观点|资产链比技术突破更需要体制建设

作者：闪电黄世良

原标题：“在线资产需要系统建设，而不是技术突破”

链上资产具有许多好处，但是与链外资产相比，链上资产的总量很小。链外资产可以转换为链上资产，这对于链和资产是双赢的。

链上资产的好处是什么？

链上的资产，例如BTC和USDT，是真正的私有资产。无需中介机构即可完成确认和转移。

链上的资产几乎是无法伪造的。资产交易的历史可以追溯，不能被篡改。

链上的资产信息对每个人都一样透明，并且没有强方。

链上的资产有助于保护隐私。链上的资产不需要身份证，也不需要特定种类，也不需要证书。

链上的资产具有良好的流动性，交易交付非常方便，交易成本低，而且是无边界的。

目前，链上的资产很少，几乎只有货币本身，整个货币圈的总资产还不到2000亿美元。

当前，最成功的资产链上案例是USDT，这是真正的链下美元链上。

所采用的方案是将美元离岸货币存入银行并使用100％储备金制度；然后在对应于1：1的链上发行USDT；链上的USDT可以按1：1的比例赎回美元，并在赎回的同时销毁美元。

USDT的链上和链下通信流程基本上依赖于Tether的信誉。好消息是，到目前为止，Tether保持了良好的信誉，并且USDT赎回申请已有效执行。但是不利的是，没有广泛而可信的机制来保证USDT的有效赎回。

USDT基本上可以看作是Tether发行的链上信用货币。

如果还有其他公司（例如房地产公司）可以建立信用，例如Tether，它们也可以在链上发行房屋。但目前没有。

BitShares提出了一种资产链解决方案。一般规则是使用3倍的BTS作为质押品来发行与链上资产相对应的代币。 BitShares具有一系列智能合约，以确保代币具有足够的质押品，以及在价格波动时如何处理代币。它可以确保在极端情况下，拥有资产链的用户可以将相应价值的BTS赎回为智能合约。

目前，BitShares已发行以bitcny和人民币为锚点的链上资产，以及以bitusd和美元为锚点的链上资产。

根据BitShares 2.0的概念，可以在链上发行资产，例如Bit Gold，Bit Oil等。

但是，BitShares当前操作的实际结果并不理想。比特币和人民币之间的脱钩非常严重，降低了30％以上。 Bitusd也已严重脱钩。

MakerDao和Compound是以太坊上的两个智能合约，其使用类似于BitShares发行资产的原理在链上产生美元。但是波动性也很大。

使用智能合约完成链上资产的有效原理是使用智能合约对违约行为进行处罚，而被罚资产是用作质押品的数字货币。但是，在此阶段，数字货币本身的可靠性不如链下资产，只能通过增加质押品来提高。

以链上资产发行和链下资产令牌的形式使用诸如BitShares和MakerDao之类的资产令牌存在一个基本问题。质押发行是利用杠杆。使用杠杆必须存在系统性风险。金融危机已经增持了杠杆作用。

在数字货币中使用杠杆来完成链上资产的另一个固有问题是，链上的资产数量不能大于用于杠杆的数​​字货币本身的总量。考虑到数字货币的总量非常低，不到2000亿美元，而拥有智能合约的数字货币甚至更低，不到300亿美元。可以链接的资产数量太小。

我们可能需要一些更好的资产链解决方案。

我们可以参考公司系统来学习链上资产。有限责任公司可以在资本市场上买卖。公司本身是一个非常虚构的东西，一个虚构的社区，比硬币更虚构。但是，资本市场已经建立了一套完整的会计系统，并且与公司合并后，已经完成了公司的虚构社区可以在市场中自由流动。

公司可以交易的两个最重要的原因是会计制度和公司法。会计系统确保准确地注册公司的资产和权利，并且公司法律保证违反规则的行为将受到暴力惩罚。

对于要被链接的资产，还需要会计保护和违反合约的暴力制裁。资产是区块链的。缺乏的是类似的体制建设，而不是技术建设。

我们应该改变主意，为区块链建立有效，可靠和强大的会计系统和执法系统。第一件事是为链上验证建立可靠的数字身份。任何会计或会计师事务所都在每个链上建立多个数字身份。会计师应在已完成的帐单上附加数字签名，以声称自己对帐单负责。将数字签名的账单发送到连锁店，或者为了安全起见，您可以发送哈希。

同样，需要链接的资产也应积极寻求执法力量的参与。例如，邀请律师和顾问评估资产的合法性，并邀请第三方公证人进行评估。

一些与执法有关的部队也应该申请数字身份，并在其工作上附加数字签名，然后将其上传到连锁店，以宣誓承担责任。

当需要链上的资产并引入会计和法律相关力量时，就存在潜在的违约惩罚机制，并获得了链的信誉。

例如。

有一个地下金库，该金库可存储1T黄金，并希望将其链接起来。

首先，应该建立数字标准以确保金的真实存在，例如金库中安装了哪种监视摄像机，位置，数量和角度等；如何建立金库的称重系统；保险库的访问控制系统； 。所有这些监视机制都必须联网，或者使用某种传感器来确保每1分钟收集一次数据并将其上传到数据库。数据的哈希值每分钟都会上传到区块链。

其次，我们必须引入第三方监督，例如会计审查机构，法律相关机构，保险机构等。这些监管机构还需要建立数字身份。数字签名必须附加在其各自工作的结果上。结果被链接，或者结果哈希被链接。

需要确保的是，这些数据的所有生产者都应该是独立的第三方，并且它们不能与金库属于同一组。独立的第三方具有自己的声誉和盈利能力。

在这些数据的保证下，将1T黄金资产链接起来之后，它们就可以具有可信度。在最终违反合约的情况下，从这些链条上获得黄金的任何用户都可以参考这些数据，以通过法律手段取回真实的黄金。

最终的问题是，是否可以降低建立链上资产这些数据的成本，以使第三方获利。如果成本太高，获得可靠的链上资产优势就没有意义。

技术可能需要某些天才的诞生，但是制度建设自然会发展。只要这条路是正确的，链上就会爆发大量资产。