[OKEx年报]：比特币的年回报率仍显着高于传统资产

到年底，我们回顾2019年并找到一些有趣的数字与您分享。比特币的年回报率明显优于传统资产，截至12月26日，今年迄今的年收益率超过90％。而且，今年几乎所有资产类别的回报都增加了很多。标准普尔500指数的年收益率为30％。大型市值公司大大提高了标准普尔500指数。例如，在沙特阿美上市之前，苹果公司是全球最大的上市公司，市值为1.3万亿美元。今年迄今为止，苹果股价上涨了80％。此外，今年原油价格上涨了35.6％，黄金上涨了17.3％，追踪美国国债收益率的TLT ETF上涨了12.6％。

历史回报审查：

回顾过去六年来比特币的回报，我们可以看到，对于这种新兴资产类别而言，2019年并不是一个“丰收年”，尤其是圣诞树般的价格线使得许多市场参与者并未真正获得太多回报。但是经历过2018年熊市的人们仍然会感到高兴，毕竟，今年并不是无尽的下跌趋势。

从季度收益图可以看出，第一季度显然是四个季度中表现最差的。我们很难在明年年初寄予很大希望。第二季度一直是平均回报率最高的最佳季度。此外，第三次比特币减半将在2020年5月发生，因此我们期待着2020年第二季度。

2019年的比特币价格：

比特币在今年第一季度触底，并在第二季度初完成了上涨浪潮。市场参与者在第二季度就比特币价格上涨与宏观经济因素之间的关系进行了很多讨论。当时，中美贸易战激烈，全球负利率债券在增加，美国债券收益率曲线倒挂。被动的全球经济前景增加了市场对避险资产的需求。黄金和美国国债价格急剧上涨，比特币也从“数字黄金”的叙述中受益。这种厌恶风险的情绪在6月底达到了最高点。

后来，有趣的是，这些宏观因素在9月初出现逆转，这也导致金价在9月初触顶后下跌。由于比特币在6月底达到峰值，因此这种时差使我们认为宏观因素仍然只是影响比特币价格的一小部分。

比特币在第三季度末再次从10,000美元跌至10月底触及7,300美元。10月25日，中国国家主席领导宣布区块链“一项重要突破，在10月的最后一个周末突然将价格推高至10,000美元以上。但是，我们发现当时在人民币OTC市场上交易的USDT并未显示出高溢价。BTC / USDT的美元价格也没有很高的溢价，这为随后比特币的下跌奠定了预兆。

10月底，美联储完成了今年的第三次也是最后一次降息。美国三大股指也在11月创下历史新高，这降低了投资新兴资产类别的基金的兴趣。来自中国领导人的积极消息也未能支持比特币价格。比特币最终在11月中旬跌破200天移动平均线的牛市边界，并一路跌至6500美元的水平，直到得到支撑。同时，各交易所的交易量显着下跌，表明零售兴趣同时下跌。

目前，比特币的价格约为7200美元。仍然很难判断12月从6500美元反弹是否是潜在的双底模式。要确认此模式，价格必须突破7800美元至8100美元的范围。

2020年比特币减半展望

第三次减半将发生在2020年5月，区块奖励将减半至6.25 BTC。比特币的总供应量为2100万，到今年年底开采的比特币比例约为86％。“减半”似乎是大量的产量下跌，但是新开采的比特币在总市值中所占的比例相对较小。但是，在比特币的前半部分和后半部分之间，价格上涨了55倍；自从今天减半以来，价格已上涨了约12倍。

交易愉快

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