研究报告金融必须是最适合区块链的应用领域（第2部分）

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本文分为两个部分：第一部分 [ finance must be the most suitable application area of ​​the blockchain (Part 1) ] 讨论了市场规模，行业痛点和现有银行。流动性管理模型，下一部分将继续从流动性管理模型开始，并探讨区块链解决方案如何改善银行的日常流动性管理。通过以下两项技术创新：递归图形扫描算法和Atom交易，它可以为银行流动性管理带来更多可预测的交易，实现流程自动化，并降低报告要求，这将为银行业带来一个十亿级别的巨大市场。

报告
  流动性解决方案

流动性解决方案可以分为两部分。一种是每个节点都使用此算法来收集确定网络中存在的流动性机会并提出网络建议所需的信息。另一部分是关于如何在分布式系统中提供流动性以清算净债务和实际清算债务的建议。流动性建议可能很简单，只要每个参与者贡献的流动性等于他们自己的净借方头寸即可。

流动性解决方案涉及两项关键技术创新。第一种是递归图扫描算法，该算法允许网络上的任何节点识别它可以帮助实现的所有联网机会。第二种方法是使用Atom事务将对分类帐的多个更改捆绑到一个整体上成功或失败的事务中。该平台必须能够创建具有多次付款的Atom交易，这些交易可以一次全部付款，也可以不全部结算。

管理银行对于当天净头寸为负的银行和当天现金头寸稳定的银行而言，日内流动性是一个挑战。在这两种情况下，银行通常以三种方式应对流动性管理挑战：实时访问，日内借贷和有限的容量。对这些活动的积极管理将确保全天的净现金使用量在可接受的范围内。

鉴于一开始就迫切需要流动性，因此运营经理面临着影响主动日间流动性管理的挑战：

即使在银行业务模式（例如保管）中，如果公司的现金状况相对稳定，仍必须努力减少与大量现金相关的账面成本。尽管不存在来自外部流动资金来源的流动资金需求差异，尽管存在任何系统性问题，这些公司仍需要考虑确保客户付款和结算活动继续进行的方法。

短期解决方案是在SWIFT消息，中央银行数据和代理商银行信息中使用实时信息来建立实际现金头寸的实时视图。从这个角度来看，银行可以对全天的估计头寸进行核对，以确定未清流量和当前风险敞口。

银行在当天将继续使用中央银行未公开和未公开的信贷额度作为贷款或通过其代理银行作为当天的流动性来源。两种来源都有缺点。对于前者，可以很容易地将闲置在中央银行的多余的无质押质押品转换为现金，但这会带来机会成本。该质押品可用于增加其他交易的收益或减少资产负债表。对于后者，代理银行的信贷额度可随时减少或撤消，这在银行最需要的时候（在交易量增加，市场动荡或压力增加的情况下）成为不可靠的资金来源。为了限制这些考虑因素的影响，监管机构和银行都已努力使用追溯执行的分析方法来确定缓冲区的大小，以满足日内流动性的需求。但是，这与走钢丝没有什么不同。维持缓冲可以实现强大的，主动的日内流动性管理，但是缓冲过大会导致其收入迅速超过营业收入。

与FIFO模型相比，银行还开发了节流功能和其他旨在更加谨慎地管理付款的流程。通过合理地分层以合理地确定债务的优先级，进行净额清算，实施动态的支付排队并允许银行有意放慢或停止付款，银行可以全天管理流动性水平并应对任何新兴或新兴风险。尽管银行正在进行投资以提高其节流能力，但这种缓解措施也带来了潜在的问题。如果所有银行都扣留付款，则付款系统可能会停滞不前，从而打乱客户和专有结算活动。为解决此问题，英格兰银行已设定了吞吐量要求，以确保银行在指定期间内按比例付款。但是，它追溯适用于平均值，因此在给定的一天中仍然存在风险。另外，吞吐量要求不是全球标准，因此增加了其他货币的风险。

对于没有足够流动性来便利支付和结算的银行，这些缓解措施没有解决核心问题。换句话说，银行如何才能在投资流动性的细线上获得回报，从而最大程度地减少与持有大量现金储备相关的机会成本，同时确保有足够的资金矿池来支持意外的流出？

问题仍然是维持日内缓冲或增加节流能力是否足以主动管理日内流动性。需要一种更加积极主动的管理机制来支持确保日内流动性来源和不间断的支付和结算渠道持续可用的方法，以确保全天的净现金使用量在可接受的范围内。

引入企业区块链的潜在好处

可预测的交易

一家银行交易员同意以当日价值进行隔夜银行间无质押货币市场交易。当前，除非两家银行的运营部门协调特定的结算协议，否则受益银行通常对这些资金何时到达几乎没有透明度。

此外，由于在交易方输入的交易明细不正确，结算可能会失败，这可能需要数小时来进行协调和修改。有时，交易甚至可能在第二天被清算，即使在银行要求的当天没有收到资金，借款银行仍可能需要支付利息。

预期收据需要大量的猜测-当前，许多资源用于预测何时收款。考虑到它们的许多不同交易对手，这些困难使得当今的盘中流动性管理极为困难。

区块链技术可以改善清算和结算，从而解决以下问题：

在分类帐之外使用清算器进行清算和消息传递的改进微不足道，这将使银行更好地协调某些进出交易，这将对流动性管理者当天管理交易流的能力产生重大影响。

通过区块链技术在交易对手之间共享记录将允许交易对手节点确保它们始终对齐。从两个交易对手输入交易明细的那一刻起，就可以达成协议，以便双方拥有交易明细的共享数据记录。双方都可以通过更少的手动确认来更轻松地检查交易状态。这对于日内市场而言非常重要，因为时机至关重要，并且需要审查任何需要减慢结算过程的因素（例如对帐延迟）以提高效率。

直接在分类账上结算的计划正在进行中，以在分类账上开发数字法定货币。从理论上讲，如果数字法定货币具有良好的声誉和可操作性，则区块链网络上节点之间的交易可能代表银行之间的最终结算。使用现有的付款和结算系统在分类​​帐上转移资金的能力可以确定几秒钟而不是几小时的时间确定性。

如果中央银行允许私营部门创新并发行由中央银行提供资金支持的代币，则这些解决方案的竞争性市场将会出现。随着区块链技术的成熟以及技术发展带来的日益增加的竞争压力，这两种方法都变得越来越可能。两种方法都需要监管者和中央银行的有力支持，因为它们代表了当今市场结构的重大变化。

自动化流程

区块链技术为广泛的实现提供了灵活性，并且最终可能允许各方更好地相互协调交易。当满足某些条件时，所有相关交易对手之间可能会自动发生某些交易。这可以在双方进行交易的时间和能力上提供更大的灵活性，并且可以减少作为应用算法一部分的结算成本，而不是由第三方提供进一步的“增值服务”。

例如，可以在还款期间自动触发分类账上的利息支付过程或罚款还款过程。此外，某些类型的流动性交易所可以在双方事先约定的条件下自动发生。

减少报告需求

例如，区块链可以使某些节点“只读”访问所有交易中的某些详细信息。考虑到报告监管数据的复杂性，使用区块链技术向监管机构实时报告信息的潜力，目前尚无法实现。

这些信息并不一定意味着所有市场参与者都将与监管机构共享所有信息。例如，交易的价值和利率可以与利益相关者共享，而无需共享交易对手信息。这可以促进创建对监管机构和中央银行透明的市场，仅共享参与者和利益相关者之间达成的详细程度。

结论

流动性管理的新方法每天都在出现。作为新技术考虑的一部分，银行必须考虑其追溯流动性管理能力是否与主动管理充分匹配。随着行业逐渐接近实时主动管理，基于区块链的解决方案可以创造行业价值，以取代成熟的技术。

随着技术的进步，主动管理的新方法也将逐步实现，包括匹配功能和净结算流程，实时支付流程管理和实时全天候24/7。

在各种技术中，区块链提供了一种特别有吸引力的解决方案，因为在多方之间安全共享的数据记录可以实现相关业务流程的重新设计，而不是增量增强。通过专注于平衡流动性管理和银行间交易，区块链可以成功减少这一万亿美元市场的摩擦并创造更多价值。

风险警告：