巴菲特以1000亿美元的金融服务投资支持美国经济

沃伦•巴菲特（Warren Buffett）旗下的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）持有近1000亿美元的金融服务股票，凸显了这位亿万富翁投资者对美国经济未来持续质押的规模。

伯克希尔的地位已经建立多年，包括银行，支付公司，保险公司和评级公司。总的来说，这些持股比例约占伯克希尔4810亿美元市值的五分之一。相比之下，截至2010年底，这类公司的投资占伯克希尔市值的12％。

银行通常被视为更广泛经济的代理。伯克希尔还受益于银行不断增加的股息，增加了巴菲特可以用于新交易和投资的现金。然而，本月利率下跌和对经济放缓的担忧打压了银行股。

道琼斯工业平均指数周三下跌800点，或3％，是今年以来的最大单日跌幅。由于疲软的经济数据打压国债收益率，银行股表现落后于市场。 KBW银行指数下跌3.9％。

截至6月30日，伯克希尔的十大股票中有六家是金融公司：美国银行，富国银行，美国运通，美国银行，摩根大通和穆迪。伯克希尔是摩根大通的最大股东。

其中有五家公司今年迄今为止在总回报率方面取得了积极成绩。根据FactSet的数据，穆迪的表现最佳，总回报率为49％，而美国运通则增长了30％。据FactSet称，富国银行股价下跌1.7％。标准普尔500指数今年的总回报率为14.7％。

以获得长期职位而闻名的巴菲特有时不愿意向特定公司或部门解释他的投资论点。 2月份，巴菲特告诉CNBC，基于我的想法，金融公司“以合理的价格进行了非常好的投资”。而且它们比其他同样是好企业的企业便宜一些“。

他补充说，银行受益于2018年美国税法的变化，即使在低利率环境下，一些大型银行继续产生巨额回报。

“我认为（巴菲特）只是认为大型银行确实具有一定的可持续竞争优势，”拥有伯克希尔股票的Lountzis Asset Management总裁Paul Lountzis表示。

伯克希尔将其7月份的美国银行股份增加至9.5亿股，仅略高于该公司的10％。伯克希尔截至6月30日的详细资产报告于周三的一份证券文件中报道。

位于内布拉斯加州奥马哈市的企业集团拥有数十家公司，其中包括Dairy Queen和Duracell等家喻户晓的公司，并拥有数十家股权。

伯克希尔的股票在过去十年中有所增长，因为其公司已经产生更多现金，而且扩大的牛市和来自私人资本的竞争使得巴菲特很难以有吸引力的价格收购整个公司。

截至6月30日，伯克希尔的股票投资从2010年的615亿美元攀升至200.5亿美元，不包括伯克希尔在卡夫亨氏27％的股份。据该公司称，在同一时期，伯克希尔银行，保险和金融公司的股票投资从246亿美元上涨至965亿美元。

根据伯克希尔的第二季度财报，除了金融公司之外，伯克希尔股票投资组合中最显着的变化是其苹果公司的头寸，从2016年的近10亿美元的初始股权增长到6月30日的505亿美元。

正如他长期关注的那样，巴菲特十多年来一直持有富国银行，美国运通，M＆T银行，穆迪和美国银行的股份。

在2008年危机期间和之后，巴菲特攫取了更多的金融资产。雷曼兄弟（Lehman Brothers）申请破产后不久，伯克希尔于2008年9月收购了高盛（Goldman Sachs）的优先股。该投资被视为经济将恢复的重要信念，美国政府将介入以防止银行再次陷入失败。

高盛在2011年赎回了优先股，伯克希尔在两年后购买了该银行的大部分股份。

2011年，当美国银行的健康状况受到质疑时，伯克希尔公司购买了该公司的优先股，并保证购买普通股。它于2017年行使认股权证，成为该银行的最大股东，并获得约130亿美元的收益。

去年，伯克希尔公司购买了PNC Financial Services，Travelers Cos。和JPMorgan的新股权。

不是每个金融质押都已经淘汰了。

巴菲特在1987年的市场崩盘前不久买下了所罗门的股票，随后在财政部拍卖竞标丑闻后成为所罗门的临时董事长。此外，在2016年该银行的销售行为丑闻之后，巴菲特因支持富国银行而受到批评。他曾表示威尔斯应该尽快解决这一丑闻，但他并不打算出售他的股份。

虽然伯克希尔是该国许多大型银行的主要股东，但它通常是一个被动的投资者。

巴菲特曾表示，他试图不拥有公司股票的10％以上以避免额外的监管要求，但随着公司回购股票，伯克希尔公司的股权有时会超过这一水平。伯克希尔获得美联储的许可，拥有多达25％的美国运通股票，并承诺继续成为该公司的被动投资者。

写信给Nicole Friedman，电子邮件为nicole.friedman@wsj.com

本文由华尔街日报出版