安全令牌产品—什么和为什么，第一成交量。 3：如何将安全令牌创建为法律事务？

如果我在基于资产的安全令牌产品中购买了令牌，我是否会拥有财产的一部分？我在标记资产吗？

不，我们以房地产为例。对基础房地产进行标记将需要对土地注册处进行标记。这不会发生。您很可能会拥有该财产所有者的公司股份。这是股份的间接权益，而股份又代表财产的间接权益。令牌是资产支持的证券。

那是间接的
利益。那不是结构性产品还是衍生产品？

如果令牌可以
被视为确定退货的工具或协议
通过参考价格，价值或财产水平的变化（或
一篮子财产），那么那就是结构化产品。

这个
解释将影响适用于
提供。

如果令牌是股份的间接权益，那么我们是否要令牌化股份？

通常，股份或股份登记册不会直接被标记。在某些位置可能这样做。它将需要该法律体系的法律来适应股票发行和股份转让过程的每个步骤的数字化。

一些问题
考虑包括：

–可以不经认证或非实物化发行和转让股票吗？

–如果需要共享证书，则可以
它们以可以被散列的方式进行数字签名？

–什么是政府注册文件？
需要，电子归档可以自动化吗？

–允许会员数字注册吗？

–允许自动更新会员的数字登记册吗？

–可以在股票上加盖印花税程序
转移是自动化的，并以数字方式处理？

这些和其他相关问题将在不同的地方以不同的方式回答。有时可以找到解决方案。有时不是。如果找不到解决方案，则发行者可以选择其他位置，等待法律更新，进行传统的安全发行或找到替代的令牌化方法。

什么样的替代标记化方法？

另类
目前更常用的是公司向
保管人。保管人的角色是持有股份（因此持有股份
注册）静态。有时，受托人代替或代替受托人
保管人。这取决于结构和令牌权限。然后，
公司声明数字令牌代表源自以下权利的权利
并链接到股票。这通常是获得收益的权利，例如
作为股息，但也可以包括投票权和其他相关权利
与股份。这是类似于保存权的结构。

声音
复杂。

它是一个
用于投资安排的法律结构的附加层。
因此，这是增加的复杂度。

这是一
提供给公众。资产拥有公司是上市公司吗？

上市公司
可用于。但这不一定是上市公司，通常不会
是。通常它将是一家私人公司。

一家私人公司
是根据公司章程规定限制其数量的公司
五十名成员，禁止向公众发行股票；以及
包含其股份转让的限制。份额就是份额
公司的资本。公司只考虑输入的人
在会员名册中作为该份额的所有者。这个人是合法的
股份的所有者。

即使是
私人公司，其股票的间接权益正在提供中
广泛。

是不是
那矛盾吗？

有可能
将股份的合法所有权与股份的公平权益或权利分开
分享。在此，仅广泛提供与股票相关的间接权利。
代币发行。当该代币在二级市场上交易时，只有
间接利益是交易，而不是股份本身的合法利益。
股份的法律权益保持不变，而该法律权益将
有公司章程规定的转让限制。

所以不是
矛盾，但似乎违反直觉。

香港可以吗
股份制私人有限公司是否可用于此目的？

从理论上讲
是的，但实际上不太可能。印花税在转让
根据香港税法的股份实益权益。即使安全
代币不是股份，它们可能代表股份的权益和印花税
可能需要评估安全令牌的转移。更好的位置可能是
不对股份转让征收印花税或具有
具有电子功能的系统，用于提交和支付印花税。

这可能会
更改？

也许与
生态系统的成熟度。因此，请注意此空间，但不要屏住呼吸。