市场一直不稳定，但投资者并没有因为风暴中的港口而逃往比特币

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• 美国经济出现疲软迹象
• 2年期国债收益率与10年相反，这是经济衰退的一个指标
• 美国首席经济学家Matthew Luzzetti说，安全动态的飞行正在发挥作用
• 但这并没有帮助比特币

美国经济显示出一些疲软的迹象，一位经济学家表示，投资者正寻求资产以避免动荡。

自8月初以来，股市一直在急剧下跌，自唐纳德特朗普总统宣布美国将对中国进口产品征收10％的关税以来，股市下跌超过4％。周三，在2年期美国国债收益率与10年期相反之后，这场动荡已经完全展现出来，10年来是即将到来的经济衰退中最受瞩目的指标之一。

与此同时，随着投资者涌入美国政府债券，30年期国债收益率首次跌破2％。收益率下跌表明特定债券的价格正在上涨 – 这表明投资者正在将资金从美国股票等高风险投资中转移出去。正如德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）在接受The Block采访时所说的那样，正在向安全动态发展，解除美国国债并平息收益率曲线。

Luzzetti指出，倒置和衰退之间的时间各不相同，但差距通常在9个月到2年之间。 Luzzetti表示，支撑反转是美国的经济指标。

资料来源：The Block，FactSet

“美国的数据非常复杂，”他说。 “你看到制造业的弱点。住房也相当薄弱。经济中相当一部分一直表现出疲软。“

“有一段时间，有一个关于美国表现优异的故事，美国经济在其他经济放缓的世界里仍然非常强劲，”Luzzetti补充说。 “现在你看到一些证据表明美国的增长势头正在与世界其他地区相提并论。”

尽管如此，仍有一些亮点，例如周四上午有消息称7月份美国零售销售稳健增长，表明全球市场的低迷并未对​​消费者信心造成影响。

“在就业增长方面，劳动力市场也非常稳固，”Luzzetti说。

根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，市场目前定价9月份至少再降低25个基点的可能性为100％，10月份进一步降息的可能性为80％。

资料来源：CME Group FedWatch Tool

比特币怎么样？

尽管如此，投资者 – 尤其是非美国投资者 – 仍在寻找替代品，因为低增长，低通胀的环境将困扰欧洲和中国的大部分地区。

Luzzetti说，在这样的背景下，三件事情通常会受益。

“国债。金。而且日元是另一个强有力的候选人，“他说。 “我真的对比特币没有看法。”

由于加密货币爱好者猜测比特币在经济衰退期间的表现如何，许多市场观察家认为它不具备避险资产的安全性。首先，自特朗普总统发布关税公告以来，比特币已超过标准普尔500指数。

自8月1日以来，比特币的指数下跌了4.2％，跌幅为3.8％。

同样，这可能是因为比特币比其他资产更不稳定。通常情况下，当市场走向南方时，高挥发性（风险）资产会被抛售。

如下图所示，比特币平均30天年化滚动波动率远高于黄金，美国国债和日元。

资料来源：The Block，FactSet

Miller Value Partners的John Spallanzani指出，比特币的价格更多地受到流量而非经济和货币事件的推动。

“流量仍然推动比特币的价格，”他说。