加密货币衍生品与机构投资的阴影
叙事在加密货币空间中快速进出，一些进展到有形的产品和发展，而另一些则落在腰部。一年多来人们猜测机构即将进入加密货币机构，几乎没有明确的迹象表明主要机构已经完全采取了暴跌措施。
尽管有迹象表明，如Grayscale创纪录的28亿美元资产管理（AUM），第二季度Bakkt期货正在测试中，而富达预计将在未来几个月内推出其加密货币平台;普遍的共识是 – 一旦机构真正深入到加密货币，这将是显而易见的。
机构投机也出现在全球经济不确定的背景下，中美贸易战中的紧张局势引发人民币创历史新低，世界各国政府即将扩大量化宽松政策，债券收益率出现在欧洲都表明了一个脆弱的局面。
加上6年来的黄金价格，由于众所周知的原因，很明显资金流入传统的避险资产。
尽管传统金融世界正在进行，但加密货币正在一个独特的环境中展开。然而，虽然被认为独立于传统金融，但这种相关性推动了比特币像黄金这样的避险资产这一日益增长的叙述，现在是一个混合包。
Coin Metrics的“网络状态”通讯最近为比特币和全球金融之间的潜在联系提供了一些有用的信息，随着加密货币市场的成熟和传统的不确定性，这种联系值得关注。
由于投资者等待“替代季节”似乎不会很快到来，比特币和一些其他领先的山寨币（例如，以太坊）正显示出积极的市场迹象。他们最近的崛起加上了密码衍生产品竞争日益激烈的领域。
所有这些都为加密货币市场的萌芽趋势及其对机构进入市场的潜在影响提供了一个迷人的背景。
BitMEX的优势与美国监管的陷阱
最近加密货币衍生产品（主要是在亚洲）的崛起有趣的是，它们正迅速吸引散户投资者，道具商店和（可能）机构将其脚趾浸入矿池中。
很难说BitForX，当前加密货币衍生品领域的旗手，令人耳目一新不会强迫KYC / AML用户 – 促进独特的假名交易所体验。
然而，BitMEX的受欢迎程度，庞大的保险基金，高杠杆率和缺乏合规性不幸引起了CFTC的注意，据报道CFTC正在调查交易所为美国客户提供服务。
在这样做的过程中，CFTC已经开始关注BitMEX代表加密货币衍生产品出现的微观世界 – 美国不确定法规的陷阱和后果。
众所周知，美国监管机构已经落后于亚洲和许多其他国家，涉及最终的加密货币法规。因此，一些主要阻止美国客户的主要交易所包括BitMEX，Deribit，Bitfinex和Binance。这些是世界上最受欢迎的两个加密货币衍生品平台，以及两个领先的现货交易所（即Bitfinex和Binance），他们恰好推出了自己的保证金和衍生产品。
阅读：我们对BitMex的评测
美国用户提出了绕过地理封锁的简单方法，但将数字加密货币保留在外汇上，其政策不是为美国客户服务，这是一个不稳定的立场。
除了CFTC探测BitMEX之外，NYAG还与Bitfinex就Bitfinex否认的纽约客户提起诉讼，并且正在推进他们的高杠杆比特币交易所模拟。
尽管BitMEX的交易引擎存在缺陷，但它仍然是比特币市场中的重要交易所，并且已经有一段时间了。就在最近，该交易所的年交易量超过了1万亿美元。但是，即使监管机构设在美国，监管机构也会接受审查。
美国机构寻求外汇交易的倾向远远足以阻止美国新兴的低杠杆进入，高杠杆互换产品，即使ErisX，Bakkt和LedgerX正在推出符合要求，物理交付的比特币期货。
因此，从美国到太平洋地区发生加密货币交易所创新的温床就不足为奇了。
从Huobi Global到OKEx再到Deribit，亚洲竞争领域正试图从BitMEX手中抢走一些市场份额，BitMEX在CFTC调查公布后于7月份看到了BTC的创纪录外流。
新的竞争浪潮
随着Bitfinex和Binance衍生品和保证金产品的出现，目前加密货币衍生品平台领域即将变得更加紧张。到目前为止，一些主要的交易所主导了衍生品业务，但似乎已建立的交易所无法避免吸引更多具有更多加密货币产品的投资者的诱惑，特别是即将进入的机构。
根据FTX的全球交易量监测，按交易量排名前5位的加密货币衍生品交易所是：
所有平台都位于美国以外的地区，BitMEX，OKEx，bitFlyer和Huobi Global在亚洲都有业务，即使它们被纳入晦涩难懂的区域，如塞舌尔的BitMEX。对于他们来说，Deribit来自荷兰的阿姆斯特丹。 Huobi是位于旧金山的Huobi Global的美国子公司，但不向美国客户提供衍生产品，只是一个现货交易所。 BitFlyer对美国客户也有类似的选择。
FTX是另一个新兴的衍生品交易所，由定量交易公司Alameda Research诞生，该公司是BitMEX的排行榜的居民，目前管理超过1亿美元的数字资产。 FTX在安提瓜和巴布达成立，在他们的交易平台推出后，已经突破了现场，其中包括一个精致的清算引擎，以及一些有趣的产品，如“shitcoin指数”篮子的低帽山寨币。
阅读：我们对Deribit的评测
FTX目前在衍生品交易量中位居第7位，仅次于美国芝加哥商品交易所（CME），排名第六，拥有现金结算期货 – 而不是实物交割。
总的来说，你可以找到类似的，虽然略有变化，采用BitMEX著名的永久交易所加密货币衍生品交易所，以及其他期权和期货。提供的杠杆率很高，通常高达100倍，而且一些交易所同时给予USDT作为BTC的质押品，甚至是替代币对的掉期/期货。
就合规性而言，BitMEX因其用户身份的假名方法而广受欢迎并不是秘密。在一个与中心化数据存储库相反的行业及其许多陷阱（即Binance的KYC敲诈窘境）中，BitMEX的性质可能在许多交易者中引起其严重性。
此外，许多交易者都被BitMEX，Deribit，OKEX和FTX的高杠杆所吸引，后者在比特币期货/掉期交易中提供高达100倍的杠杆率。然而，高杠杆率也带来了巨大的风险，不建议零售交易商使用。
Huobi Global和bitFlyer也提供杠杆，但尺寸小于高杠杆同类产品。例如，Huobi Global DM（他们的衍生品市场）提供高达20倍的BTC期货，bitFlyer提供15倍。
结论
我们仍然很早就进入加密货币衍生品市场，因为与传统衍生品市场相比，所有加密货币衍生品交易所的总交易量约为140亿美元（在撰写本文时）。
加入隐藏在无数黑客交易所中的隐秘交易所的阴影历史，机构对于潜入加密货币衍生品犹豫不决。
然而，随着市场的成熟，寻找更多的衍生产品，以及提供它们的交易所。如果比特币衍生品与Bakkt，ErisX和LedgerX等公司一起生活并且滚动，它们应该对比特币衍生品产生重大兴趣，期望实现机构进入加密货币市场 – 实现期待已久的叙述。
密码衍生产品的出现和扩散似乎仍然存在，并且处于不确定的经济背景，挣扎的山寨币价格，以及比特币历史上作为价值储存的潜在关键时刻。亚洲正在寻求带头。
加密货币衍生品和机构投资隐约影响首先出现在Blockonomi上。