'Powell Put'之后下架的债券市场

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三告诉国会,州长将采取“不惜一切代价”来维持长达十年的经济扩张,债券市场在多头和空头都出现逆转。这种所谓的“美联储看跌”增加了风险偏好,引发了债券和股票的适度资本流动,本周标准普尔500指数和纳斯达克100指数创下历史新高。

许多固定收益工具在7月4日之前触及新高,并在周末跳空跌跌撞撞,在鲍威尔周中发表讲话后增加了亏损。这一价格波动表明,未来几周价格将大幅走低,收益率将会提高,这有可能为投资者提供回调买入机会,寻求避免日益加剧的国际紧张局势,这可能会影响美国未来十年的增长。

长期债券逆转

显示iShares巴克莱20年期国债ETF(TLT)表现的K线走势图

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iShares Barclays 20年期国债ETF(TLT)于2002年上市,并缓解至20点的交易区间,介于80美元至100美元之间。在2008年10月的大跌之后,天空开始飙升至123美元,并在2009年的突破中以同样凶猛的下跌转向尾盘。该基金在2011年完成了前一个高点的往返,并于2012年爆发,超过了价格为132.21美元,标志着近七年后仍在发挥作用的价格水平

看涨的价格波动使得2016年7月的历史高点增加至143.62美元,而2014年至2018年的抛售则在116美元附近获得支撑。从2018年8月开始的下跌突破了该交易大厅并在11月创下四年新低,标志着卖出高潮和买入机会,在2019年第三季度稳步上行之前。月度随机指标振荡器与价格和自2010年以来,现已达到最超买技术水平。

在2016年的.618斐波纳契回撤位上涨至2018年的下跌后,6月份反弹停滞,现在已经逆转,自4月以来首次跌至50天指数移动平均线(EMA)。它可以在这个支撑位反弹并绘制更广泛的顶部模式,或直接进入测试,在124美元到126美元之间的新支撑位。看多者们需要不惜一切代价保住这个价格区域,否则就有可能在突破失败的情况下冒险进入旧的交易大厅116美元。

10年期国债收益率反弹至2.00%

TNX

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芝加哥期权交易所10年期国债收益率指数(^ TNX)在历史性下跌中已经开始失势,现在正进入第39个年头,创下了一连串的低点和低点。它在7年前下跌至1.50%并且走高,但是2014年的涨势在3.00%附近反转,未能达到2007年至2011年的高位。该指数在2016年卖出至2012年的支撑位并在两年的上涨中逆转在2018年10月的2014年高位点击几下结束。

自去年11月以来的下跌已经达到了2.00%的长期趋势线支撑,而这个为期六年的矩形将收益率限制在1.50%和3.00%之间,预计它将在未来一两年内走低。相反,高于3.00%的涨势可能最终结束无尽的低点高点,并标志着自20世纪70年代以来的第一个上涨趋势。请记住,这种工具可以追踪缓慢变化的价格模式,这可能需要数月,数年或数十年才能产生重大趋势。

自2010年以来,月度随机指标已经跌至最极端的超卖技术读数,为强劲反弹创造了可能难以清除2.50%的阶段。如果下跌打破红色趋势线,所有投注都将被取消,因为这可能与收益率曲线上的新低点一致。然而,至少现在,空头重新控制了债券价格,而且很可能针对那些已经逾期居留的多头。

总结

在经历了令人印象深刻的反弹之后,长期债券基金在阻力位下跌,而10年期国债收益率反弹至2.00%,为债券价格下跌和收益率提高奠定了基础。

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