什么期望从字母表收益

Alphabet Inc.（GOOGL）是搜索巨头谷歌的母公司，也是科技界无可争议的明星之一，今年的表现不尽如人意，其股票表现远远落后于其同类公司和标准普尔500指数。表现令人失望的业绩反映出面临的主要不利因素投资者将在本月晚些时候报告收益时专心关注的公司。

这些不利因素包括收入增长放缓，以及如果美国政府试图分拆Alphabet而可能造成的财务中断。一些分析师表示，该公司的价值将高出50％。

可以肯定的是，Alphabet的盈利状况在短期内看起来很强劲。分析师预计谷歌截至6月份的季度每股收益为11.25美元，而去年同期每股收益为4.54美元。

投资者最担心的是收入增长可能出现长期下滑的迹象。首先，截至3月1日的第一季度，Alphabet报告的业绩低于预期，其中收入同比放缓至15.3％，大幅放缓，低于第四季度的19.9％增长，也低于2018年第一季度的24.4％增长，根据华尔街日报。雅虎财经调查的分析师表示，对于第二季度，分析师预计收入将增长16.9％。虽然这比第一季度略快，但仍远低于Alphabet的历史增长率。

投资者将寻找什么

谷歌在7月25日报道时，投资者的焦点将是6月季度收入增长的软化程度。任何比市场预期更陡峭的降档将为那些认为谷歌的销售下滑反映该公司的系统性问题的熊市提供弹药，这是巴伦的。

Evercore ISI分析师Kevin Rippey建议提出一些关键问题，例如，推动经济放缓的因素，是有机还是自我造成的，是否有重新加速收入增长的历史先例，以及是否有任何正在发挥作用的积极催化剂。 Rippey认为销售放缓是因为反映了临时平台清理，谷歌在此期间删除了参与广告欺诈的玩家，以改善其业务的长期健康状况。

即使有这种乐观的观点，投资者也会密切关注谷歌的核心广告收入业务随着经济放缓或来自Snap Inc.（SNAP），Twitter Inc.（TWTR）等竞争对手的进展。对搜索广告的需求疲软将成为一个严重的逆风，因为它增加了几个新产品以促进销售。

这些新的广告计划刺激了一些多头提升他们的预测。德意志银行（Deutsche Bank）分析师劳埃德•沃姆斯利（Lloyd Walmsley）表示，谷歌已经“至少在四年内成为”我们见过的最佳广告产品管道之一“。 “我们看到新广告产品的加速步伐使我们对2020年前景更有信心，”他补充道。

展望未来

正如Alphabet报道，谷歌的视频平台YouTube也将成为投资者的焦点。具体而言，股东们想知道政治家对YouTube的批评有多少可能导致监督。当然，这在美国的反托拉斯诉讼旁会显得苍白无力。在这个主题上，投资者将寻求他们可以从Alphabet的执行团队获得的任何见解，了解他们计划如何管理公司以实现增长，并在与联邦政府的长期斗争中尽量减少任何损害。