你会投资吗？风险投资家如何决定的7个教训
后见之明是20/20-一旦公司成功，它的成功几乎是预先确定的。但是事实上，当刚开始时几乎没有，如果您甚至向专家们投票，共识就是公司将失败。划分一个特定的想法是否会胜过一切本质上就是为什么存在风险投资。这篇文章介绍了风险投资家做出决定并确定赢家的核心框架，如上面的Microsoft所示。框架并不详尽，并且总是有例外，请考虑使用此实用指南来创建12-15张幻灯片，这些幻灯片将用作推销平台。
1）团队
团队永远是最重要的，尤其是在证明点很少的早期阶段。团队在解决问题上有什么经验？他们曾经在一家初创公司工作过吗？如果是，他们扮演了什么角色？创始人是如何聚集在一起的？目前有哪些技能差距？团队的招聘策略是什么？这些只是风险投资家要问的一些问题，最终希望了解这支特定团队为何能够成功。除了公开提出的问题外，投资者还在评估他们将如何与企业家以及可能已经加入的其他投资者合作。企业家可能会说，要从头寸榜上摆脱风险投资人确实很困难，好的风险投资人在与不熟悉的企业家签约时也要谨慎，这就是为什么结构化的勤查流程至关重要的原因。实践课：当心风险投资人，他们注册得太快了，很有可能他们也会很快落伍。
2）市场
风险投资家会告诉您，具有B想法的A团队比具有A想法的B团队更可取，因为前者最终将成为关键，而后者将始终受到其技能的限制。就是说，没有什么比投资拥有A想法且A关键是市场的A团队更好。如果市场是开放的（“蓝海”），那么为什么没有其他参与者呢？如果市场饱和（“红海”），那该公司为什么会特别成功？为什么现在是正确的时机？自上而下的市场规模由TAM等首字母缩略词表示，很有趣，但最相关的实际上是对公司可以实现的目标的自下而上的分析，例如客户数量乘以每个客户愿意支付的价格。实践课：谨防风险投资家只把您的市场数字当作福音，最好的风险投资人会考虑他们的模型，即自己做作业。
3）产品/技术
少数拥有简报的团队确实会获得资金，通常是基于其先前的记录。但是，机构投资者很大程度上希望成为种子，即当有原型时，或在A系列中，即在有产品与市场的契合中。对于具有重要硬件的产品，可能在制造（BOM）和分销方面存在更多问题。对于具有重要软件的产品，围绕参与度和流失率可能会有更多问题。一般而言，对于任何产品，投资者都希望了解您如何赢得客户（CAC）以及随着时间的推移他们将带来多少价值（LTV）。实践课：提防那些在产品/技术方面无法与您交易所的投资者，如果他们没有专业知识，他们应该愿意学习足够的知识，以免他们成为您的上限当它真的很重要时。
4）牵引
通常，您拥有的数据越多，与投资者，合作伙伴和整个市场的对话就越多。这甚至适用于种子公司和种子公司，这些公司可能没有商业部署，但往往有试点或实验的结果。消费者创业公司通常会通过每日（DAU）或每月（MAU）活动来衡量吸引力。企业通常会更深入地研究销售周期和每年的收入（ARR）或合约的整个生命周期。实践性价格：当然可以肯定风险投资人的整体经验，但是要提防那些告诉您他们的观点是正确的人，或者您的观点对您的具体案例缺乏事实。
5）财务/商业模式
通常这是早期创业公司中最不发达的领域，但对风投来说仍然很重要，因为它揭示了企业家现在如何思考问题。公司越早，您所寻找的越远，则信用越低的投资者就会对此预测感到满意。实际上，在所有初创公司明确地都是为实现指数级变化而建立的特定类型的公司之后，大多数风险投资公司会在两三年后无视财务估计。所有企业家通常不能强调的是烧钱率和手头现金。初创企业通常已经有一个上限表和员工期权矿池（ESOP），这是经验丰富的投资者希望研究的其他因素。实践课：当心一个被您的眼神迷住并且至少不问您如何管理公司的细节的投资者。
6）竞争格局
风险投资人看到了很多宣传资料，实际上每周可能有10家新公司被低估了。在许多这样的平台中，企业家称自己是第一个进入市场的人，这也许是正确的，但随后的竞争格局是如何打破现状。推销甲板的另一个共同特征是，企业家在展示自己的公司在几个方面都比竞争对手更好的诱惑之下。真正重要的是在非常关键的方面拥有优势-差异的一个优势通常比五个劣势要好。最后，想想企业家专注于深度，而风险投资则专注于广度，即好投资者应该告诉您一些您不知道的事情。实践课：当心一位不会告诉您至少另一个竞争对手的投资者。
7）筹款/使用资金
通常情况下，俯仰甲板上完全缺少的区域可能与Team以外的其他区域一样重要。你已经筹集了多少？从谁？您为什么选择这些投资者？前进的计划是什么？常见的建议是，筹集的资金比您的需要多（因此您有储备以备不时之需），并且比实际需要的时间要早（因此您的谈判地位更强）。而且，如果您在绝对不需要的时候可以筹集资金，则应该抓住机会，但继续高效地进行保管。从本质上讲，这是关于企业家如何建造船舶，将以何种速度航行以及如何防止船舶沉没。实践课：谨防风险投资人给您的条款太好，这可能表明他们正在使用红润的镜片查看您的初创企业，并且对风险没有做好准备。