IEO的“谨慎”态度可能是证券发行

上次更新时间为2020年1月14日

2020年1月14日，美国证券交易委员会（SEC）发布了有关首次公开募股（IEO）的投资者警报。该委员会说，独立外部评价可能是证券发行，因此，可能会有许多危险信号要提防。

SEC反对IEO的警告解释了

在SEC针对违反证券要求的越来越多的初始代币发行（ICO）实施了一系列处罚之后，IEO出现了。 IEO不会通过直接与合作伙伴的数字资产交易所向投资者出售代币。

公开ICO几乎允许任何投资者参与，而在拥有IEO的情况下，只有给定交易所的成员才有资格参加。从这个意义上讲，许多人吹嘘IEO与ICO不同，导致IEO逃避了ICO非常了解的监管审查。

但是今天，SEC正式表示相反。该委员会通过投资者警报，警告投资者与投资IEO有关的危险。美国证券交易委员会说，其中之一可能是独立实体（IOE）构成了证券发行，但与ICO一样，也未能遵守。

根据一份新闻稿，SEC说，

“……IEO可能违反联邦证券法进行，并且缺乏许多对注册和免税证券发行的投资者保护。”

结果，证交会表示，“如果考虑对IEO进行投资，请保持谨慎”。除了违反证券行为外，IEO“还可能被不当地用来诱使投资者错误地承诺在新的投资空间中获得高回报”。

但是，并非每个IEO都是证券发行。投资者在投资IEO之前需要考虑许多因素。

IEO什么时候是证券发行？

如果IEO确实承认这是证券发行，则需要牢记许多注意事项。首先，IEO必须遵守SEC的注册要求。这将要求提供资产的公司披露产品，资产及其背后所有业务的某些条款。

IEO可以由经纪交易商发起。如果是这种情况，则经纪交易商需要在SEC以及金融行业监管局（FINRA）的成员中注册。这将要求经纪交易商遵守SEC的客户保护标准。

美国证券交易委员会说，如果IEO未能解决任何联邦证券法，或声称它们不适用，这将是一个危险信号。它补充说，没有像“ SEC批准的IEO”这样的东西。

此外，许多独立评估实体由离岸实体托管。即使是这种情况，只要允许美国投资者参与，IEO就会受到SEC法规的约束。任何声称因其不在美国之外而免于遵守联邦证券法的IEO都是另一个危险信号。

尽管ICO似乎来去了，但IEO似乎也正在发生这种情况-除了速度更快之外。 SEC并未显示出数字资产领域增长放缓的迹象，董事长Jay Clayton声称他所见过的几乎所有ICO都构成了证券发行。但是几乎没有任何人遵守相应的规定。

结果，出现了安全令牌产品（STO）。与ICO和IEO不同，STO从一开始就宣称自己是证券发行。从这个意义上讲，合规性是构成STO的一部分。

到目前为止，STO已用于筹集近10亿美元-将区块链与合规筹款相结合。包括股票，房地产和投资基金在内的传统证券都经历了区块链的好处。据报道，甚至连主要的区块链公司（如Coinbase）都在探索STO。

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图片由加密货币Potato提供。