晨星大修正在进行中，高收费基金受到打击
基金分析师晨星（Morningstar）已发布其影响力评级系统全面改革的第一份报告，早期结果表明新方法将如预期般艰难。
这家分析公司于11月1日实施了新的评级系统。基金管理人敏锐地遵循其对投资者的建议，因为这可能会对他们的业务产生影响;著名的景顺投资经理马克·巴内特（Mark Barnett）上周对自己的基金评级变化感到震惊。
管理着89亿英镑的巴尼特（Barnett）在晨星（Morningstar）搬迁后的几天内提出了反驳。
11月12日，Morningstar发布了迄今为止对变化的首次广泛评估。它说它已经根据新标准评估了57只基金，降级数量超过升级数量“五比一''。
该公司经理研究部门评级主管克里斯托弗·特拉森（Christopher Traulsen）在晨星网站上发布的博客中写道：“新方法将为清除活跃基金设定更高的标准。”
早期结果似乎显示出比该公司本身仅几周前预期的方法更严格的方法。 10月28日，Morningstar表示希望达到二比一的比例。
Traulsen解释说，这是由于迄今为止重新分配的资金数量很少：“相对于我们所涵盖的整个范围而言，这是一个很小的样本量。一旦我们对整个列表进行了评级，我们就不会期望结果与预测有实质性的差异。”
资金分析小组于7月宣布重新设计其系统。晨星公司授予基金五个等级之一：金，银，铜，中性和负面。这不会改变，但是它正在引入更严格的规则，对收取高额费用的基金进行惩罚，并收紧其绩效标准。
新系统还意味着，由于专注于收费，许多基金将获得多个不同的评级。零售市场上出售的基金，无论是通过资产管理者自己的网站还是通过Hargreaves Lansdown等基金超级市场，根据出售地点和方式向不同的投资者提供不同的价格。
晨星公司认为这些“股票类别''应具有不同的评级，因为投资者为获得的业绩付出不同的代价。
这很可能导致收视率急剧上涨。晨星公司说，通过新系统投入的前57只基金之间共有741个股份类别，大部分降级是由于收取的费用。
根据该公司提供的数据，该集团中被评为金牌的股票类别数量几乎没有变化，大约为25。但是，白银的数量从大约178下跌到122，铜牌的数量也从397下跌到188。
中立评级的股票类别数量从142个跃升至373个，并且还有33个新的“负面”股票，而以前没有。
晨星拒绝发布57只股票的完整清单，但特劳森选择了T Rowe Price基金（其新兴市场股票策略）作为此过程的一个例子。
晨星的分析师对T Rowe基金的管理团队的素质和绩效给予了高度评价-但由于价格的原因，其四个最昂贵的股票类别已被下调。其最便宜的股票类别保持了先前的白银评级。
特拉尔森说：“它仍然有五个等级的银牌和四个铜牌，这非常好，这源于我们对人员和流程的有利看法…但是，最昂贵等级的中性评级向投资者表明我们不认为他们收费后就能提供正的Alpha。”
他补充说，晨星公司决定密切关注所收取的费用，因为“我们的研究发现，成本最能预测基金未来业绩的差异”。
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