区块链的“金融衍生”概念

ICO

ICO这个概念在2017年非常火爆,各类ICO项目一度被认为是带来2017年大牛市的主要原因。那么ICO是什么意思呢?

ICO(Initial Coin Offering,简称ICO)是一种为数字货币/区块链项目筹措资金的方式,由于代币具有市场价值,可以兑换成法币,这样一来,就可以用作项目的开发成本。而早期参与者可以从中获得初始发行的数字货币作为回报。

通俗地讲,假设一家区块链游戏公司宣布他们要发币私募(ICO)啦,而如果你特别看好这个项目,想参与其投资,你就需要把比特币或者以太坊,打到这个区块链游戏项目方的钱包地址上,认领相对的额度,这就相当于你参与了这个区块链游戏项目方的众筹(ICO),等到代币发行之后,你就能收到相应数量的项目代币,等到代币在交易所开放交易了,可以进行买卖。

区块链的“金融衍生”概念插图
这么听起来,区块链领域的ICO,是不是和股票市场的IPO(首次公开募股)差不多?没错区块链领域的ICO其实就可以理解为区块链行业的IPO概念。

我们看一下二者的概括解释:

IPO是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售。

ICO是指一家企业或公司 (多数为区块链创业公司)第一次将它的代币向公众出售。

不过,正常来讲,企业或者公司到IPO这一步是非常难的,要经过“BP ——种子轮——天使轮——A 轮——B轮——C轮——D轮——Pre IPO——IPO”,没有五年到八年时间很难实现的。

但是区块链领域的ICO呢,只需要“白皮书——基石投资——私募——ICO——上交易所”,大概三到八个月就能实现了。

这也是ICO非常有争议的原因,目前很多国家把ICO界定为违法行为。禁止ICO不是没有道理的,因为目前国家对这方面没有相关的监管,就很容易出现项目方非法集资、圈钱跑路,不仅给投资者造成很大的损失,也扰乱了正常的金融秩序。

STO

在ICO被大范围禁止之后,一个新的概念被提出了,这个概念就是:STO。

区块链的“金融衍生”概念插图(1)
STO的英文全称是“Security代币 Offering”,中文意思是:证券化通证发行。这个概念在2018年有段时间很火,它是指:在确定的监管框架下,按照法律法规,行政规章的要求,进行合法合规的通证公开发行

比起ICO,STO最大的特点就是,一定要与现实中的某种金融资产或者权益,比如公司的股票、债券、黄金、房地产投资信托这些现实中真实存在的资产权益和区块链系统的分红对应起来。

而且,它要在监管的掌控之下,进行合法合规的募资,并受到美国证券交易委员会(SEC)的认可。

STO的提出,提高了准入门槛,一定程度上能够改善ICO出现的各种欺诈问题,减少投资者的受骗风险,对区块链整个行业来讲能够产生比较积极的影响。

但是,从长远来看,STO还是会受到监管的制约,至少现在是只能在美国等少数国家进行吧,短期内根本无法得到其他国家的认可,也就无法解决价值的全球流通问题,只能算作一个比较美好的设想罢了。

IEO

IEO是2019年火起来的新概念,甚至有些观点认为,IEO是今年上半年数字货币小牛市的催化剂。

那么IEO又是怎么一回事呢?

IEO的英文全称为:Initial交易所 Offerings,中文含义是首次交易发行,指用交易所作为募资平台,向该交易所用户发行(售卖)代币的行为该交易所也会成为该代币在二级市场上的主要交易市场。

IEO参与的规则基本上是需要在代币上线的前段时间(有的是半个月,有的是一周),在交易平台通过预约中签的方式,来获得参与抢购的资格,认购一定数量的项目代币。

不过,一般很少的人才能抢到,但是为了鼓励更多用户参与呢,不让没抢到的用户有太大的挫败感,一些IEO项目会增加“阳光普照”的规则,也就是人人参与,人人有份。

区块链的“金融衍生”概念插图(2)
IEO的逻辑和股票市场的“打新”比较像,股票领域的“打新股”,是在发行新股的时候,股民进行申购的行为,中签的股民,就可以买到即将上市的股票。“打新股”在股票市场很火,相信资深股民应该有所了解,大多数新股一上市就会迎来一大波涨停,要是能够打中新股,能赚不少钱。

而区块链项目的IEO也存在申购规则,遵循“持仓、中签、申购”这样的申购流程,但是IEO和股票打新还是有很大的不同的:以A股为例,假如是A股打新股,绝大多数新股都可在上市当天封死涨停板,封死涨停板之后一般会连续上涨一阵子。但是区块链领域的IEO涉及到数字货币,而且没有“封死涨停板”,我们知道数字货币的价格波动非常大,所以可能一下子就跌得让人血本无归。

但是不管怎么说,IEO确实算是一种创新玩法,曾经在年初漫长的熊市里给市场注入了很大的活力。

今天主要为大家介绍了区块链领域的三个主要的也是比较重要的金融概念,也是一种募资模式,分别是ICO、STO、IEO,这些规则有相似的地方,也有不同的地方。不知道大家有没有理解透呢?

其实想想,区块链行业本身也和金融市场息息相关,所以有些概念也都是从传统金融市场衍生而来的概念。这些新玩法、新规则、新概念的出现,特别是一些区块链头部公司的新产品出现,的确能够刺激市场,引起短暂的狂欢,但能不能长久,主要看的还是这些新产品本身的价值,以及给投资者带来的收益或者说福利。能不能吸引到用户,用户会不会主动积极地参与,这才是这些创新玩法的最终评判标准

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