当杰伊·克莱顿（Jay Clayton）在办公室时，我们会看到比特币ETF吗？
当Bitwise最近在今年早些时候被引入比特币ETF时，它使用了一种更加非常规的策略：Bitwise否认否认BTC市场容易受到市场操纵的影响，而是声称绝大多数BTC数量都是人为的，并证明了拥有识别和报告此问题的工具。
但是，根据美国证券交易委员会上周晚些时候拒绝Bitwise的比特币ETF申请的说法，该策略似乎失败了：“赞助商断言95％的比特币是虚假且非经济活动，但尚未确定它实际上已经确定了“真正的”比特币市场，或者“真正的”比特币市场与欺诈和操纵活动隔离开来，“美国证券交易委员会拒绝了该申请。
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拒绝也不同意Bitwise的“断言，即比特币的可替代性，可运输性和“交易可交易性”“使其抵抗市场操纵” “说文件。
最终，SEC表示，比特币ETF将抵抗市场操纵。
“委员会得出的结论是，赞助商做出的让步是，所报告的比特币交易中有95％是“伪造的”或非经济的（包括简单地进行的交易或交易），并且市场可能受到市场操纵。 -有效地承认比特币的特性并不能使其固有的抗操纵性。”
也许“ 95％的市场是假的……但我们可以相信真实的5％”……不是推动……的最佳角度。
-加密货币Fring（@Crypto_Fring）2019年10月10日
希望ETF的公司下一步该做什么？拒绝的含义是什么？杰伊·克莱顿（Jay Clayton）是美国证券交易委员会（SEC）主席时，比特币ETF是否有机会获得批准？
是“该死的对比特币市场结构的起诉”，还是112页的法规清晰性？
该文件中的言论似乎对BTC不太有利。杰克·切尔文斯基（Jake Chervinsky）在一条推文中表示，SEC的回应“超出了职责范围”，并将该文件描述为“极其详尽的112页订单，读起来像是对比特币市场结构的严厉指控。”
SEC拒绝了Bitwise的比特币ETF提案。
尽管结果并不令人意外，但SEC超越了职责范围，发布了一份长达112页的详尽详尽的命令，读起来像是对比特币市场结构的严厉指控。
看到这里：（https://t.co/de7ksDm9Kz）
-杰克·切尔文斯基（@jchervinsky）2019年10月10日
但是，尽管其中一些可能已被采用，但它们可能已被制成，但与ETC一样糟糕，而其他人则说，长达112页的文件解释了拒绝的原因可能美国的加密货币行业。
按位本身已采取。在一系列关于拒绝的推文中，该公司写道：“该命令使需要克服的问题更加详细和清晰”，并补充说“这就是进展的样子。”
Bitwise写道：“从历史上看，首批ETP（债券，黄金，非透明杠杆）的批准过程已经花费了很多年。” “重要的是，SEC会继续投资时间，像Bitwise这样的公司会继续提供分析，并且该行业会不断成熟。”
3 / A.有什么问题？
完整文档在这里：https://t.co/QwBrScauaI
简而言之，这个问题是一个已知的问题：对市场操纵和监督的担忧。
我们对此表示乐观，并且在过去两年中，该领域的市场已经成熟。但是还有更多工作要做-
-Bitwise（@BitwiseInvest）2019年10月10日
这种拒绝建立了什么样的先例？
根据The Chervinsky的说法，The Block新闻主管Frank Chapparo在另一条推文中指出，拒绝中的语言是“该死的”，“令人惊讶的是，他们正在为（加密货币）空间提供这种水平的大脑空间“。
该死的，是的。他们给这个水平的大脑空间提供了一个了不起的目标。
-Frank Chaparro（@fintechfrank）2019年10月10日
但是，如果结果是这种“该死的起诉书”，您怎么认为这是“大脑空间”呢？毕竟，可以说，这种被拒绝和相关的言论可能被视为SEC连续获得其所有反加密货币低头的又一次机会。
如果我们从最坏情况的角度来看，该语言可能会在SEC关于比特币ETF应用程序的最后一句话中使用：逐位拒绝的语言实际上可以在下一个应用中剪切粘贴。 ETF应用程序做出最终决定的时间，以及下一次和下一次。
但是，有可能获得更好的批准机会。
不久前，美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）就比特币ETF是否可能以及在9月获得批准之前需要发生的事情发表了公开评测，他告诉CNBC：“我们必须达成共识。在我看来，这个地方-只为自己说话-我们处于信任的位置
同月早些时候，克莱顿评测说，尽管“正在取得进展”，但在即将批准比特币ETF之前，“尚需完成”。
有一天我们会更接近比特币ETF吗？ SEC主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）对@CNBC：“是的，但还有工作要做” @SEC_News @bobpisani @kellycnbc @CNBCTheExchange #bitcoin #crypto pic.twitter.com/iJP3nn9XHc
-交易所（@CNBCTheExchange）2019年9月9日
确实，克莱顿（Clayton）的评测以及美国证券交易委员会（SEC）对这些决定的长期拖延，因为它们似乎似乎暗示着美国证券交易委员会（SEC）愿意为最终批准比特币ETF做出努力。
制定策略：是时候重新归档了？
但是，Compound Finance的总法律顾问Jake Chervinsky在Twitter上表示，在Clayton任职期间，该行业不太可能期望看到比特币ETF：“在这一点上，可以合理地假设Jay Clayton的SEC不会批准比特币ETF，”他在10月10日写道。 “他的任期将于2021年6月5日结束，但可能还要再延长18个月。”
因此，尝试重新提交应用程序“可能需要一年的时间”。 Chervinsky指出，Bitwise和其他一些申请人可能已经暗示：“通常，我们会在拒绝后立即提交新的ETF提案。”
在这一点上，可以合理地假设杰伊·克莱顿（Jay Clayton）的证券交易委员会（SEC）将永远不会批准比特币ETF。
他的任期将于2021年6月5日结束，但可能还要再延长18个月。
通常，我们希望看到新的ETF提案在遭到拒绝后立即提交，但可能需要一年的时间。
-杰克·切尔文斯基（@jchervinsky）2019年10月10日
确实，Bitwise在拒绝的一系列推文中说，它将“在适当的时候”重新提出。（换句话说，“不要给我们打电话，我们会打电话给您。”）
确切的时间是什么时候？根据Chervinsky的说法，也许在克莱顿任期之后，但前提是SEC主席对《交易法》持不同意见：“要尽快获得ETF的批准，SEC必须改变其观点。 。董事长克莱顿（Clayton）支持目前的观点，这种观点很可能需要操纵，并且需要与受监管的市场进行共享监控协议，“他在Twitter上写道。
为了尽快获得ETF的批准，SEC必须改变其对《证券交易法》发起人的看法。董事长克莱顿（Clayton）支持当前的观点，这一观点很可能得到解决，并且需要与受监管市场达成监管共享协议。
-杰克·切尔文斯基（@jchervinsky）2019年10月10日
另一方面，范·埃克（Van Eck）和SolidX暂时没有被浪费：感觉到即将遭到拒绝，这两家公司在美国证交会（SEC）有机会拒绝之前就撤回并重新提交了申请。从长远来看，但这只能意味着相对较短的时间。
到比特币ETF被批准的时候
尽管通往比特币ETF的道路可能不会增长，但业内一些声音表示，此时比特币ETF并不是加密货币生态系统真正需要的东西。
确实，加密货币投资公司BKCM的创始人兼首席执行官Brian Kelly在CNBC上指出，在购买加密货币市场时，机构投资者拥有比以往任何时候都更多的选择权：“您开始像Fidelity和TD Ameritrade这样的公司进入他说。
“因此，最终，您将能够通过常规经纪账户购买比特币，或者看起来像常规经纪账户。因此，我现在不必担心您需要比特币ETF。”
此外，目前市场上最受管制的投资产品。
以Van Eck比特币信托为例：在美国证券交易委员会（SEC）对其延迟的ETF应用做出最终决定的几周前，Van Eck使用144A免税额创建了“伪ETF”转义。但是，加密货币领域的著名经济学家和交易员AlexKrüger指出，比特币信托管理的资产只有41,000美元。
发行三天后，VanEck比特币信托已成功管理，发行了巨额的1（一个）篮子。它拥有4个比特币或41,400美元的资产管理。巨大的。 pic.twitter.com/TUePbLVqBi
-AlexKrüger（@krugermacro）2019年9月10日
换句话说，有传言称加密货币市场指日可待的机构资本浪潮似乎并未出现。克鲁格在推特上说：“这种信任只是对没有太多需求的产品的不良推介。”
从技术上讲，监狱是机构的一种*类型
-David Gerard（@davidgerard）2019年9月22日
尽管最近交易量大幅上涨，但洲际交易所（ICE）创建的加密货币期货交易平台Bakkt上的资金流入也仍然不堪重负：其首日交易量仅为72 BTC，随后几周的交易量不高甚至归咎于比特币价格的下跌。
ICE的创始人兼首席执行官Jeff Sprecher在发布时还对《财富》杂志表示，他还不准备批量购买比特币的未来：“现在还没有问，这是强烈的好奇心， “他解释说。
但是，如果发生“强烈的好奇心”，则很可能成为现实。