阿美石油有史以来全球最大规模的首次公开募股，估值为17亿美元

沙特阿美石油公司周四将其首次公开募股（IPO）定价在目标区间的上限，使这家石油巨头的总市值达到了1.7亿美元，是全球有史以来规模最大的首次公开募股。

由国有控股的沙特阿拉伯石油公司（俗称阿美公司）表示，将以32沙特里亚尔（约合8.53美元）或30到32里亚尔的目标区间上限出售该公司的30亿股或1.5％的股份。总计256亿美元。这超过了2014年中国在线商业公司阿里巴巴集团250亿美元的首次公开募股，阿里巴巴集团是目前的记录保持者。

尽管如此，股票出售仍远低于沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）设定的最初的2tn估值。

参与首次公开募股（IPO）过程的人士称，这种短缺还可能使沙特阿拉伯的中产阶级投资者面临一家公司未来股市表现的风险，因为该国及周边地区的许多机构投资者以太高的价格通过了此次发行， 。

阿美公司发表上述声明之前，《华尔街日报》周四早些时候报道了IPO定价细节。

很大程度上受到国内和区域个人及机构投资者支持的推动，对发行股票的需求强劲，因为截至周二，阿美石油公司已经吸引了超过600亿美元的订单。这种兴趣使首次公开发行（IPO）承销商能够按计划行使发行额外4.5亿股股票的所谓超额配股权，以使此次发行筹集的资金总额接近300亿美元。

阿美公司的股票定于12月11日在沙特阿拉伯的Tadawul证券交易所开始交易。

首次公开募股标志着穆罕默德亲王为出售这家世界上最赚钱的公司的股份进行了近四年的努力，以筹集专款用于娱乐和其他领域的投资，这将有助于沙特阿拉伯依赖石油的经济多样化。但是该公司一直在努力进行发行，由于对国际上市的估值和地点存在疑问，推迟了2018年的原始IPO日期。

沙特阿拉伯决定至少在目前为止，不反对在塔达乌尔（Tadawul）以及纽约或伦敦等全球交易所双重上市以加速IPO。阿美公司还表示，将向股东派发总计750亿美元的年度股息。另外，政府采取了折衷的估值预期以吸引投资者的支持，上个月将目标范围下调至1.6tn至17tn。

许多国际投资者争辩说，即使在目前的估值范围内，阿美石油公司的IPO也比埃克森美孚和雪佛龙等同业贵。这些投资者在某种程度上担心沙特政府在发行完成后将继续对公司施加控制的权力。

根据伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）对31名全球投资者进行的调查显示，阿美石油公司的平均估值为1.26亿美元，该公司监管的总资产为3.8亿美元。

伯恩斯坦（Bernstein）在周一的报告中表示：“尽管投资者同意阿美公司具有出色的财务和特许经营实力，但公司治理薄弱以及收益增长有限是相对于同行而言存在折让的原因。”

作为一家上市公司，阿美公司面临的第一个挑战是避免该国个人投资者的潜在反弹，并帮助该公司赢得更广泛的国际投资者支持，这可能使其能够从股票市场筹集更多资金。

沙特政府计划在本周的石油输出国组织（OPEC）会议上推动将石油减产延长至2020年中期，这突显了沙特阿美贸易首次亮相对于该国领导人的重要性。沙特希望这种努力将有助于支撑阿美公司的IPO价格。

阿美计划将IPO的0.5％的股份出售给个人投资者，因为沙特的银行向客户提供贷款购买股票，广告牌和ATM在整个沙特阿拉伯做广告，并且国有控股报纸敦促公民对其进行投资。对此产生了支持。但与此同时，如果阿美公司的股票一旦开始交易表现不佳，这些买家可能会蒙受损失。

首次公开募股（IPO）的全球机构投资者不太可能在股票首次公开募股时介入并购买股票，除非该股票的价格跌至更符合他们的观点。

话虽如此，任何持续的收益都可能促使投资者购买股票，尽管他们担心估值问题。一些投资者押注这些收益可能部分来自指数基金的买盘，假设阿美股票在上市后最终被纳入MSCI新兴市场指数。

一旦阿美公司的股票在下周开始交易，股价的上涨就可能在帮助王储出售公司的额外股份以资助其经济改革方面发挥关键作用。在IPO程序的某一时刻，阿美计划根据需求出售最多5％的股份。

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本文由《华尔街日报》发表