随着动量展开，小帽子挤压得更高

突如其来的变化在自然界中发生并且很好地服务毛茸茸的青蛙在受到威胁时会裂开它的脚趾骨头并产生锋利的爪子。我有一个简单的市场观点：了解市场方向，追随大笔资金。当它转移一角钱时，请注意。

上周，我说，“根据上周的数据，我可能会将我的调整改为短期看涨。”虽然我在两周前准备了-5％的市场下跌，但数据发生了变化，称大笔资金正在买入。当大投资者买入时，它往往先于牛市。首先，数据说，“为湍流做准备”，但随后它迅速转移。每天看数以千计的股票，当数据发生变化时 – 你会转移。

我很高兴我们做到了 – 因为市场上的大笔资金购买 – 特别是小型国内市场。看看这张K线走势图：

接受FactSet

进入上周，卖盘已超过买盘五周。通常情况下，销售是块状的，持续一段时间。然后，它干涸，购买增长。这个循环不断重复。

大买卖看起来像什么？我的研究公司每天关注5,500种股票。我们使用算法来筛选数据并精确定位大型投资者 – 养老基金，对冲基金等 – 将资金流入和流出市场异常。为简单起见：当股票的交易量和波动率飙升时，就会产生信号。在正常的上涨趋势中，我们预计会有更多的大买家而不是卖家。这很有道理，看起来像这样：

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但是当销售到来并获得控制权时，它看起来像这样：

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然后我们预计市场价格会下跌。很酷的是，这种销售往往会下跌。意思，。我一次又一次地看到它。这就是为什么观察最大投资者所做的事情至关重要。正如路易斯·纳维利尔所说，“你宁愿成为狗的鼻子而不是尾巴。”

几周前，当数据显示预计会下跌约5％时，做好准备就好了。但是下跌并没有到来，而且从大处购买的是大买单。这是上周的转变：

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这一新消息表明买家在这里并期望“波动性上涨”。 Mapsignals Big Money指数停止下跌并逆转：

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我们现在在哪里？上周的买盘很大。 9月4日星期三，买入信号开始时故事发生了变化。自那时起，iShares Russell 2000 ETF（IWM）飙升6.41％。这类似于一个巨大的放松……一个邪恶的回归。

下表显示了上周大买卖的位置。当购买25％或更多的扇形Cosmos时，黄色显示。这是大买家科技，工业，自由裁量，电信，金融，主食，房地产，材料和（近）医疗保健看到异常购买。这几乎就是整个市场。能源的水平如此低迷，以至于我们首先需要更高的价格才能发出技术性买入信号 – 所以不要指望这一点。

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但看看孤独的黄色卖：也是技术。我们怎样才能同时拥有技术买卖？这是轮换。一些高飞的股票有一个放松。媒体称他们为“动量股”，即高beta股。这些股票明显优于基准指数。

想象一下，XYZ股票上涨40％，而标准普尔500指数上涨20％。这是2的beta版：高beta版股票。软件在过去几个月中一直是主要赢家。该集团拥有一些最好的股票。那是直到上周一。近70％的信息技术销售都是软件。

因此，假设的回归看起来像这样：我是资金经理。我是长期高价的股票，因为它们表现优异。作为对冲，我在同一增长区域做空表现不佳的股票。因此，我保持了投资组合的平衡，包括多头和空头股票。

突然之间，一些事情发生了变化，交易员清算了高beta股并且出现了空头头寸。拥挤的交易导致退出。上周显然是：出售软件并购买小型股。然后你意识到算法交易员已经吃了你的午餐。基于计算机的交易公司以纳秒为单位，而不是数小时或数天。人类无法竞争，强制清算发生，保持收益或遏制损失。

但许多软件股没有任何问题 – 他们只是赢家。当你需要利润时，你会把最大的那些快速侵蚀。许多都是很棒的公司。想象一下你房子前门的LED。星期一。它说“价值= 500,000美元。”周二，它说“价值= 400,000美元。”为什么？你的房子在最好的社区，在最好的学区没有犯罪。你的邻居遇到困难并且必须卖掉的事实不应该影响你一夜之间的房子价值吧？但这就是股票市场的情况。所以请注意交易，因为他们在那里。

数据表示预计会出现下跌但很快就会发生变化。聪明适应和生存。斯蒂芬霍金说：“智能是适应变化的能力。”

总结

从长远来看，我们（Mapsignals）继续看好美国股市，我们认为任何回调都是买入机会。如果投资者有耐心，弱势市场可以提供股票销售。