数字货币衍生品市场第二季度
2019年第二季度对于加密货币市场以及特别是加密货币衍生品市场非常成功。我们提供了一个关于来自Skew的加密货币衍生品市场状况的简要概述的翻译。
1 /。一般市场情况
- 自今年年初以来，比特币已经增长了200％，并且已经恢复到10,000美元以上的水平。
- 由于BNB支持的IEO取代了ICO，因此广播有所延迟。
- Stellar表现出最糟糕的势头，在Facebook出现加密货币新闻之前，开始明显落后于平均市场结果。
（资料来源：Coinmarketcap，Messari）
2 /。 Macrothem＃1：救济
- 6月，美国中央银行和欧洲央行重新回到爱好和平的言论。
- 全球40％的主权债务都有负收益，这约占债券市场总量的25％。
- 黄金和比特币表现出快速增长。
白色 – 黄金价格;蓝色 – BTC价格（资料来源：Bloomberg）
3 /。 Macrotem＃2：Facebook
- 这不仅仅是另一种山寨币，它证实了该技术的重要性，以及加密货币认真和长期出现的明确信号。
- 没有一家大型银行（甚至非银行）参与该项目只涉及少数加密货币公司。
- 在今年举行了大量备受瞩目的首次公开募股之后，山谷的风险投资家开始了新的运动。
（来源：Facebook）
4 /。预测挖矿和重力
- 比特币的哈希值处于历史高位。
- 比特币开始出现100多万美元的价格预测。
- 10万美元的价格意味着该矿工的供应量每月超过50亿美元（或明年减半后超过25亿美元）。
我们需要非常大量的新资本来平衡这个供应水平
Heshrate比特币（资料来源：Bitinfocharts）
5 /。预测：期货
- 所有交易所的期货市场均表现强劲增长。
- 12月合约的交易价格相对于现货价格约为4.5％。
BTC交易期货和永久掉期（资料来源：sk3w.co）
6 /。预测：选项
- 期权市场估计今年12月比特币的价格大于2万美元的概率为13％。
期权成熟时BTC价格超过x $的概率（％）（来源：sk3w.co）
7 /。市场参与者：零售和机构
- 2019年第二季度的这次反弹与2017年不同。它看起来更安静。
- Google在全球范围内使用“比特币”一词的搜索查询数量约为2017年峰值的25％。
“比特币”的搜索次数（来源：谷歌）
8 /。市场参与者：散户投资者
- 这同样适用于与比特币相关的推文数量。
关于比特币的推文数量（来源：Bitinfocharts）
9 /。市场参与者：机构投资者
- CME的交易量连续两天击败记录，而6月期货每天的交易量为15亿美元。
- 6月份的未平仓头寸增加了一倍，达到了4亿美元。
- 由ICE（洲际交易所）管理的Bakkt平台于7月开始以测试模式运行。
CME比特币期货 – 未平仓头寸总和（$）
10 /。 BitMEX引领期货市场
- 这似乎是少数几家成功与零售和机构客户合作的公司之一。
- 去年衍生品合约的交易量达1万亿美元。
- 6月份无限期掉期的每日交易量创下新纪录，约为150亿美元。
- 未平仓头寸达到10亿美元。
BitMEX XBT / USD – 未平仓头寸总和（来源：sk3w.co）
- BitMEX拥有足够的流动性 – 本季度1000 BTC的买卖平均价差为0.39％ – 并被广泛用于回收OTC流量。
BitMEX XBT / BTC – 买入和卖出1000 BTC之间的平均价差（来源：sk3w.co）
11 /。 BitMEX：含义
- 在评估ETF的市场准备情况时，SEC很难忽视BitMEX
- 5月份Bitstamp的随机输入错误引发了比特币市场的全面抛售，因为比特币价格指数中Bitstamp的权重（用于解决合约并在BitMEX上启动清算）为50％。
- 由于BitMEX在市场中持有的份额，与交易所相关的一些指标似乎甚至具有预测能力：作为头寸方向或连接到平台的用户数量的协调者的融资率。
价格BTC / USD（蓝色）和BitMEX融资利率（绿色K线走势图）。 （来源：sk3w.co） 
BitMEX上的活跃用户数（紫色直方图）和BTC / USD的价格（绿色K线走势图）。 （来源：sk3w.co）
- BitMEX能否保持其在期货市场的优势？
- 当然，目前没有相反的迹象，但我们不应忘记，加密货币行业有着丰富的起伏历史。
12 /。市场波动
- 阿姆斯特丹Deribit交易所主导期权市场。
- 今年期权的未平仓头寸数量增长了近10倍。
比特币期权的未平仓头寸总和。蓝色区域是Deribit，红色区域是LedgerX。 （来源：sk3w.co）
- 在交易量方面观察到相同的情况：期权市场中的新的最大值是每月设定的。
- 比特币期权的流动性仍然是相关市场交易量的一小部分，并且更接近于平均市值的其中一家公司的股票。
比特币期权的总交易量按月计算。红色区域是Deribit，蓝色区域是LedgerX。 （来源：sk3w.co）
- 值得注意的是，期权市场更侧重于曲线的短期部分，成熟期不到两周。
- 这表明机构资金尚未进入这一市场。
根据Deribit，长期（浅灰色区域）和短期（深灰色区域）比特币选项之间的比率。 （来源：sk3w.co）
- 本季度比特币波动性更大：平均每日价格波动率为4.4％，而第一季度为2.3％。
已实现波动率BTC / USD（来源：sk3w.co）
- 本季度的隐含波动率增长，在准备报告时处于心理水平~100％。
- 这意味着未来三个月每日平均波动率为5％。
选项“钱下”，量（来源：sk3w.co）
13 /。 Steyblkoyny
- 今年USDT的市值翻了一番。
- Bitfinex发布了自己的令牌LEO，给Tether带来了信心。
市值USDT（以美元计）。 （来源：sk3w.co）
“受管制的”替代品还不能对最大的steyblockcoin施加竞争。
主要美元担保牛排块（来源：sk3w.co）
因此，今年Tether的市场份额急剧下跌。
- 明年Libra的出现可能会改变这种情况。
USDT资本化市场中USDT竞争对手的市值（资料来源：sk3w.co）
14 /。去中心化的财务
- Maker DAO持有的担保金额从2亿美元增加到5亿美元。
- 最近，由于DAI绑定和管理问题的不稳定性，增长放缓。
- Blockstream和加密货币Garage已经在比特币区块链上签订了衍生合约
蓝色区域是Maker DAO支持级别（$），灰色区域是Dai级别。 （来源：sk3w.co）
15 /。季节性
- BitMEX的最大交易量来自纽约证券交易所的营业时间。
- 在UTC的夜间观察到较小的成交量。
- 在传统市场中也观察到类似的模式：纽约证券交易所的开业传统上是股票市场的繁忙时期，伦敦证券交易所的交易开始是针对外汇市场的。
BitMEX上永久XBT / USD交易所的平均交易量，180天（UTC）的数据。更新日期：2019年6月28日左下：按星期几的平均交易量。右下：按时间平均交易量。 （来源：sk3w.co）
- 在一对BTC / USDT中，Binance上观察到相同的模式。
- 活动高峰发生在纽约的工作时间。
- 周六和周日历来是最安静的日子，虽然最近在本周末开始了更多的活动。
Binance现货货币对BTC / USDT的平均交易量，数据为180天（UTC）。更新日期：2019年6月28日左下：按星期几的平均交易量。右下：按时间平均交易量。 （来源：sk3w.co）
- 在Coinbase，BTC / USD货币对的主要活动预计也主要在纽约的工作时间。
Coinbase现货货币对BTC / USD的平均交易量，数据为180天（UTC）。更新日期：2019年6月28日左下：按星期几的平均交易量。右下：按时间平均交易量。 （来源：sk3w.co）
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