卡尔·伊坎(Carl Icahn)表示,惠普与施乐的合并“不费吹灰之力”

卡尔·伊坎(Carl Icahn)周三上午向惠普股东致公开信,试图向计算机和打印机公司董事会施加压力,要求其撤回对施乐公司(Xerox)每股22美元的收购报价的拒绝。维权投资者是两家公司的主要股东,也是施乐董事会的成员。

在信中,伊坎抨击惠普管理层“不合理地拒绝进行惯常的相互尽职调查程序”。他继续将讨论定位为受信责任和公司民主。

“因为我看不到其他任何合理的解释来说明惠普拒绝进行惯常的相互尽职调查,所以我想知道这是否只是旨在维护首席执行官和董事会成员有利可图的职位的拖延策略,他们担心如果合并会受到影响。”他写道。

他还断言,惠普/施乐的组合是如此明显,以至于他不必采取激进主义者的立场。

“我可以毫不夸张地说,惠普和施乐的结合是我职业生涯中遇到过的最显而易见的选择之一。在这种情况下,甚至根本不需要激进主义者,因为结合的优点显而易见。每个人都参与其中。”他写道。

伊坎使用公开信撰写活动作为说服投资者他的观点的工具已有很长的历史。举例来说,在2014年争取eBay剥离PayPal的竞选活动中,他几乎每天都会派邮件到eBay的董事会做案。

惠普股价上涨了2%,至20.03美元。标普500指数上涨0.6%。

这是伊坎的来信全文:

2019年12月4日

尊敬的惠普股东,

我实益拥有Xerox Holdings Corporation的23,456,087股普通股,约占流通股的10.85%,以及HP Inc.的62,902,970股普通股,约占流通股的4.24%。这些股份使我成为每家公司的最大股东,我以及其他许多人坚信将这两家美国公司合并在一起的产业逻辑。

令人惊讶的是,尽管惠普董事会和管理层也公开宣布他们认识到合并的潜在好处,但唯一能迅速实现合并并可能产生20亿美元以上成本协同效应的方法是,惠普董事会和管理层无理拒绝进行惯常的相互尽职调查过程。

在相互促进的尽职调查过程中,会有很多收获的是什么?因为我看不出有其他任何合理的解释可以说明惠普拒绝进行惯常的相互尽职调查,所以我想知道这是否只是旨在维护首席执行官和董事会成员有利可图的职位的拖延策略?如果合并,恐惧可能会受到影响。

尽管这听起来有些愤世嫉俗,但在过去的几十年中,作为一名激进主义者,我不仅与伊坎企业(Icahn Enterprises)取得了数十亿美元的收入,而且还与所有拒绝通过任何改变现状的事情的管理层和董事会站起来的股东赚了数十亿美元。 ,这可能意味着威胁他们的巨额收入。

尽管有许多优秀而又贴心的董事会和管理人员,但也有许多糟糕的董事会和董事会似乎正在做的事情,却因不按照最大利益行事而使股东付出了高昂的代价。

我不敢相信惠普董事会的顽固态度是由对其独立重组计划的任何真正信心所驱动的。市场,股东和分析师对惠普重组计划的态度极为冷漠,这似乎只不过是在泰坦尼克号上重新布置了躺椅而已。

通往华尔街墓地的道路到处都是公司的骨头,例如伊士曼·柯达(Eastman Kodak),他们浪费了宝贵的时间,一个又一个的命运不佳的计划提出了,并且在出现变革性机遇时也未能果断地采取行动他们自己。

拥有如此糟糕的业绩和失误的历史的惠普董事会和管理团队宣称自己突然有了一个突然的顿悟,现在希望股东信任他们执行独立的重组计划,而不是寻求进入的机会,这是荒谬的。整合在一起,可以带来急需的超过20亿美元的成本协同效应,并有可能拯救公司。

在过去的几十年中,我们通过指导董事会和首席执行官采取必要的最明显的步骤来大大提高其公司的价值,从而为股东创造了数千亿美元的价值。我们在所有维权运动中的强烈意愿是,尝试以友好,合作的方式在我们所投资的公司的领导下开展工作,而且我们常常成功地避免了冲突带来的代价和分心。

但是,有时我们会遇到一些决策,例如惠普现在正在发生的决策,这种决策是不合理的,不符合股东的最佳利益,因此被迫采取行动来保护我们的投资价值。

多年来,我看到了许多显而易见的“明智之举”,它们可以极大地提高价值,并为促进这些价值而努力工作,但是我可以毫不夸张地说,惠普和施乐的结合是我最明显的明智之举之一在我的职业生涯中从未遇到过-根本不需要激进主义者的时代,因为这种结合的优点对所有相关人员都是如此明显。

我坚信,惠普股东应有机会自己决定与施乐的合并是否有意义,然后惠普董事会因不符合该公司股东最佳利益的理由而将其暂时拒绝。

我恳请所有同意我的惠普股东与惠普董事取得联系,以让他们知道立即采取行动以抓住这一机会是必要的,而对方仍然愿意。

真诚的

卡尔·伊坎

写信给eric.savitz@barrons.com的Eric J. Savitz

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