G7报告：全球稳定币是系统性风险

国际清算银行（BIS）已有数种有关加密的报告。他们所有人都说，规模还不足以代表严重的风险。

由BIS编制的今天的G7稳定币工作组报告代表了一种变化。像Libra这样的全球稳定币代表系统性风险。 BIS将全球稳定币（GSC）定义为在现有大型客户基础上建立的计划，该计划具有迅速扩展的潜力。

在广泛的风险中，重点突出了四个。首先是对各国如何影响其货币政策的影响。一个相关的观点是，在某些国家，稳定币可能对公民具有吸引力，从而导致货币替代和金融不稳定。七国集团（G7）报告引用了BenoitCoeuré（工作组主席）的讲话之一，该讲话在7月得出了相同的结论。

监管方面的关注，即反洗钱（AML）和反恐融资，是以前引起人们注意的主题。但是，迫在眉睫的是公开竞争和对反托拉斯问题的担忧。毕竟，Facebook或阿里巴巴的用户基础使全球最大的银行的用户相形见war。

如果公民从法定货币转到私人经营的稳定币，那么贷款和债券出售等服务也自然会转向稳定币。其价值的波动可能会导致企业和人员蒙受损失。该报告表明，GSC比主权货币更脆弱，因此更有可能出现波动。

例如，GSC更有可能得到来自强劲经济体的一篮子货币的支持。由于其强大的实力，未包括在篮子中的国家可能会看到公民转向GSC，甚至是为了储蓄。因此，该国中央银行和货币政策的有效性将降低。

杰森·弗曼（Jason Furman）本周在国际货币基金组织（IMF）提出了类似的观点。大多数人将货币用于国内购买。但是，如果稳定币由外币支持，人们的钱每天可能会有不同的购买力。

七国集团（G7）的报告将这种可能性与“新的美元化”进行了比较，效果类似，但由于无法进行主权至主权的政策讨论而风险更高。如果发生一种“美元化”，政府可以相互沟通，但是如果货币发行人是一家大型科技公司该怎么办？

为减轻这些风险，G7得出结论认为，某些现有监管框架可以适用于GSC。已有针对实物现金的AML，数据保护和消费者保护系统，其行为与加密货币类似。

但是监管方面的主要挑战是跨境合作，而且至关重要的是，并非所有稳定币都是平等创造的。设计，发行和价值因项目而异，并且使法律适应每个法律绝非易事。

跨境支付的发展是需要采取的紧迫工作之一。报告最后承认，稳定币项目突显了国际转移的低效率。它建议金融机构做更多的事情来改善这种支付和金融普惠性。

尽管该报告指出，中央银行数字货币（CBDC）对于跨境支付“很有希望”，但对于消费者而言，它们并不那么热衷。

它引用了国际清算银行在一月份的调查中写道：“短期或中期发行的可能性很小。”尽管有70％的中央银行在建立CBDC，但是大约80％的中央银行“没有发行CBDC的法定权力，或者不确定是否这样做。”