密货币中复制CTA的最初想法，将套利机会结合起来管理现金并使用趋势跟踪策略来管理加密货币市场的风险似乎是合乎逻辑的。

我们相信这些策略将在很好的时期和过去的一年中为我们提供良好的服务，即使是在糟糕的情况下。