Volfefe:摩根大通指数跟踪特朗普的推文
美国总统唐纳德特朗普发布的一条推文在八月份为债券投资者带来了培根。
实际上,上个月债券市场飙升,导致收益率下跌,特别是在唐纳德特朗普总统承诺对所有剩余的中国进口产品征收关税之后,以及他的Twitter活动加快了步伐。
那么他的推文对美国利率市场的影响是什么?这就是摩根大通的Volfefe指数,这是两年前特朗普“covfefe”错字的一个剧本,旨在找出答案。
该银行美国利率衍生品战略副总裁穆尼尔•塞勒姆(Munier Salem)和他的团队制定了指数,以衡量特朗普推文(自上任以来的10,000人)如何影响两年期和五年期国债的隐含利率波动。
该指数解释了隐含行为的“可衡量部分”,特别是在较短的尾部,即2年期利率和5年期利率,而不是10年期利率。
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他们认为最有影响力的推文专注于交易,而那些提及货币政策影响较小的推特则会深入推特。 “中国”,“十亿”和“产品”在那些对市场敏感的推文中名列前茅。
他们的模型发现,在2018年至今的市场营业时间内发生的大约4,000次非转发中,只有146次移动市场。而且质量不是数量,因为他们注意到Volfefe指数“在隐含波动率大幅上涨的时期内强烈超过了纯粹的推文数量”。
美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)上周发布的报告显示,如果特朗普不在Twitter平台上,那么该银行的研究就会更好。
本文由MarketWatch发布