比特币的大规模交易量增长-Coinmonks
关于比特币衍生品市场的大规模增长及其对比特币未来的影响。
在2019年，比特币的主要用途仍然是投资和投机。
从表面上看，从比特币的现货市场交易量来看，情况令人沮丧。
深入研究，我们看到欣欣向荣的衍生品市场表明，比特币的流动性比以往任何时候都更健康。本文研究了比特币交易行为的最新发展及其对生态系统的诸多好处。
确定比特币的真实交易量是一个热门话题。
在2019年初，Bitwise发现CoinMarketCap.com上报告的比特币交易量的95％是假的。 Bitwise得出结论，仅依靠10个交易所即可准确报告交易量。不久之后，阿拉米达研究公司（Alameda Research）报告说，尽管许多交易所确实产生了虚假的交易量数据，但实际交易量的实际数量却大大高于Bitwise的发现。阿拉米达（Alameda）的报告和实时估计的每日真实比特币交易量的实时监控器可在此处找到。
本文没有为今天的比特币实际交易量确定绝对数字，而是更关注交易量随时间的变化。通过分析交易量的变化，我们可以深入了解比特币生态系统的发展。
为了建立可靠的历史比特币交易量概况，我们使用了保守的Bitwise和Alameda可信交易所以及TradingView上可用数据的选择。
我相信这是比特币交易量随时间变化的第一个公开视图。
您可以在此处查看有关该方法的更多信息，准确的数据选择，以及访问TradingView上的免费实时指标。
如下图所示，现货市场交易量（以法定货币买卖的未杠杆实物比特币的价值）并未超过2017/18泡沫的高峰。
平均每周比特币现货市场交易量未超过2017年的峰值
（来源：TradingView“比特币实际交易量”）
但是，自2018年初以来，一种新的动态不断发展-大量使用比特币衍生品。
仅考虑现货市场比特币交易量不再合适。
交易员使用期货合约来利用比特币的多头和空头头寸的衍生品市场已经消耗了现货市场的规模。 Bitwise还发现期货市场非常重要，CME和CBOE期货交易量几乎与2019年初的每日现货交易量相同。
仅查看四个受欢迎的比特币期货市场交易所：BitMEX，CME，Derbit和FTX，就可以看出这种影响有多大。
衍生物使用的快速增长令人惊讶。
比特币的现货和衍生品的总交易量目前处于与2017/18峰值相当的水平。
直到2019年8月，比特币的平均每日交易量比2017/18泡沫高峰时高出40％以上。
比特币衍生品市场交易量吞没了现货市场
（来源：TradingView“比特币实际交易量”）
衍生工具的使用不断增加，并没有丝毫放缓的迹象，我们没有理由怀疑它会减速。一些人将近期期货交易的上涨称为一种时尚，就像2017年的ICO热潮一样，但是对法定货币市场的观察却得出了不同的故事。
在全球范围内，未结法定货币衍生工具合约的面值约为1万亿美元。这比比特币的$160B市值大6250倍。
法定货币衍生工具比法定货币总供给大6到13倍。
比特币有很大的增长空间。
法定货币衍生品市场包括期货，远期合约，期权，权证和掉期。 ICE的Bakkt将在不到一个月的时间内开放第一个比特币期权市场，其次是2020年第一季度的CME。
传统货币市场的估计价值
（数据来源：货币项目，2017）
强劲的销量增长推动强劲的价格上涨并不少见。正如最近发布的推文，过去发生的历史最高交易量，随后是价格整合，随后是主要的比特币上涨。最近的交易量大幅上涨可能对潜在的比特币价格走势产生重大影响：
数量增加是朝着更大程度地采用比特币迈出的一步。它为比特币提供了更大的入口。
更大的流动性使更大的金融机构更容易进入比特币市场，因为：
- 市场价格可以得到更好的信任
- 更容易用较大的资金进入和退出市场而不会出现重大的价格滑落
- 期权和其他衍生工具提供多种投资策略
衍生工具还允许矿工通过在开采硬币之前锁定比特币的卖价来对冲其近期现金流量。矿工们不希望比特币的价格会保持不变或上涨，而是可以今天做空（出售）比特币或购买“认沽”期权。这样的流程可以帮助矿工在收入流中获得更大的确定性，从而使他们能够更好地管理其运营以确保实现盈利。这种确定性也使得“切换”到其他加密货币挖矿的成本更高。
矿工对冲在减半交易中尤其有用，因为利润减少会导致矿工抛售，并使比特币价格短期崩盘。因此，从长远来看，我们可能会看到哈希率的增长更加平稳。
最后，监管机构批准的比特币交易工具越多，由基金持有并由银行交易的比特币（传统上“太大而不能倒闭”），政府解散和取缔非法行为就越难。
这对于长期采用比特币来说是双赢的。