Inferno市场分析 – 再看看Realized Cap

'Realized Cap'正在接近1000亿美元,为我们提供另一种评估中期未来比特币价格发展的方法。

在本报告中,我们将看一下比特币的长期图景。特别是,我们将看看Realized Cap指标的变化情况,我们之前已经看过它,这可以帮助你了解BTC是否低估或高估。

实现上限 – 回顾

我们习惯于谈论比特币的价格和市值,但这些数字并不意味着孤立。重要的是人们为这些代币支付的价格与当前价格相比。以这种方式看待它:当我们创下新的历史新高时,没有人买过并持有代币就是亏本。

这就是Realized Cap的用途。这项措施是由CoinMetrics团队设计的,它会查看每个UTXO的BTC价格 – 换句话说,它们最后一次移动时的代币成本。它并不完美,因为人们总是在不卖掉代币的情况下移动代币,但它比简单的市值更好,后者没有考虑丢失代币等因素。适应性资本分析师穆拉德·马德穆多夫和大卫说,你可以将其视为“长期,合法的,买方 – 买方群体进入比特币仓位,局部和即时情绪和狂热被剥离的水平总和的指标”。 Puell。

我们现在在哪里?

从K线走势图中可以看出,Realized Cap正在逐渐上涨。在牛市中,它在日志图上几乎是垂直的。然而,它真正有趣的是比较已实现和简单的市值。

目前,Realized Cap约为1000亿美元 – 创历史新高。但这远不及比特币的简单市值。事实上,在普通持有人处于亏损状态之前,价格需要修正至5,000美元左右。因此,平均比特币持有者目前的利润为200%。

在历史性的泡沫峰值,这更像是400-500%。 (Mahmudov和Puell将'卖出'指标因素设为3.7。)然而,这并不意味着预计将再次突破20,000美元。记住,Realized Cap一直在上涨。

这也是牛市内长期修正很重要的原因之一。它们使Realized Cap上涨以满足价格,就像在整合期间价格上涨的移动平均支撑线一样。这里发生的事情是,代币正在以盈利(平均)转手,因此Realized Cap正在增加。这是流失的一部分,可以平息市场的繁荣,让牛市更进一步。

Realized Cap的历史也证实了这个牛市,如果它像以前的那样,还有很长的路要走。在

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