比特币“减半”将在2020年到来。这是什么意思？

“减半”即将到来：到2020年5月中，作为挖矿奖励而发行的比特币的供应将再次减少一半。减半会导致比特币价格暴涨吗？根据上次发生的情况，这并不是完全不可能的。这是您需要了解的所有内容。

预计将在2020年5月14日达到比特币630,001区块时，挖矿奖励将从每个区块12.5 BTC降至6.25 BTC。这将是比特币的第三个减半事件。它大约每四年或210,000个区块发生一次。 2012年首次减半，将区块奖励从50 BTC减少到25 BTC，2016年又从25 BTC减少了12.5 BTC。

比特币区块链上的这一硬编码共识规则将继续每四年将区块奖励补贴削减一半，直到2140年，届时将开采2100万比特币中的最后一个。结果是，随着时间的流逝，每天将创建更少的比特币，从而降低了网络的总体通货膨胀率。

比特币的代币发行旨在模仿黄金等其他稀有资产的供给和通胀曲线。但是与黄金不同的是，比特币的稀缺性是由遍布全球的节点网络（保存并验证区块链副本的计算机）和致力于资源处理网络交易的矿工控制的。

除了作为一种将新的比特币发行到公开流通的机制之外，挖矿区块奖励还通过专门的计算硬件和电力，为那些承诺采用哈希率的矿工提供了经济激励。每次减半时，给予矿工寻找新区块的动力就会减半。今天，每天大约铸造1,800个新的比特币（价值约1,100万美元），但在下一个减半之后，这一数字将下跌到每天仅900 BTC。

在比特币的前两个减半周期中，我们看到了比特币价格和网络各自的挖矿哈希率的一些剧烈波动。先前的减半事件能否提供有关2020年可能发生的情况的任何线索？

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前半部：2012年11月28日。

比特币的第一个减半顺利地在区块编号210,001进行。早在2012年，比特币仍是新生的数字资产。当时唯一的主要比特币交易所是现已倒闭的Mt. Gox约占比特币总交易量的70％，当时的交易额仅为每天几百万美元。

在减半之前的12个月中，比特币的交易价格主要在5美元至15美元之间横盘整理。在减半的一天，1050万枚（占所有比特币的一半）被开采为公开发行。比特币的价格约为12美元，比2011年中期的历史高点30美元下跌了60％以上，总市值约为2亿美元。

早在2012年，每天新硬币的发行量总计为7,200 BTC，当时价值约为86,000美元。鉴于开采新比特币的经济动力相对较低，以及在交易所交易将其丢给法令的挑战，因此，当时比特币的挖矿哈希率仅为每秒22太赫拉（兆兆哈希）也就不足为奇了。这比目前每秒约100 Exa哈希（EH / s）的挖矿哈希率低约500万倍。

使用今天的硬件，价值不足$1,000的挖矿设备就足以在一半时匹配整个网络。早在2012年，大多数挖矿工作都是在显卡上完成的，而不是在如今使用的专用ASIC硬件上进行的。

首次块奖励减少后的几个月中，比特币的实际价格波动有所增加。随着该协议顺利通过其第一个主要技术障碍，对加密的信心似乎是有道理的—塞浦路斯的金融危机引发了对另一场2008年式全球银行业崩盘的担忧，比特币飙升至历史最高的30美元，在2013年3月飙升1,500％至200美元。到2013年底，比特币将继续注入500％达到四位数的估值-在进入严峻的熊市之前，最终使数字资产降至在2015年初低至200美元左右。

然后，比特币的第一个减半主要是关于该协议的证明，该协议证明了数学原理可用于创建真正稀缺的数字资产，并且一口气将挖矿收益减半不会破坏代币的经济稳定性。在确定其稀缺性背后的数学是正确的之后，比特币在随后的几个月中变得越来越强大。面对经济不确定性，传统货币看上去越来越不稳定，对数字化，抗审查性的安全需求的增加推动了比特币的增长。

下半场：2016年7月9日

比特币的下一个减半事件发生在区块号420,001。与四年前相比，到2016年，比特币生态系统已经非常成熟。每日交易量已跃升至每天约7500万美元，比特币的价格徘徊在400美元左右，市值达到60亿美元。在此期间，随着BitMEX 100倍杠杆永久掉期产品的推出，高杠杆比特币衍生品交易开始流行。

在第二个一半减半之前，2016年头几个月，比特币的交易价格基本稳定在400-450美元左右。五月份，它的价格飙升了65％，一度触及750美元的短暂高位，但在价格减半时降至650美元。然而，在减半后仅几周，比特币的价格下跌了15％，回落至550美元。事实证明，暴跌是虚假的，比特币在这些水平上找到了足够的购买支撑，并上涨了近100％，使年末价格回升至历史最高水平1000美元。

比特币的挖矿网络也在快速发展。到2016年，比特币挖矿变得越来越专业，需要专门的ASIC硬件，而不是围绕GPU建造的装备。自上一个减半以来，哈希率上涨了68,000倍，竞争激烈的矿工网络现在在争夺每日3,600 BTC的份额，当时价值约230万美元。这与2012年左右主要是业余爱好者的挖矿活动形成了鲜明的对比。这意味着矿工越来越担心保持比特币价格的稳定，以保证所产生的硬件和电力成本的投资回报。

随着比特币的第一笔减半顺利进行，交易者可以更好地为2016年减半做准备-为减半前的上涨和减半后的抛售创造理想的条件。但是，从更大的前景和比特币的哈希率看似看涨的角度来看，在第二次挖矿奖励减少后的几个月中，比特币再次超越了之前的历史最高价也就不足为奇了。

三分之二：大约2020年5月

在2017年牛市之后，就价格和挖矿哈希率而言，比特币在2018年一直处于疯狂状态。在其挖矿哈希率达到65 EH / s的高位并且价格稳定在6,000美元左右之后，价格和哈希率在去年12月暴跌，分别降至3,000美元和35 EH / s。从那时起，比特币的价格和挖矿哈希率反弹，最高达到14,000美元和110 EH / s；部分原因是成熟的区块链市场推动了中国市场的发展，中国已经接受了这项技术，而Facebook则试图推出自己的加密货币项目Libra。

到2020年减半时，将有183.57.5万比特币（占所有比特币的87.5％）被开采为公开发行。在接下来的120年中，仅剩下12.5％的资源可供开采。至关重要的是，下一个减半将使比特币的年度通货膨胀率从目前的大约4％下跌到2％。这将意味着，比特币的年通货膨胀率将首次低于今天由世界各地的中央银行控制发行的许多法定货币。减半后，这可能对价格没有太大的直接影响。但是随着通货膨胀率下跌到其他竞争货币以下，有关比特币矿工在某种程度上类似于央行风格的货币印刷商的论据越来越少。

比特币有一个历史先例，即升值进入每个减半周期的价值-允许在这里和那里出现一些波动。如果挖矿哈希率的牛市在2020年持续下去，那么历史将在2020年“减半”中再次重演。在另一边见…