现在是时候:美国投资者在国外寻求金融科技机会

Middlemarch Partners的联合创始人Demetris Papademetriou

我们处在全球金融服务转型的最前沿,该转型始于20年前的美国,但现在正加速全球发展,因为消费者和小型企业的金融包容性带来了更大,可寻址的市场,并降低了技术开发和运营成本使新兴公司能够快速开发和迭代其解决方案,以确保产品适合市场。

美国金融科技投资商正在海外寻觅。

随着国内市场日益饱和,金融科技投资者正在美国以外寻求更高的回报。尽管美国一直是整个金融科技创新和颠覆性技术的基础,但成熟的商业模式现在正在其他市场出现。

对于在这些非美国市场中具有可行商业模式的公司而言,开始考虑如何定位自己,以吸引美国投资者的增长股权和私人资本来支持其增长并帮助其实现向早期股东的退出至关重要。

美国投资者清单

希望吸引美国投资者的新兴金融科技公司需要满足许多条件。它们必须表现出几个重要特征:核心或邻近地区是否存在相当大的可寻址市场?他们是否真正与现有公司区分开来,并且在产品或市场上有独特的方法吗?他们的竞争优势是什么,他们是否证明了可盈利的单位经济以及每年50-100%的增长轨迹?

此外,在美国投资者投资一家公司之前,至少要有一个机构投资者,因为大多数美国投资者都希望不要成为非美国实体的第一批机构投资者。

国际金融科技公司需要拥有正确的公司结构,并且已经有机构投资者可以帮助解决不太成熟的公司结构和治理问题。这还可能包括在一个对投资者友好的司法管辖区内为控股公司定居,该司法管辖区已为投资者和债权人提供了适当的保护。一些司法管辖区比其他司法管辖区更具挑战性。例如,我们最近为一个在多个非欧盟市场中经营的客户提供了咨询服务,并为每个市场设立了由原始股东平等占有的个人公司。

为了帮助进行投资准备,该公司在欧盟成员国中设立了一家控股公司,该国家的所有子公司均已加入该公司。这使公司对投资者更加友好,并为外国投资者提供了更多保护,并最终导致了战略金融机构(FI)投资者的股权投资。这是发展中国家市场的公司如何为筹集资金做准备的一个极端例子。

应该有其他全球公司标准。例如,公司应通过德勤,毕马威或普华永道等国际知名会计师事务所对公司财务进行审计,以便投资者对迄今为止的财务业绩充满信心。

团队血统是让投资者感到舒适的另一个复选框。理想情况下,管理层应具有全球知名公司的国际运营经验。

正确的模型

美国投资者已经开始将质押押在能够满足消费者和企业各自市场需求的新兴公司上。消费者和企业都需要访问金融产品,无论是在银行,支付,信贷,资产管理还是保险中,而这正是许多金融科技公司以更有效或更具成本效益的方式提供的服务。在一定程度上,金融科技公司在无法从现有企业那里获得一项或多项服务的效率或成本高昂的市场中运营,这创造了破坏的机会,并有早期的成功证据,金融科技公司可以吸引美国投资者的兴趣。

评估竞争优势

寻找竞争优势是关键

客户获取成本和终生客户价值都是公司展示其竞争优势的关键领域。如果一家公司可以以较低的成本为客户提供相同的价值,或者他们可以以与竞争对手相同的成本提供优质的价值,则这些将创造可持续的竞争优势。也许最好的例子就是蚂蚁金服。它的竞争优势来自其通过与拥有7亿用户的支付宝的联属关系以低廉的价格获得客户的能力。一旦收购了这些客户,Ant将提供各种金融产品,包括银行,信贷,保险和资产管理。通过交付多种产品将其客户关系货币化,Ant以多种方式创造价值。

扩展到国内市场之外

鉴于大多数发达和发展中市场都比美国小,金融科技公司应证明其模型可以扩展到其本国市场以外。除非金融科技公司在中国或巴西等大型市场开展业务,否则它们满足邻国或相关国家客户需求的能力将扩大
整个潜在市场。

美国模式向发展中市场转移的最佳范例

最好的例子之一是Transferwise。该公司采用了与Paypal和Venmo类似的模型,后者都专注于点对点支付服务,然后扩展了其模型,以主要侧重于跨境点对点支付解决方案。当Paypal是这个领域的创新者时,

从那时起,Transferwise已成为市场领导者,在以美国领先的私募股权公司Lead Edge Capital为首的交易中,该公司在2019年获得了32亿美元的估值,贝莱德也参与其中。此前,Institutional Venture Partners和Andreesen Horowitz已投资了该公司的早期投资。

当地创新者的家庭优势

与全球巨头抗衡的金融科技创新者的优势是不依赖于传统技术或相冲突的业务目标。此外,客户获取,技术和产品开发的成本持续下跌,使公司能够以十年前的一小部分成本来构建和测试其产品。

例如,位于墨西哥的金融科技和创新型商用车租赁平台Mutuo Financiera已将其技术与天然气加油站及其收集车辆里程和加油数据的数据系统集成在一起。 Mutuo的技术使其能够根据天然气和行驶里程的成本调整租赁价格,并在其天然气驱动的汽车加油时收取租赁付款。

较低的技术开发成本以及与商用车队的合作伙伴关系,使Mutuo可以测试其产品并快速迭代其技术,以确保其满足其细分市场的需求。 Mutuo凭借其技术驱动的方法,能够满足其他金融公司专注于更传统的租赁解决方案的市场需求。 (Middlemarch拥有Mutuo的股权,并帮助促进了今年早些时候的1亿美元融资,以解决$2.5B的年度机会。)

设定投资周期

对于寻求配置25至5,000万美元股权的成长型股票投资者,新兴的成长型国际中型市场公司提供了独特的投资机会,因为大多数执行风险已得到缓解,并且公司现在专注于扩大其执行规模。目标市场。这样的时机提供了一个优势,即可以参加大型私人股本基金的投资,或者在公司准备进行首次公开​​募股时进入,从而使投资者产生更有意义的回报。

尽管美国一直是整个金融科技领域创新和颠覆性技术的基础,但美国以外的其他市场现在正在涌现成熟的商业模式。投资者现在看到美国以外的金融科技公司有机会在各自的市场中产生可观的回报。那么,为什么在熨斗烫时不罢工呢?

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