贪婪，恐惧和陪伴比特币市场周期中的情绪

在三个主要的价格周期中，比特币投资者的行为不仅表现出贪婪和恐惧，还表现出其他情绪。这是什么意思？

Coin Metrics考察了比特币投资者在三个主要BTC周期内的峰值，低点和周期中调整附近的行为。他们的发现表明，恐惧和贪婪不是决定的唯一因素。在情感范围内还有很多其他的东西。

资料来源：Investorz博客

三个周期的比特币价格历史

Coin Metrics将比特币价格的历史分为三个周期：2013年泡沫；泡沫2014-2018;和当前周期。

网络的硬币度量标准状态28

分析师指出了在这些周期中的高点，低点和调整，并且围绕这些事件衡量了BTC交易活动。

人们普遍认为，恐惧和贪婪助长了市场。投资者出于恐惧而在空洞中抛售，并受到在高空买入的贪婪的驱使。还有一些市场参与者则相反，他们理解通过对抗这些情绪，他们可能有更好的机会与市场竞争。这种方法仅适用于比特币市场吗？

不仅是贪婪和恐惧，还是2013年的情况

2013年周期峰值附近记录的交易者活动表明，BTC持有者仍在高峰期临近时仍持有代币。在两个月的价格从大约100美元上涨到超过1,100美元的过程中，长期育种者完成了工作，而市场游戏“鲜血”积极购买了数字硬币。

比特币价格接近700美元时，尽管育种者已经夺取了巨额利润，但销售压力仍然很小。 BTC达到约800美元，然后才发生大量交易流量。这表明，在2013年的方法中，同一育种者在市场达到最高点之前就开始清算头寸，这可能影响了看涨势头的早期。

资料来源：Coin MetricsCykl 2014-2018报告

2014年至2014年的泡沫（于2018年12月召开峰会）在2015年初的K线走势图中出现了一个漏洞。然后在同一年的周期中间进行了修正。在2013年11月的峰会之后，比特币在一年中下跌了84％。但是，正如Coin Metrics报告显示的那样，即使周期中的最低BTC值为176美元，“拥有的43％的比特币都有未实现的收益，而57％的未实现的损失”。

这意味着在此价格水平下，十分之四的投资者仍在市场上获利。剩下的6个“买了上一个泡沫”。但是，他们较早购买的市场参与者数量急剧下跌。在2013年的峰会上，当时一半以上的比特币掌握在那些以不到100美元的价格购买的人手中。购买了650万个比特币，价格从“ 0”到100美元。其中有400万笔交易价格不到50美元。

在2013年峰会和2015年矿坑之间，BTC的400万早期购买者中有1.5个出售了他们的硬币。这显然表明，在2013年价格急剧上涨期间，恐惧而不是贪婪。

资料来源：硬币指标报告

直到2015年8月的中期修正，在顶部购买的人和在更早时期购物的人都被卖掉了。 Coin Metrics报告指出：“投资者心理表明，只有在所有投资者都达到最大痛苦点并完成投降之前，价格才能真正下跌。”

因此，似乎在2015年的调整期间实现了2013年以来FOMO的首批购买者和购买者的投降。

现在，即当前周期内的情况

当前周期反映了上面观察到的许多行为。以1,000美元购买BTC的买家几乎没有卖出，直到价格达到16,000美元为止，这表明长期持有者（与2013年一样）专注于在开始销售之前期待可观的利润。

相似之处

新高之后的下跌与上一个周期的下跌极为相似。在这一年中，比特币再次下跌了约84％。保持BTC下跌的39％的投资者再次转为积极态度-早在2015年表现相同的43％的早期买家也是如此。

结论？硬币指标很清楚：

（…）泡沫破灭后，只有当价格跌至将近40％的比特币仍处于未实现利润状态时，才能实现最大的痛苦和投降

资料来源：硬币指标报告

当BTC跌至3,000美元时，高峰买家和早期买家之间都看到了强大的销售压力，这再次类似于上一个周期。此外，这清楚地表明了人类情感在泡沫时刻中所起的作用。

分歧

此周期的主要区别之一是，按当前价格（周期中间修正），销售压力不仅来自FOMO的第一批购买者，而且还来自FOMO的购买者。 Coin Metrics报告说，目前的销售活动非常广泛。这次，以不同价格购买了比特币的所有团体的代表都在出售。

这是什么意思？这可能表明在可以确认所有校正量之前，当前循环的恢复周期更长。 7,000美元左右的周期中修正可能无法完全修正，我们可以看到价格进一步下跌。

比特币始终是新资产类别的代表。尽管已有十多年的历史，或者也许要归功于它，但它仍然提供了另一个机会，可以在市场事件的特定时刻“预览”投资者的行为模式。

您对这个问题有何看法？您什么时候买卖数字硬币？让我们来讨论。