十大最具实用股票

公用事业股票提供消费者不仅想要但基本上需要生存的产品和服务。该清单包括电力，清洁水和天然气等。但是建立制造，获取，处理和/或交付这些重要资源的系统是昂贵的，这意味着规模和规模可以是巨大的好处。

如果您正在查看实用程序空间，您首先要检查最大的名称。这里是10种最大的公用事业股票的快速浏览，包括一些可能让您大吃一惊的公用事业股票。

什么是实用股票？

虽然大多数投资者在“公用事业股票”这个词出现时都会想到电力，但这个行业的多样化程度远远不止于此。是的，电力公用事业是一个很大的组成部分，但公用事业公司也提供清洁水和天然气等产品。

图像源：Getty Images。

在定义公用事业股票时经常会想到的另一个词是“监管”。虽然并非所有公用事业股都受到监管，由于公用事业在他们服务的地区有效地实现了类似垄断的控制，他们不得不要求地方，州和联邦监管机构批准他们向客户收取的费率。事实上，如果您将公用事业的定义扩展到包含具有显着监管组成部分的能源基础设施，那么您甚至可以将石油和天然气管道添加到潜在公司的公用事业股票组合中。事实上，许多多元化公用事业公司拥有这样的中游能源资产。

使用如此广泛的公用事业定义，这里的核心业务往往涉及稳定可靠的长期资产，基本需求强劲支撑收入。这是规模对公用事业有很大好处的关键原因之一。变得更大是发展公司最高和最低利润的最快方式。这可以通过收购或新建来实现，但通常是两者的结合。公司越大，公司购买和建立额外资产的通常就越容易。因此，如果您正在寻找实用空间，您将想要了解这10个行业巨头。

在美国市场上交易的10大公用事业股票是什么？

在实用空间方面，有不同的方法来查看大小，包括服务的客户数量和产生的电量。这可能会使比较变得有点复杂，因此这个列表正在按市值或股票价格乘以已发行股票的数量进行细分。其他需要考虑的突出因素包括资本支出计划，它可以显示公司的增长计划和股息收益率，因为产生收益是投资者在其投资组合中增加公用事业的核心原因之一。

以下是美国最大的10家公用事业股：

公司	市值	股息收益率	实用工具类型
1. NextEra Energy（纽约证券交易所代码：NEE）	1,080亿美元	2.2％	多元化
2.杜克能源公司（纽约证券交易所股票代码：DUK）	680亿美元	4％	多元化
3.恩布里奇（纽约证券交易所代码：ENB）	670亿美元	6.4％	管道/多样化
4. Dominion Energy（纽约证券交易所代码：D）	630亿美元	4.7％	多元化
5.南方公司（纽约证券交易所代码：SO）	630亿美元	4.3％	多元化
6.企业产品合作伙伴（纽约证券交易所代码：EPD）	620亿美元	6.1％	管道，有限合伙企业
7. Exelon公司（纽约证券交易所代码：EXC）	460亿美元	3％	多元化（核聚焦）
8. Kinder Morgan，Inc。（纽约证券交易所代码：KMI）	450亿美元	4.9％	管道，传统的企业结构
9.美国电力公司（纽约证券交易所代码：AEP）	450亿美元	2.9％	电动
10. Sempra Energy（纽约证券交易所股票代码：SRE）	380亿美元	2.7％	多元化

数据来源：雅虎财务，公司报告。数据是截至2019年9月9日的最新数据。

1. NextEra Energy

NextEra Energy是市值最大的公用事业公司，重达1080亿美元。它是佛罗里达州最大的电力供应商，随着人们迁移到气候变暖，该州的人口将继续扩大。这是一个很大的好处，因为更多的客户意味着更多的电力需求。该公司实际上在2019年1月扩大了其在本国的足迹，并从前十大名称The Southern Company收购Gulf Power。 NextEra计划削减海湾电力的成本并增加支出，这将在未来几年内提升公用事业的增长前景。

虽然其受监管的佛罗里达州电力资产是NextEra的核心，但它们实际上并不是主要的增长引擎。 NextEra也恰好是该国最大的清洁能源公司之一，也可能是世界上最大的清洁能源公司之一，通过其NextEra能源资源部门。该业务根据长期合约向其他人出售电力，拥有24千兆瓦的发电量，其中64％为风能，11％为太阳能，13％为核能（其余为碳基）。它在绘图板上还有大约12千兆瓦左右的容量，它希望在未来几年内建成。每项新资产都会扩大其收入和盈利潜力。

在整个业务中，NextEra Energy计划在2019年至2022年间花费高达550亿美元，其中55％用于未受监管的可再生能源业务。反过来，这种支出应该支持年度收益增长6％至8％，股息增长率高达14％（低支付率可以带来差异）。唯一的问题是投资者非常了解NextEra过去的成功和未来前景，因此今天相对昂贵，收益率仅为2.2％左右（使用Vanguard公用事业指数ETF，该行业的平均收益率约为2.9％）基准）。但对于股息增长投资者来说，价格可能是值得的。

2.杜克能源公司

杜克能源公司的市值为680亿美元，位居全球最大公用事业公司之首。杜克的业务分为三个主要部分。最大的是其受监管的电力事业部门，该部门在六个州提供电力。它还拥有五个州的天然气分销资产，这是一项在2016年以近50亿美元收购皮德蒙特天然气公司时主要收购的业务。它还有一个可再生能源部门，根据长期合约向其他人出售电力（它控制着约3千兆瓦的太阳能和风能）。

对于NextEra的野兔来说，Duke更像是一只乌龟，它的生长缓慢而稳定，产量高得多4％。在2019年至2023年之间，杜克计划在增长项目上花费约375亿美元，其中约95％专门用于受监管的业务。剩下的将用于可再生能源运营，这有助于解释为什么杜克只会在未来几年内寻求4％至6％的盈利增长。股息增长也将继续，但可能不会高于盈利增长率。该公司的派息率并不令人担忧，但它高于NextEra的派息并限制了潜在的股息增长。

杜克更多的是寡妇和孤儿股：投资者拥有它，因为它混合了相对慷慨的收益率和缓慢而稳定的业务方法。它不会让你兴奋，但也不应该让你失眠。

恩布里奇

下一个实用股票是一个奇怪的鸭子。总部位于加拿大的Enbridge的市值为670亿美元，你很容易争辩说它不应该列入这份名单，因为其大部分天然气公用事业业务（约占EBITDA的15％）位于美国边境以北。也就是说，该业务的一部分进入纽约州北部，Enbridge的可再生能源投资组合（不到EBITDA的5％）的大部分位于美国，其中游基础设施投资（80％）跨越北美（这些资产通常在联邦一级进行监管。它的规模，对美国市场的显着影响，以及6.4％的高收益率（由连续23年每年增加的股息支持）表明以公用事业为重点的收益投资者至少应该考虑这个名称 – 这就是为什么它发现自己在前十名单上的原因。

Enbridge最近进行了一次大规模整合，并购买了一些受控合伙企业。此举大大简化了公司的结构，但要求其在资产负债表上增加显着的杠杆作用。它已设法将债务与EBITDA比率从2018年的12倍以上降至约5倍。这是一个更合理的数字，但它仍然朝向公用事业领域的更高端。也就是说，Enbridge更注重中间环节而不是以公用事业为重点，对于中游公司来说，5倍于EBITDA的债务肯定是高的。这也不罕见，因为Enbridge长期积极使用杠杆。需要的额外风险是投资者在考虑高收益率时应该记住的一个因素。

ENC财务债务由YCharts提供的EBITDA（TTM）数据。

考虑到增长，Enbridge在其投资组合中计划到2022年计划投资190亿加元。从长远来看，它相信它有能力每年投资50亿加元到60亿加元，而不需要外部现金。反过来，这应该转化为每股5％至7％的年化可分配现金流增长。股息增长应该大致反映这一数字，尽管历史上每年增长率略高于10％。以收入为导向的投资者可能希望将该公司放在他们的公用事业清单上，即使它并非严格意义上的公用事

4. Dominion Energy

多元化的公用事业Dominion Energy在过去10年左右的业务中也一直在转变业务。总体目标是退出更多不稳定的业务，如石油钻探，并重新关注更具可预测性的受监管和收费资产，如电力和管道。这一变化非常重要，该公司自2007年以来销售价值约250亿美元的资产，购买200亿美元，同时继续投资其核心公用事业业务和战略性基础建设项目。如今，Dominion的约95％的收入来自受监管和收费的运营，而2006年只有40％。它的市值约为630亿美元。

其受监管的公用事业业务跨越五个州，在十几个州拥有管道运营（在联邦层面受到监管），并且运营着一个不受管制的可再生能源业务，专注于长期合约下的出售电力。从本质上讲，它在这一点上已经变得非常无聊。也就是说，它正处于消费狂潮的中间，并且具有较高的杠杆水平和较高的支付率。

最后两个事实有助于解释为什么Dominion的收益率（4.7％）是朝向公用事业同行群体的高端。此时，该公司计划将股息增长放缓至低个位数以降低其派息比率，并一直在出售资产以帮助控制杠杆率。将Dominion称为高风险是不公平的，但将其描述为低风险也不合适。无论如何，几年来股息增长最多也将是疲软的，因为公用事业通过其到2023年的约260亿美元的支出计划。但对于以收入为重点的投资者而言，相对较高的收益率可能值得仔细研究。

5.南方公司

由于向NextEra Energy出售资产，上面已经提到的南方公司拥有约630亿美元的市值，并且还在通过庞大的资本预算。由于南方不得不放弃一座洁净的煤电厂（最终将其变成一座燃气电厂）以及核电建设的大规模延误和成本超支，因此情况并不是那么顺利。尽管核项目似乎已回到正轨，但在2022年完成这一昂贵项目之前还有很长的路要走。

因此南方仍然面临着物质资本支出需求（到2023年估计约为380亿美元）。通过相对较高的支付率和较高的杠杆率来为这笔资本支出提供资金。这可能听起来很像Dominion的立场，这有助于解释今天Southern股票提供的大约4.3％的收益率。南方的业务在其他方面也类似，经营多元化的资产集合，包括三家电力公司，一家天然气公司和一家可再生能源公司。

也就是说，南方正在努力完成一段相当艰难的时期。 NextEra的资产出售是其努力平衡支出与财务状况的一个例子，其中现金用于帮助降低杠杆率。管理层仍然致力于每年每股增加0.08美元（低个位数百分比），进一步延长其71年的同等或更高水平的股息。预计盈利将在中等个位数领域增长。再次，这不是一个无风险的实用程序，但它也不是一个高风险的选择。希望最大化其投资组合产生的收入的投资者最好看看南方。

6.企业产品合作伙伴

现在与中流大师有限合伙企业产品合作伙伴进行各种扭曲。企业在技术上不是一种公用事业，但其业务的很大一部分是由联邦能源监管委员会（联邦能源监管委员会）在联邦一级收费和/或监管（约占其运营利润率的85％）。这一事实，再加上强劲的6.1％收益率，有助于将其列入此清单​​。但真正达成协议的是该公司620亿美元的巨额市值，这使得这个中游行业的领头羊成为北美最大的能源公司之一。

为简化起来，Enterprise拥有管道，加工设施，存储，港口和运输资产，帮助将天然气和石油从钻井地点运送到最终进行加工和最终消费的地方。它拥有超过二十年的成功记录，并且每季度都有增加其分销的悠久历史。最近，由于企业希望自行为更多的增长计划提供资金（目前有大约60亿美元的项目正在开发中），这笔支出已经增长到了低位数。

YCharts的NEE金融债务与EBITDA（TTM）数据。

然而，较短期的近期分销增长是一个净收益。首先，它有助于减少发行稀释单位以资助资本项目的长期需求。它还增加了当前分布的强度，2019年上半年令人印象深刻的1.7倍（在中游领域被认为是1.2倍的强覆盖率）。与此同时，企业长期以来一直利用杠杆率，其债务与EBITDA比率走向同行的​​低端（远低于此列表中的许多较纯净的公用事业股票）。如果您正在查看产量的实用程序名称，那么您应该进行分支并仔细研究Enterprise，并将其重点放在许多公用事业公司拥有的相同类型的资产上。

7. Exelon

凭借约460亿美元的市值，Exelon经营着六家公用事业公司，为五个州和哥伦比亚特区的客户提供电力和天然气服务。它将业务分解为发电，输电和直接向终端客户销售电力的业务。 Exelon的收益率约为3％，约为公用事业领域的平均值，其支付率低于平均水平。

与许多同行一样，公用事业公司正在越来越多地建造太阳能和风能等可再生能源。但Exelon与众不同之处在于它拥有该国最大的核电站。核电是一个有争议的话题。由于它不排放二氧化碳，因此从技术上讲它是一种清洁能源。但是，核事故的风险是一种罕见但可能非常危险的事件，导致一些人对核电采取模糊的看法。 Exelon对这种电源的大量接触意味着它总是与某些人竞争，无论是监管者，环保主义者，还是客户。这个单一的事实足以让你将它传递给另一个实用程序。

该公司预计，到2022年，每年的收益将增长6％至8％。短期股息预计将增长5％左右。推动这些预测的是其公用事业业务的资本支出高达230亿美元。凭借合理的资产负债表，Exelon的计划看起来可以实现。它在任何方面都不突出，但它并不是一个糟糕的实用程序 – 假设你可以解决核问题。

8.金德摩根

拥有450亿美元市值的第8位是另一家以中游为重点的公司，金德摩根。与企业不同，金德摩根的结构是一家常规公司，避免了有限合伙企业带来的一些税收复杂问题。与企业一样，它拥有大量的管道，处理，端口和存储资产组合，这些资产通常在联邦层面受到监管。由于该公司的收益率为4.9％，因此以收益为导向的投资者可能会看到此名称。

过去几年对金德摩根及其股东来说非常有利，特别是那些喜欢股息增长的股东。股息已从2016年的每股0.125美元的季度增加到2019年的每股0.25美元的运行率。换句话说，金德摩根的股息在不到四年的时间内翻了一番。

但这需要更多解释。 2016年，股息比2015年的终止运行率下调了75％。在管理层告知投资者预计2016年增长率高达10％之后的几个月，这一减少发生了。在2014年中期石油市场低迷之后，这是一个紧张的资本市场。这让金德摩根决定在削减股息以释放增长项目的资金和拉回增长之间做出决定。它选择削减股息，这最终可能是公司的正确选择 – 尽管依赖股息的投资者可能不会太高兴。

ENC每股股息（季度）数据由YCharts提供。

金德摩根拥有一项由长期合约（约占收入的90％），大规模增长机会（到2023年的资本投资计划为57亿美元）以及计划在2020年增加25％的股息提供支持的重要业务。但是，股息削减应该给收入投资者暂停。公用事业领域还有其他公司收益率很高，但在告诉投资者预计会有所增加之后还没有削减股息。

9.美国电力

与金德摩根（Kinder Morgan）进行虚拟联系的是美国电力公司（American Electric Power），市值达450亿美元。 AEP在11个州开展业务，公用事业运营与长途输电资产（高压电力线）并列。与大多数同行一样，它也有可再生能源业务。然而，将这个实用程序区分开来的一件事是，它几乎专注于电力。

该公司的目标是在未来几年内实现5％至7％的盈利增长，预计股息将随盈利增长而增长。为这些数字提供动力的是330亿美元的资本支出计划，该计划应该将公司带到2023年。凭借合理的支付率和杠杆率，AES似乎能够很好地实现所有这些目标。该产业的平均产量约为2.9％。

在过去的十年中，AEP一直致力于平衡其运营，从对发电资产的高权重转变为在发电，输电和配电方面更加平衡的资产。也就是说，值得注意的是，大约70％的业务专注于拥有移动电力的电线。这是一个日益重要的市场细分市场，因为可再生能源往往远离其使用地点而产生 – 而且还因为监管机构通常更愿意批准与提高电力线路完整性和覆盖范围相关的上涨。很难说AEP作为一项投资脱颖而出（除了关注电力之外），但它无论如何都不是一种糟糕的效用。

10. Sempra Energy

过去几年对于价值380亿美元的Sempra Energy来说非常活跃，后者排名前十位。事实上，有很多活动，大多数投资者可能最好采取观望态度，因为有这么多活动部分。基本上，管理层仍在积极调整投资组合。增加2.7％的收益率，略低于行业平均水平，并且更有理由保持观望 – 目前。

在很短的时间内，Sempra已经出售了可再生能源，天然气和中游管道资产，同时购买了多个配电资产，并在墨西哥建立了液化天然气（LNG）出口终端。那就是过去几年;在过去的十年中，Sempra致力于将业务转移到专注于地区（特别是加州和德克萨斯州的公用事业方面）以及它认为将成为长期赢家（在液化天然气方面）的企业。

随着这么多事情的发展，杠杆已经成为一个值得关注的关键问题。尽管如此，债务与EBITDA的比率在过去一年左右大幅下跌，但仍高于五年前的水平。然而，杠杆率的降低突显了Sempra仍在进行中。这不是一个简单的变化。许多运动一直在收购和处置方面，一个大的建设项目投入了很好的措施。今天在Sempra谨慎行事。

11.奖金回合

虽然你可以对这个列表“去11”做一个糟糕的Spinal Tap参考，但事实上有一些公司可能并不完美。因此，值得快速提及一些没有削减的少数。例如，加拿大TC Energy，以前称为TransCanada，拥有470亿美元的市值（足以获得第七名），收益率高达4.5％，并且在很多方面与Enbridge非常相似（包括提高使用率）杠杆）。但TC Energy的电力资产基本上都在加拿大，而它在美国市场拥有的资产就是管道。这是一个判断电话，但TC Energy被排在前十名之列。无论如何你可能想看看。

与此同时，包括一些高端产品名称并不完全是纯粹的公用事业（如Enbridge，Enterprise和Kinder Morgan），推动了一些低于前10名的名称。其中包括拥有360亿美元市值的国家电网，330亿美元的Xcel Energy，300亿美元的公共服务企业集团以及290亿美元的Consolidated Edison。在线下，这里的收益率分别为6％，2.5％，3.1％和3.2％。

显而易见的是国家电网，它是一种独特的入口，因为它拥有美国和英国的能源和天然气输送资产。后者正处理一个最近的大问题，因为有人谈到英国将国家电网在该国拥有的部分资产国有化。换句话说，目前的高收益率是有原因的。也就是说，如果你对纯粹的公用事业感兴趣，其他三个值得关注。然而，按照最近的价格，没有一个真正脱颖而出。