国际证券服务协会发布有关加密货币资产的论文，就发行和交易提出建议

总部位于瑞士的国际证券服务协会（ISSA）致力于促进证券领域的最佳做法，已将其声音添加到新兴的数字资产或加密货币资产领域。这包括安全性令牌，支付令牌（加密货币，稳定币等）和实用程序令牌。

2018年10月，ISSA创建了DLT工作组来审查新兴的加密货币资产领域。本文探讨了“从实用的角度出发，加密货币资产的发行，结算，保管和资产服务”。

“加密货币资产创造新的可投资资产和投资生态系统的潜力是显而易见的”

该组织承认DLT有潜力创建新的资产类别并简化服务，但认为“通过现有角色的中介作用，发生破坏的可能性小于最初的想法。”这是由于现有中介机构的事实仍然起着至关重要的作用。无论资产是否为数字资产，您仍然需要保管等。

DLT工作组指出：

从今天的证券市场到由DLT网络上发行的加密货币资产主导的市场的快速过渡是不可能发生的。目前，证券市场提供了运作良好的可信赖的筹资和渠道功能。相反，许可的和非许可的DLT网络可能会与传统证券市场基础设施一起出现并共存。这就需要他们能够进行互操作。”

虽然DLT和加密货币资产的前景可能显而易见，但传统生态系统当前的复杂性使变革变得非常困难。

“ DLT有潜力将交易后处理从线性模型转变为网络模型。这可能会鼓励新生态系统的出现，其中一些生态系统将直接联系最终投资者和发行人。其他生态系统可能会出现，使新进入者和新技术取代现有的服务提供商或提供全新的服务。”

对于资产的发行，无论是证券还是其他资产，DLT工作组都认为加密货币资产有潜力简化整个流程。流动性差或非传统的资产也可以从DLT中受益。

本文的大部分内容都是针对您如何采用当前的证券管理制度以及如何应用分布式分类帐技术来消除某些摩擦的。但是，全球范围内不同的监管方法是一个很大的障碍。“仍然存在相当大的法律不确定性”。国际化将需要一些时间。需要全球标准。

DLT工作组的结论是：

“使DLT网络彼此之间以及与旧系统互操作的标准尚未开发。克服这些挑战的最佳方法是合作。加密货币资产行业的每个参与者（发行人，投资者，监管机构，CSD，托管银行，CCP，FMI，卖方和金融科技公司）都将从合作中受益。通过共同努力，可以就加密货币资产的定义，管理它们的法律和法规框架以及允许所有生态系统进行互操作的业务和技术标准达成协议。在这些问题上达成协议的措施将决定加密货币资产市场的增长率。”

这是一篇非常好的论文，是证券专业人士和监管机构必读的文章。您可以在此处下载论文。