随着贸易战的爆发,私募股权公司削减亚洲支出

由于中美贸易战的影响导致投资前景不明朗,今年亚洲私募股权交易的价值已减半。

Dealogic的数据显示,今年迄今为止,亚太地区共有99宗交易,价值220亿美元,低于20018年同期的116宗交易价值440亿美元。

“贸易战肯定影响了整个局面,”亚洲私募股权研究中心常务董事Kathleen Ng表示。

Dealogic数据显示,今年亚太地区最活跃的公司是Blackstone和KKR,分别占该地区交易量的17%和12%。

“进入中国的金额肯定会下跌,我们并没有真正看到任何重大交易。我认为对中国的情绪肯定会降温。我们看到东南亚和印度将出现大幅增长,“Ng补充道。

印度增加

印度次大陆是亚太地区唯一一个投资价值同比增长的地方,投资额从1.37亿美元上涨至31亿美元。 Dealogic数据显示,在东南亚,2018年同期共有15笔交易,价值31亿美元,而今年迄今为止的交易价值达15亿美元。

Warburg Pincus是近年来齐心协力进军东南亚的公司之一。 6月,它以42.5亿美元的承诺关闭了第二只以亚洲为重点的基金。其前身Warburg Pincus China在2016年筹集了22亿美元。华尔街日报专业报道称,该公司可以在亚洲交易中部署的资金实际上更高,因为它可以从其全球增长基金共同投资另外42.5亿美元。与新的亚洲基金一起进行交易,引用一个了解该战略的人。

新基金重点关注东南亚,经理们可以将25%的车辆投资到该地区的公司。 WSJ Pro写道,之前的基金估计有12%至15%的资金投资于三家东南亚公司。

Warburg Pincus在该地区有多项投资。它在2016年与KKR一起获得了印度尼西亚乘车应用Go-Jek的股份,获得了5.5亿美元的融资。去年,它与国有的越南公司Becamex Industrial Development Corporation成立了一家合资企业,向该国最大的工业和物流房地产开发商BW Industrial投资2亿美元。同样在2018年,Ara资产管理公司以13亿美元的杠杆收购私有化。今年早些时候,它在越南金融科技初创公司MoMo领导了1亿美元的融资。

“我们正在寻求增长。这就是为什么世界这一地区已经成为我们投资业务的重要组成部分,“Warburg Pincus董事总经理兼东南亚负责人Jeff Perlman说。

Warburg Pincus是亚太地区的早期参赛者。它于1994年在香港设立办事处,并在印度工作了20多年。它于2016年在新加坡开设办事处。

凭借其新基金,该公司主要针对该地区的增长投资,Perlman指出“存在大量金融包容性机会”。

它继续关注印度的业务。据“华尔街日报”报道,Warburg Pincus在印度遭遇的首批交易之一是向无线运营商Bharti Tele-Ventures投资2.93亿美元,然后将其出售给沃达丰。今年,它以7900万英镑收购了印度第一人寿保险26%的股份;投资于与柠檬树酒店合作的名为Hamstede的共同生活平台;并与Sandeep Runwal建立合资企业,组建零售房地产平台Virgo Retail Ventures。

但Perlman承认,在该地区寻找投资的资金数量正在创造一个充满挑战的市场。

虽然交易价值下跌,但筹资实际上已经上涨。根据Preqin的数据,今年迄今为止,亚太地区的基金募集资金为710亿美元,高于2018年同期的550亿美元。Preqin数据还显示,国际基金经理仍有80只基金仍在筹集资金,目标是$51亿。截至8月5日,当地经理还筹集了1,174笔亚太地区专项资金,目标资金为1470亿美元。

过去五年中,许多最大的基金都是由中国公司筹集的,其中包括中国国有资本风险投资基金,该基金筹集了140亿美元。

机会可用

国际公司筹集的一些最大的资金是KKR的第三个亚洲基金,吸引了85亿美元的资金; Carlyle Asia Partners V以66亿美元收盘; TPG是第七家以亚洲为重点的私募股权基金,今年早些时候以超过46亿美元收盘;和黑石集团的汽车去年筹资23亿美元。

“其他私募股权公司开始注意到东南亚现有的机会,”Perlman说。 “但该地区的资本深度远不及像中国或印度这样的市场。因此,在退出时,您必须确保支持具有稀缺价值的业务,这些业务是行业和地区的市场领导者,这将使您在未来进入公共市场。“

他补充说:“(在中国),如果你回过去十年,我们高度依赖IPO。现在有这么多资金,你可以通过金融赞助商或战略销售看到次要机会。由于东南亚尚未有相同的资本深度,未来几年它将继续更加依赖首次公开招股。但随着更多投资者的加入,它将有助于促进更多的二级退出。“

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