资产管理3.0 —Brave新财富-Coinmonks

为什么资产管理处于根本转变的边缘,以及如何从中获利。

特蕾莎·鲍特格(Theresa Bottger)

每个人都可以感觉到我们正站在全球临界点的前面。巨大的变化迹象似乎正在形成:机器人取代人类,衰退恐慌,政治动荡,气候灾难等等。我每天都读新闻,感觉世界明天就结束了-最新的一天就是明天但是什么时候真正发生呢?会发生吗?

Kayla Velasquez在Unsplash上​​拍摄的照片

在本文中,我将揭开资产管理行业即将出现的迹象的神秘色彩,并向您展示如何从环境,政治和技术变革中获利。您最终将能够不再带着恐惧和困惑来聆听每日的厄运新闻,而是带着自信而成熟的微笑。

„„资产管理行业处于一系列将改变行业未来的根本性变革的边缘。 (…)大多数资产管理者几乎没有时间来关注未来,他们中许多人在2020年的运作方式与今天相比将大不相同。”(PWC,2020年资产管理,一个Brave新世界,2014)

经典的战略资产分配源于货币和商品的保管以及整个家庭和后来企业的财富管理。养老基金,保险公司,投资银行,商业信托,捐赠基金,对冲基金和家族办公室对机构资产的管理仍然非常重要,但是共同基金等其他金融产品的兴起使个人投资者可以进入全球金融市场。

几十年来的主要目标是不考虑环境,社会或与治理相关的标准而实现投资收益的最大化。传统的alpha生成已通过从市场中的信息不对称中获利而基于主动选股的基础。但是,这种主动资产管理的价格高昂,许多投资者已不再愿意支付。这是由于我们生活在信息完全透明的时代,在这种情况下,主动选股变得非常困难,而低成本无源产品(如可复制全球市场所有领域的ETF)却大幅上涨。穆迪预计,到2021年,被动投资将超过主动投资。

资产管理行业的压力将进一步增加,这不仅是由于成本上涨,而且还因为更严格的法规,更高的费用透明度,对更高的数据安全性和数据管理以及对技术发展的采用的需求。后者将最大程度地威胁传统资产管理公司。投资者越来越多地从传统的财务顾问转向自动机器人顾问和社交媒体(也称为finfluencers)上的财务影响者。

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2018年全球管理的资产下跌4%,至77.3万亿美元。这是自2008年全球金融危机以来的首次同比下滑。关于持续的低利率环境,预期的低股票市场回报,技术变革以及新一代思维方式的变化,经典的投资建议,已建立的分销渠道和传统的基金产品开始失去重要性。反过来,加密货币作为一种新的资产类别,其重要性也在增加,并且需求也在不断增长。对于新一代而言,加密货币不仅在更好的投资组合多样化,新的回报来源,高增长潜力和有趣的alpha机会方面具有吸引力,而且尤其是由于其技术方面和去中心化性。

“预计到2030年,下一代千禧一代将控制全球20万亿美元的资产。婴儿潮一代(出生于1946年至1965年之间的婴儿)即将进入退休年龄。这意味着,到2050年,我们将实现他们所谓的大财富转移。千禧一代的父母有望再减少30万亿美元。”

尽管前几代模拟投资者或数字采用者只关注回报,但数字原生代(千禧一代),尤其是最新一代的去中心化原生代(Z代),不仅需要诱人的回报,还需要投资:

  • 他们精通技术,专注于权力下放:

技术在他们生活的各个方面都是理所当然的。尽管个性化和人性仍然很重要,但他们希望从自己可信赖的各种来源收集信息,并且不想依靠一个或几个与他们没有关系或没有任何信任证明的中央组织。

  • 他们希望公司负责:

他们关心环境,社会和治理(ESG),并希望与尊重所有利益相关者(从员工到供应商)利益的公司合作。他们想亲自确定公司的核心价值。

  • 他们重视关系和信任:

在经历了全球金融危机之后,他们对大型机构的信任度降低了,宁愿对自己的投资拥有自己的控制权。他们高度重视透明度,喜欢依靠推荐人,推荐人,社交媒体影响者,朋友或家人。

  • 他们想参与其中并发表意见:

如果他们不同意共识,他们希望进行讨论,参与和干预。通过社交媒体,他们可以迅速传播自己的信息并超越层次结构。

  • 他们赞赏游戏化和学习:

游戏化是保持其投资投入的一种手段,也是一种轻松学习财务决策新事物的工具。它可以进行同伴比较以及与朋友,家人和网红的互动。

资料来源:埃森哲,千禧一代和金钱,千禧一代投资者成为一支力量,2017年

上图显示了千禧一代在其数字混合中想要什么。符合上述需求范围并结合了上述方面的投资产品,例如eToro,自2007年以来一直在推广自己,成为领先的社交交易平台。投资者可以在该平台上关注其他交易者,并复制交易成功的投资组合。此外,个人可以使用活跃的社区来交易所他们的想法和分析,并且在费用模型方面具有高度的透明度。加密货币也集成在平台上,可以同等地合并到战术或战略资产分配中。因此,到今天,个人只需单击几下即可轻松成为投资组合经理,可以接触几乎所有资产类别(包括加密货币),并清楚地表明他们是否能够超越市场。

不仅零售客户,世界各地越来越多的机构投资者也开始向加密货币资产分配资金。耶鲁大学就是一个非常著名的例子,该大学去年投资了加密货币基金“ Paradigm”,筹集了4亿美元。耶鲁大学拥有近300亿美元的资产,被认为是仅次于哈佛大学400亿美元捐赠基金的第二大捐赠基金。 2018年发布的一份报告指出,除了前两所常春藤盟校大学外,斯坦福大学,麻省理工学院和卡罗来纳大学还投资了加密货币领域。这表明,资本向加密货币资产的转移不仅是投机驱动,而且越来越成为大型机构资产配置中的长期投资决策和战略支柱。

“传统Cosmos”的一些资产管理者在早期阶段就已观察到这种趋势,并开始在这一领域中定位自己。美国大型资产管理公司“富达投资”(Fidelity Investments)于2018年10月推出了一家新的数字货币子公司,称为“富达数字资产”(Fidelity Digital Assets),以为其超过2700万客户提供数字资产投资。 “富达投资”董事长兼首席执行官阿比盖尔·约翰逊(Abigail Johnson)在新闻稿中说:

“我们的目标是使投资者更容易使用数字本地资产,例如比特币。我们希望长期内继续进行投资和试验,以使我们的客户更容易理解和使用这种新兴资产类别。”

但是,有许多来自“ cryptoverse”的新参与者不断出现在地平线上,也希望在桌面上坐下来。除传统金融系统外,去中心化金融(也称为“ defi”)正在迅速建立。它利用开源软件和去中心化网络将传统的金融产品转换为无需信任的透明协议,并通过不必要的中介机构进行操作。

建立在旧世界和新世界之间的桥梁是否可以足够快地建成还是新兴的新生态系统“ defi”是否将逐步取代旧生态系统还有待观察。

从大型中心化机构到去中心化投资建议,开源社区以及对去中心化资产的关注是投资的未来和资产管理3.0的核心。

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