Peloton IPO:投资者应考虑的一些因素
8月下旬,连接自行车和跑步机公司Peloton–被描述为“运动的Netflix” – 提交了文件上市。
他们的商业模式基于硬件销售和持续订阅的组合:他们的社区成员在自行车或跑步机上花费2,220美元至4,295美元作为一次性购买,然后每月支付39美元用于访问其实时流式传输的库 – 需求内容。
根据该公司首席执行官John Foley的说法,“Peloton卖得很幸福” – 损失惨重。
Peloton报告2019财年的总收入为9.15亿美元,比上一年增长110%。然而,其损失在2019年为2.457亿美元,大大高于去年报告的4790万美元的损失。
那么Peloton股票是否有良好的投资?
Meltwater数据显示,Peloton首次公开募股前有一些积极迹象,也标志着投资者应该注意的一些潜在问题。
幸福的感情
根据他们在社交媒体上使用的语言衡量,人们对Peloton品牌感到非常满意。
Meltwater对Facebook,Twitter,Instagram,博客,论坛,评测和文章评测中的Peloton社交媒体提及进行了为期90天的“情感比较”分析,结果非常积极:
大多数帖子都包含“爱”这样的词,很少有人表示愤怒或失望。
作为对比,豪华健身品牌Equinox在过去三个月激发了复杂情绪:
许多用户在他们的帖子中包括愤怒的语言,以响应Equinox的主席为唐纳德特朗普举办豪华筹款活动,导致呼吁抵制该公司的豪华健身房。
人们喜欢Peloton作为一个品牌的事实真的很重要。他们只能售出2000多美元的自行车。他们长期成功的秘诀将是保持订阅者的数字内容,以便他们保证的每个新客户都能继续为公司带来收入。
因此,“卖幸福”的事实上非常重要 – 如果他们的客户保持快乐,那么他们的长期收入就是安全的。
早期积极的指标
甚至在Peloton公布他们的数据之前,从替代数据中可以清楚地看到他们正在经历增长。
Meltwater的Signals工具使用机器学习算法查找在线数据中的领先指标,标志着11月发布的新闻稿显示Peloton正在进入更大的办公空间,这意味着人数增加:
这得到了LinkedIn数据的支持,这显示了Peloton员工数量同比大幅增长:
其他指向真正积极势头的事实是,自2019年初以来,Meltwater公司收购的新闻数量稳步增长。
那捕获的是什么?
Meltwater的Signals产品旨在找到“大海捞针”,并从投资角度标记一两篇可能很重要的文章。
以下是算法突出显示的三个有问题的信号:
诉讼 – Peloton因非法播放音乐而被起诉。这可能成为一个主要问题。当公司尝试使用封面歌曲进行锻炼而非原始果酱时,Peloton社区成员并不高兴。如果Peloton无法找到合法使用原创音乐的方法,那么就有可能失去关键的长期用户,或者对其已经不断增加的损失增加巨额罚款。
供应链风险 – 信号标志着本文,它为Peloton的供应链风险提供了清晰的解释。从本质上讲,该公司的规模还不足以让苹果或谷歌对其供应商具有议价能力,并且可能很难在上市后生产适当数量的自行车和跑步机。
ESG关注(高管薪酬) – Peloton似乎支付了两位高管(显然是2140万美元)。投资者应该看看Peloton的竞争对手,看看他们的行业是否正常 – 如果不是,这可能是治理不善的一个迹象。
Peloton失去这么多钱的事实怎么样?
这本身不一定是个问题。
硅谷有一个先例可以让企业在盈利之前上市 – 例如,Facebook和亚马逊在建立市场支配地位的同时多年亏损。
我们的想法是让人们大呼过瘾,然后通过引入像亚马逊Prime这样的广告或高级服务,一旦拥有忠诚的客户群,就能找到赚钱的方法。
这并不总是有效。优步一直表示,它的目标是成为像水一样不可或缺的,然后它会开始向人们收取更多费用,或者为了获利而减少向司机支付费用。当你有几年可怕的公关时,这个计划会适得其反,人们不会觉得自己不忠于更便宜的竞争对手。
因此,也许Peloton的问题如下:该公司是Facebook还是亚马逊有可能建立如此忠诚的追随者,其客户愿意为自行车而不是2,000美元支付4,000美元,或者每月100美元而不是39美元/月?
这是很有可能。
真正爱Peloton的人真的很喜欢Peloton。例如,Meltwater的Fairhair.ai执行董事Leor Distenfeld是该产品的粉丝。她觉得教练很棒,自行车质量很好,她喜欢有无穷无尽的内容。她说,你可以获得同样好的锻炼和激励锻炼,但只有一半的时间,而且没有交通和停车的麻烦。
实际上,公司所针对的高端客户可能比每月39美元还要多得多,特别是如果该服务正在取代健身房会员的成本。
只要Peloton解决其音乐许可问题并设法避免重大公关丑闻,该公司及其投资者就可以享受快乐的旅程。