安全令牌是否适应炒作？

记得2018年？时间是你可以用一个比特币或一个以太的打浆机买一辆像样的汽车。每个人都准备好加密货币，甚至ICO也会被新的金融工具赎回：安全令牌产品。

STO从2018年的监管不确定性中脱颖而出，成为近乎死亡的ICO的美国证券交易委员会友好的弟弟。在今年年初，加密货币印刷机中的大量作品预测2019年将成为“STO的一年。”加密货币Briefing甚至报道了一位前摩根大通贸易商去年11月表示：

“（STO）市场预计将超过10亿美元，2019年的发行量最高可达20-30亿美元。”

在有人唱“Auld Lang Syne”之前，这一年还没有结束，但我们差不多有三分之二的时间。那么，在“STO年”中，区块链资金怎么样？

STO和IEO市场的区块链资金

目前，10亿美元的预测似乎有点乐观。当普华永道在6月份发布其全球区块链战略和ICO报告时，他们表明，STO已经集体总计2.5亿美元。向外推断，STO将很幸运地达到这个十亿美元预测的一半。

然而，最初的交易所产品（IEO）正在讲述一个不同的故事。在2019年的这一点上，IEO市场正在变得更加活跃。今年已经有数十家已完成的IEO，其中13家在筹集超过1000万美元后关闭。最大的是当Bitfinex推出其LEO令牌时，其筹集了高达10亿美元的USDT。

换句话说：单个IEO可能会超越整个STO市场，可能会超过几倍。

很难确切地说明为什么STO市场被证明是如此低迷。美国持续的监管不确定性，较小的认可投资者群体以及缺乏受监管的二级交易都是可能的罪魁祸首。这并不意味着它将来不会加快步伐，但目前很明显，STO并没有辜负炒作。

什么是投资者的商店？

对于大投资者而言，没有理由选择IEO而不是STO。尽管大多数司法管辖区对证券交易都有很高的限制，但它们最终只是将令牌推向市场的两种不同机制。

然而，在7月底，一项非常有趣的研究被发布，几乎没有大张旗鼓。但对于有兴趣投资区块链初创公司的人来说，这可能是重要的。这是德国特里尔大学，鹿特丹伊拉斯姆斯大学和加州大学洛杉矶分校之间的一项研究。

该研究提出的问题是：“风险投资融资如何影响基于区块链技术的公司（BTBF）绩效，后令牌产品？”该研究覆盖了2,905个ICO，即使在拥挤的ICO市场中，这也是一个重要的样本规模。

高水平的调查结果显示，“VC支持的BTBF在ICO后的表现具有统计和经济上显着高于零售投资者支持的表现”。该报告还发现，风险资本支持的公司的增长潜力，效用和盈利能力均排名更高。

为什么是这样？根据研究人员的说法，这不是因为VC嗅出了一笔好的投资。相反，该研究表明，与选择效果相反，它是一种治疗效果。 VC后期令牌产品的参与为该项目增加了足够的价值，以帮助其在增长，用例和盈利能力方面领先于其零售支持的表兄弟。

这个价值来自于专业知识的组合，并且有一个投资方让初创公司负责提供回报。

但我不是VC ……

从风险投资中了解这一增值并不意味着普通投资者需要走出去并成为风险投资参与有利可图的区块链融资游戏。但是知道VC支持的项目有优势可能是一个有用的见解。

如果你的态度更加被动，那么也可以选择寻找对个人投资者开放的风险投资基金。许多基金，如Pantera，坚持最低投资额可以达到六位数，但其他一些基金只对平民开放。令牌基金在2019年也变得越来越普遍，例如Hack Fund，Spice VC和Swarm Fund。

当然，这些都不是投资建议，我们不对这里提到的任何基金发表评论。在对STO，IEO或风险基金进行任何投资之前，您应该始终进行自己的研究。