随着SaaS股票结束其夏季涨幅，估值进一步压缩

早市：

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SmileDirectClub今天再次下跌，Slack今早下跌超过其估值的9％。 Slack今早并不是唯一一个挣扎的人，据我们统计，今天每单2019年IPO都在下跌。更糟糕的是，今天在Bessemer指数中追踪的云或SaaS公司的平均价格下跌了近3％。

这是一个浪费一周的丑陋方法。

当然，并非所有公司都在遭受痛苦。 Tech的5大公司（苹果，微软，Alphabet，Facebook，亚马逊）的市值为4.41万亿美元，纳斯达克指数仍超过8,000。因此，尽管某些科技股表现疲软，但这并不普遍。

我们过去曾讨论过SmileDirectClub的问题，但这令人惊讶。我希望我们能在本季度开始之前看到有关此次IPO的诉讼。

但更重要的是，SaaS的定价仍在继续。我知道这是一个缓慢发展的故事，但对私人公司和私人投资者来说，这是极其重要的。总的风险投资回报中有很大一部分来自SaaS收购和IPO。通过回顾今年的IPO并注意到符合条件的公司（CrowdStrike，Slack，PagerDuty，Fastly，Cloudflare，Dynatrace等），您可以说是一种情况，选择一种方法。

因此，在同一周内看到SaaS的点击率很可观。作为参考，Bessemer云指数是一揽子公共SaaS和云公司，目前价值1,084.15点，一天下跌2.94％。根据纳斯达克指数，该指数在7月创下1,303.60的历史新高。

如果保持今天的结果，那就意味着SaaS公司已经回馈了自此以来的所有收益。该指数仍高于2018年收盘时所设定的低点，但公共投资者正在抹去形态收益。

本周早些时候，在分析师发出的一系列坏消息使许多SaaS公司的股票大跌之后，我们写了以下文章：

但是，更广泛的抛售（再加上隐含的收益倍数压缩）使SaaS公司的发展停滞不前。即使对于私营公司而言，对商业模式仍然持积极态度，但对于关键和有利可图的风险类别而言，这并不乐观。

今天和以前一样，只有一点点，所以现在我们讨论的公司已经损失了另外300个基点的价值，而我们在第四季度的收入中看到了更多的增长。

但是，到目前为止，自夏季以来，SaaS存量的下跌趋势仍在继续。也许这就是为什么IPO领域中只有一家风险投资公司，而这是一家位于中国的学习公司。

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