这种超高收益的股息股票是一个尖叫的讨价还价

MPLX（纽约证券交易所代码：MPLX）去年的价值已下跌超过20％。这种下滑有点令人头疼，因为与去年同期相比，2019年前六个月的主人有限合伙企业单位现金流增加了10％以上。这两个因素帮助推动其估值达到了廉价基础水平。

由于单位价格下跌，MPLX的股息收益率已上涨至9.4％，这要归功于其去年的派息水平增加了6.4％。收益率和更低估值的组合使MPLX成为目前可用的更具吸引力的收入投资机会之一。

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一流的奖金

通常，当股息收益率约为10％时，这是由于对其可持续性的担忧。但是，MPLX并非如此。对于初学者来说，该公司主要通过收费合约产生非常可预测的现金流。此外，它已产生足够的现金以支付其今年迄今为止的1.38倍的支出，远高于其1.2的舒适水平。该公司通过拥有稳健的投资级资产负债表，以保守的3.9杠杆比率支持，为其支付增加了更多支持。这正好低于4.0的目标。由于这些可靠的指标，MPLX具有财务灵活性，可以为其扩展项目提供资金。

未来几年可见增长

MPLX最近通过收购MLP Andeavor Logistics附属公司来巩固其增长前景。该交易使其投资组合多样化，同时增强其在快速增长的二叠纪盆地的足迹。正因为如此，合并后的公司拥有规模和资产基础，可以建立集成系统，以收集，储存，加工，运输和出口该地区的天然气，天然气流动性（NGL）和石油。

在天然气方面，该公司正在二叠纪建设三个新的加工厂，将天然气和原料NGL送入其正在开发的管道中。惠斯勒管道将把天然气运往德克萨斯州的海岸。与此同时，BANGL将向同一方向的NGL发运其正在开发的分馏中心，将其分离为乙烷和丙烷等纯净产品。该公司预计到2021年完成两条大型管道。

在石油方面，MPLX正在扩大Andeavor在二叠纪的遗产石油采集业务。它还利用该系统在下游寻求额外的扩张机会。例如，它正在投资Wink-to-Webster管道，该管道将在2021年启动时将原油从二叠纪转移到墨西哥湾沿岸。该公司还在扩建最近收购的Mt.通风终端，将使其能够出口更多的石油和精炼产品。这是其正在努力的几个出口项目之一，因为它试图利用增加的油流到墨西哥湾沿岸。

这些项目使MPLX在未来几年内以健康的速度增加现金流。这应该使它能够继续增加对投资者的分配。

价格底部估值

通常情况下，当一家公司支付得到良好支持且不断增长的股息且具有可见的扩张前景时，它的估值为溢价。但是，MPLX并非如此。

该公司目前有望在2019年产生约3.66美元的每单位现金流量。然而，由于最近单位交易价格约为28.50美元，这意味着MPLX的现金流量不到8倍。考虑到大多数中游同行的现金流量至少是他们现金流的10倍，这种情况很便宜。

一个廉价的收入来源

MPLX的单位在过去一年中已经被抛售，这没有多大意义，特别是因为它最近与Andeavor Logistics的合并增强了其增长前景而不会对其继续增加高收益股息的能力产生负面影响。现在公司的抛售看起来像是一个很好的买入机会，因为投资者不仅价格便宜得多，而且收益率更高。这使股息投资者在未来几年获得更好的总回报。