“大做空者”在次贷危机中赚了数十亿美元–自那以来,他们的资金表现如何?


电影“大短期价格”描述了押注美国住房市场的基金经理。

信用:
Jaap Buitendijk / Paramount Pictures通过AP

2008年美国住房市场的崩盘引发了全球金融危机。但是少数投资者通过对房地产市场采取“空头”头寸来发大财。当市场涌入时,这些赌注以惊人的方式支付。

他们的行为记载在迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)的书《大短期价格》(Big Short)中,该书也被拍成电影。但是,自金融危机以来,这些投资者一直未能重蹈覆辙。

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电影中的克里斯蒂安·贝尔(Christian Bale)饰演的迈克尔·伯瑞(Michael Burry)管理着对冲基金Scion Capital Management,并从次贷危机中获得了7500万英镑的个人利润。他为投资者赚了5.3亿英镑。但是在后来导致市场崩盘的艰难时期,他与投资者失散后,他后来关闭了该基金。

伯里先生的基金于2013年重新开放。它最大的持股是在美国拥有视频游戏商店的GameStop和在美国拥有服装店的Tailored Brands。它在Google中的地位也很高。

表现参差不齐。在过去五年中,GameStop和Tailored Brands的股价下跌了近90%。但是,在此期间,谷歌的数量增长了170%。

他声称发现的最新泡沫是被动基金。目前全球有10万亿美元的被动资金,高于十年前的2.3万亿美元。 Burry先生认为,这种“泡沫”正在使最大的公司的价值膨胀,因为被动资金被迫买入他们的股票。

他的反应是专注于看似被低估的公司,而不是购买市场上最大的股票,尽管他在Google中的职位似乎不适合这种策略。

史蒂夫·卡雷尔(Steve Carrell)在电影中扮演的史蒂夫·埃斯曼(Steve Eisman)在FrontPoint Partners工作,当美国住房市场崩盘时,将5.3亿英镑转变为11亿英镑。内幕交易丑闻导致FrontPoint于2011年关闭后,Eisman先生于2012年创立了对冲基金Emrys Partners。相对于蓬勃发展的市场而言,Emrys Partners在2014年表现不佳,因此被关闭。

他于2014年加入美国基金经理Neuberger Berman,现在管理Neuberger Berman Absolute Alpha基金。

该基金大约在一年前推出,并落后于类似的投资组合,自成立以来下跌了3%。它对银行股票的最大赌注是对渣打银行,汇丰银行和加拿大皇家银行的空头头寸。它最大的“多头”头寸–股票的常规持股–包括摩托罗拉解决方案,微软和苹果的持股。

该基金旨在在所有市场上提供积极的业绩,每年收取0.8%的费用。

据报道,约翰•保尔森(John Paulson)未在《大空头》中露面,此前他在住房市场上做空了自己,赚了40亿美元。他一夜之间成为华尔街传奇人物,但此后一直未能击败市场。

保尔森公司(Paulson&Co)的资产在2011年达到280亿英镑的峰值,但此后由于表现不佳而迅速下跌。 2019年1月,他管理了约70亿英镑,但大部分是他自己的钱。他对美国制药公司艾尔建(Allergan)和威莱恩(Valeant)以及银行和黄金都没有下注。

保尔森先生目前正在关闭公司,并将其转变为“家族办公室”以管理自己的钱。

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