CME Group警惕Bakkt，计划在2020年第一季度推出比特币期权；命中还是错过？

在芝商所集团看来，比特币再次看起来不错。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）在发布比特币期货合约两年后，将在2020年第一季度推出比特币期权。时机是关键，加密的衍生合约现在似乎是一种趋势。

CME在本月早些时候引起了人们的兴趣，下跌了暗示另一种比特币产品可能上市的暗示。在与做市商交谈时，该交易所开始衡量兴趣并为下一整套衍生产品建立牢固的基础，在加密货币方面建立机构需求，而这种需求正在上涨。

CME集团全球负责人Tim McCourt表示，由于“客户需求增加和强劲增长”，在这个受监管的比特币市场内，期权的推出将在比特币交易中提供“额外的灵活性”。他加了，

“这些新产品旨在帮助机构和专业交易员管理现货市场上的比特币风险敞口，以及在受监管的交易所环境中对冲比特币期货头寸。”

由于跨市竞争对手CBOE在今年早些时候退出了BTC期货竞赛，因此CME在今年大部分时间里表现出色。但是现在，一个新进入者正在招手，后者正变得越来越谨慎。

巴克特转角

洲际交易所（ICE）的数字资产平台Bakkt将与针对机构客户的比特币期货合约一起上线，目的是抢夺衍生品市场。 ICE项目的主要卖出是实物交割的比特币合约，而不是CME的现金结算合约。

从清教徒的角度来看，区别在这里至关重要。 CME比特币合约只是5个比特币在机构客户之间交易的合约表示，而不是实物交易，而Bakkt也在确保托管解决方案方面付出了更多努力，从而导致了实际比特币的交易并在此过程中刺激了交易量。

价格和竞争

从四月到六月，由于两个因素，CME的比特币期货交易量一直超出预期，价格和竞争。华尔街并未忽视比特币价格的飞涨。从4月2日开始的比特币引发了大规模的牛市，从6月底的4100美元升至13500美元。有几个因素促成了这一增长；的采用，Libra和法规的清晰性，但对于CME而言，催化剂是缺乏竞争者。

去年年底，洲际交易所将2019年年初定为Bakkt的发布期，显然没有实现。相反，发布日期被推迟到“ 2019年晚些时候”。在混乱的情况下，该项目似乎遇到了永久障碍，就像比特币ETF一样。在比特币的看涨时期，由于CBOE缺席且Bakkt处于低点，CME的交易量增加了，但不是无限的。

成交量分心

基于便利的交易环境，交易量大幅上涨。在BTC牛市的第一周，合约上涨了950％，交易了超过22,000张合约，这是一个趋势。在随后的看涨时期，CME合约数量跟踪价格，每上涨一次价格都会上涨。

最近，CME组织表示，平均每天有7,237比特币期货合约在其交易所交易。但是，如果看一个更短的时间段，这个数字就会膨胀。自比特币在超过13500美元的峰值后开始缓慢发展以来，三角旗就形成了。

三角旗将价格从上述高位拉低至10,000美元，目前，价格停留在该水平内。考虑到比特币价格的这种锁定，CME交易量讲述了一个截然不同的故事。从7月26日至9月19日，在芝商所交易的平均合约数量徘徊在4,300张，比年初至今低40％。

下图显示了8月19日至9月19日之间的CME比特币期货交易量，

资源： 芝商所

选项可能不是选项

CME比特币期货被视为2017年12月著名的比特币牛市的火花，但现在其影响已微弱。随着即将推出的Bakkt及其针对实物交付的BTC衍生品的托管解决方案，就此而言，在现金结算的系统上，比特币期货和期权的前景似乎脱节了。

甚至上个月曾影响现货价格的CME比特币期货到期也没有动摇市场，再次表明它已经失去了控制力。