为半导体股票带来惊喜反弹

半导体股票在整个2019年飙升,该行业近期创下历史新高,令分析师感到意外,他们继续谨慎看待行业趋势。

尽管存在对股票水平,需求和定价的持续担忧,但费城半导体指数自5月底以来的低点上涨超过20%。鉴于芯片制造商对中国的销售及其供应链的影响,交易商也看好中美贸易战,这被视为主要的头条风险。

伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯冈(Stacy Rasgon)表示,“自金融危机以来,我们一直处于半决赛最大衰退期之一,但他们永远不会知道股市。”他指的是收入增长的步伐。 “今年下半年,每个人都期待需求大幅回升,虽然这对我来说越来越不可能,但我们最好得到一个,因为它已纳入估值。”

上周半导体指数创下历史新高,但此后已经回落。行业基准指数周一上涨0.1%。

最近的记录部分原因是领头羊德州仪器公司(Texas Instruments Inc.)的业绩强于预期,这表明该行业已出现一些稳定。然而,该公司还报告了其收入下跌幅度最大的一年,理由是“基础广泛的疲软。”英特尔公司也报告的结果高于市场预期,尽管分析师表示结果受益于低预期。

Rasgon告诉彭博新闻,他对市场对TI业绩的积极反应感到“惊讶”。 “它的执行情况很好,但结果不是很好,而且没有任何迹象表明环境正在好转。”

TI的业绩来自半导体行业协会(May Industry Association)的5月份销售数据,这是最近一个月可获得数据的数据。这些数据得到了乐观的解释 – 分析师写道,由于减少了下跌,他们显示出“一些生命迹象” – 但也是另一个谨慎的数据点。 5月份芯片销售连续第五个月出现下滑,同比下跌14.5%。

日本半导体设备协会和工业集团SEMI的6月份账单数据也出现了类似的趋势。根据伯恩斯坦的说法,数据的适度下跌是“稳定的迹象”,这表明行业疲软可能比以前认为的更“温和”。

芯片制造商的近期交易可能会受到集团季度业绩的推动。许多公司 – 包括Advanced Micro Devices,Western Digital,Lam Research和安森美半导体 – 都计划在未来几天内报告。

KeyBanc Capital Markets的分析师约翰•荣(John Vinh)预测,由于“需求趋势恶化”,以及“基本面疲软与估值上涨”及近期表现优异,该集团“亚季节性指引疲弱”。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的约瑟夫•摩尔(Joseph Moore)周一表示,半导体业绩迄今为止已经“混合”了这个收益季节,并补充说“我们看到了困难的行业状况普遍存在”,因为“贸易相关的股票增持迹象需要在未来减少。”

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