美国财政部将在2020年开始发行20年期债券以资助日益增长的赤字
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美国财政部将在2020年开始发行20年期债券以资助日益增长的赤字
由于机构投资者对长期,无风险证券的需求一直很高,因此美国财政部将开始发行20年期债券。在负债务的11万亿美元全球债务中,提供一定名义收益的证券。当日本官员考虑延长50年安全期时,美国官员在宣布这一消息时拒绝了这一想法。
“ 20年期债券更容易融入现有市场结构。这是一种利用历史水平低的长期利率的优势而无需引入通配符(如超长债券)的方式,这会带来更多的痛苦,”赖特森(Wrightson)首席经济学家卢·克兰德尔(Lou Crandall)表示。 ICAP LLC。
想法是,这些新的20年期债券将吸引更多的国内买家,而不是全球资金。 2019年,外国投资者在拍卖中购买了不到美国30年期债务的9%。
先前发行的30年期美国国债收益率约为2.15%,而日本20年期国债收益率约为0.31%,德国国债收益率仅为0.07%。
此外,由于标准做法是避免市场定时发行策略,因此美国财政部在一份声明中表示,将“以基准规模的常规且可预测的方式进行”。
道明证券全球利率策略主管普里亚·米斯拉(Priya Misra)认为,由于该债券相对较新,因此其交易价格可能会便宜一些。她认为,随着20年期供给“将比某些人预期的更快”,收益率曲线应会陡峭。
在周五亚洲交易中,期限更长的美国国债下跌,但使收益率曲线陡峭。 30年期国债收益率升至2.29%,10年期国债收益率攀升至1.82%。
美国一旦放弃20年期债券
这不是什么新鲜事。早在1986年,美国放弃了20年期债券,并将其更改为30年期债券。从那时起,它在美国市场被称为“长期债券”。
另外,我们还要更深入地研究历史-1955年,美国发行了期限长达40年的债券。这发生在1955年至1963年之间。此外,一个有趣的事实是,在1911年,财政部出售了50年期的债务来为巴拿马运河的建设提供资金。
不过,美国财政部长史蒂芬·姆努钦(Steven Mnuchin)表示,美国财政部仍在评估其他潜在产品,以便以最低的成本为债务融资。十年期债券与三十年期债券之间的巨大缺口正是投资者的要求。托尼·法伦(Tony Farren)是经纪商Mischler Financial的董事总经理。他认为,这种长达20年的保证金将吸引那些不想走30年之久的人。
美国财政部将在2020年开始发行20年期债券以资助日益增长的赤字