超越贪婪和恐惧:推动比特币市场发展的其他力量

关键事实:

  • 乐观,救济和拒绝在市场中起着重要作用。
  • 心理表明,在达到最大痛苦点之前,价格不会触底。

12月3日发布的Coin Metrics研究基于比特币持有者的行为来分析加密货币价格泡沫。该分析评估了比特币历史十年中记录的三个周期,并检查了其历史上六个关键时刻的投资者心理状态。这样,分析师确定了贪婪,恐惧和其他认知偏见如何影响比特币市场所经历的趋势。

Coin Metrics分析师选择的三个点是泡沫峰值,穿孔后记录的最低价格,其次,它考虑了周期中的修正,这意味着价格在下跌之后会大幅下跌。恢复

认知偏见是大脑在必须快速处理信息以采取相应行动时所使用的捷径。该术语来自行为经济学,是指大脑在几秒钟内分析其接收到的信息,然后几乎自动且本能地做出决策的方式。

这就是几年前发现的一种新的经济思想流,其研究行为或行为金融。他的理论以诺贝尔经济学奖的理查德·泰勒为首,他的理论是,人类在制定财务决策时不那么聪明或理性。

Coin Metrics分析通过比特币价格演变的六个关键时刻检查了投资者的心理状态,分为三个周期:2013年泡沫,2014-2018年泡沫和当前周期。硬币指标源代码与恐惧

Coinmetrics的数据表明,贪婪在2013年周期中起着决定性的作用,当时表明随着泡沫高峰的临近,比特币持有者的数量继续增加。虽然价格持续上涨,在大约两个月内从100美元涨到1,100美元以上,但长期持有人继续拥有其资产,新参与者开始购买。

当比特币价格接近700美元时,尽管先前持有者已经获得了巨大的收益,但销售压力仍然很低。我们不得不等到BTC达到800美元,交易量才能大幅度增长。这表明,在当时的2013年高价处理方法中,第一批比特币持有人开始清算其财产,结束了这一积极势头。对于Coin Metrics,这表明由于缺乏购买兴趣,比特币泡沫并未消失,因为鼓励大量的早期采用者将他们先前不活跃的资产带入比特币市场。

从这个意义上讲,2013年在泡沫高峰时期(超过800美元)购买的投资者和其他谈判价格低于150美元的购买者,在价格下跌之初就达到了最大的恐惧点。之后,他们设法卖给了想要以最低价格购买的投资者。

对投资者心理的研究表明,只有在所有投资者都达到最大痛苦和投降之前,价格才能触底。对上一个周期中发生的周期中间修正的检查表明,在高峰期购买的投资者和第一批采用者的销售压力已经完成。

硬币指标分析。

从研究中可以得出结论,在泡沫时期,投资者承受着抛售压力,直到达到最高点,然后才让步给投降程序。然后,比特币市场的价格下跌即将到来。在所有这些之中,乐观,救济和否认起着重要作用。数据分析公司表示:“分布的变化表明完全投降了,这是投资者触底价格所必需的情绪。”

人类情感的不规则世界

当前周期反映了上面观察到的许多行为。在价格达到16,000美元之前,以1,000美元购买BTC的买家中很少有交易,这表明长期持有者愿意像2013年一样,期望在出售前能获得可观的利润。

所有时间以来的最高跌幅与前一个周期的跌幅非常相似。比特币在2018年下跌了约84%。最低水平的持有人中有39%仍然有利润,这与2015年仍然是第一批买家的43%相似。

在周期的最短时间内,有39%的比特币有未实现的收益,其幅度也与上一个周期中有43%的比特币有未实现的收益类似。这表明在泡沫破灭之后,只有当价格跌至只有约40%的比特币实现未实现收益的程度时,才能实现最大的痛苦和投降。

硬币指标分析。

当BTC跌至3,000美元时,在最高价格的买家和第一批投资者之间观察到强大的抛售压力,这再次类似于上一个周期,这表明人的情感在泡沫和事故。

此阶段的主要区别是周期中的价格调整,这代表着不仅来自第一批购买者以及在FOMO(害怕失去比特币资产)期间产生的销售压力在2013年底。

该研究显示,在2019年6月26日(价格达到最高12863美元)和2019年11月25日(价格最近达到最低点7139美元)之间的分布变化。在此期间,需求消耗的下跌已接近50%,这表明下跌非常明显。

从6月底到11月底,超过300万BTC改变了价格区间。资料来源:硬币指标

此周期的主要区别在于,按当前价格(这是周期中的调整),销售压力是广泛的,并且来自所有投资者,包括第一批购买者和FOMO期间产生的购买者。错过或害怕被排除在外)。

根据研究中预期的观察结果,可以表明的是,当前周期有更长的发展时间才能确定完全校正。大约7,000美元的周期中间修正可能不是当下的修正,因为新价格可能出现下跌。

资讯来源:由0x资讯编译自CRYPTONOTICIAS,版权归作者Marianella Vanci所有,未经许可,不得转载
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