这就是为什么Enphase Energy今天飙升的原因
发生了什么
Enphase Energy（纳斯达克股票代码：ENPH）股价今日上涨33.6％，此前该公司报告了令人印象深刻的2019年第二季度经营业绩。关税和零部件短缺的风险因公司的势头而受到压力。事实上，微型逆变器供应商通过与其中一个制造合作伙伴Flex合作，设法在墨西哥启动新工厂，从而解决了这两个风险。这项业务将使Enphase更容易满足美国客户的需求，同时避免关税，并且还可以介入以填补国际客户的空白。
但这一重要发展成为第二季度报告的一个注脚。 Enphase Energy在每项重要财务指标上实现了同比增长，甚至超过了自己的长期30-20-10目标，目标是毛利率为30％，营业费用为20％，非营业利润率为10％ -GAAP（普遍接受的会计原则）基础。该业务在最近一个季度达到了34-17-17。
截至下午12:34美国东部时间，该股已经收涨30.9％。
图像源：Getty Images。
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所以呢
Enphase Energy报告称，IQ 7微型逆变器在第二季度达到了98％的出货量，高于去年同期的22％。当前的硬件需求量很大。美国有500多家太阳能安装公司正在采用Enphase通电交易所模块，以降低太阳能设计的复杂性。最新的经营业绩反映了无法满足的胃口：
|
公 |
2019年上半年 |
2018年上半年 |
变化（同比） |
|---|---|---|---|
|
收入 |
2.34亿美元 |
1.46亿美元 |
60％ |
|
毛利 |
7860万美元 |
4100万美元 |
92％ |
|
毛利率 |
33.5％ |
28.1％ |
546个基点 |
|
营业费用 |
5410万美元 |
4400万美元 |
23％ |
|
营业收入 |
2460万美元 |
（300万美元） |
N / A |
|
营业利润率 |
10.5％ |
（2.1％） |
1,260个基点 |
|
净收入 |
1340万美元 |
（890万美元） |
N / A |
|
经营现金流量 |
3180万美元 |
740万美元 |
327％ |
数据来源：SEC备案。同比=同比。
管理层预计该业务在2019年第三季度的表现会更好。该项目的收入将在中点收入1.75亿美元（超过2018年上半年收入），预计中点的毛利率为34.5％。预计运营支出将增加至约2950万美元，以充分利用增长机会，但这仍将为营业收入留出足够的空间以保持高涨。
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怎么办
现在没有停止Enphase Energy。该公司最大的问题是如何快速扩展以满足客户需求，这对于有利可图的业务来说是个大问题。也就是说，投资者和股东可能会嘲笑飙升的溢价股票。虽然股票可以放弃部分涨幅以应对泡沫估值，但股票市场上并没有很多地方能够在业务交付的数量级上找到盈利性增长。这表明Enphase Energy至少会增长到目前的溢价，可能比预期更快。