如何使用网络价值交易(NVT)比率对数字资产进行价值评估(可下载电子表格)

带有K线走势图和图形的文档。

在我们正在进行的有关定量估值方法的系列文章的继续中,本文将探讨网络价值交易比(NVT),这是一种用于对数字资产进行估值的流行公式。

尽管NVT比率类似于网络价值与梅特卡夫比率,但它通过基于数字资产的网络活动和整体效用来评估数字资产,从而提供了独特的见解。

该公式模拟了常用的市盈率,用于分析股票。由于数字资产没有收益,因此我们将“每股收益”替换为“每日交易价值”来获得NVT比率。每日交易价值代表代币的基本原理或“基本效用”:根据我们上面的原则,具有较高网络活动性的代币通常应产生更高的价格。

了解网络价值与交易比率

看在屏幕上的两个同事K线走势图数据。

首先,让我们重新了解市盈率。市盈率是比较股票时最常用的比率之一。

简单公式将股票价格除以公司的每股收益。较高的市盈率可能表明股票被高估,或者投资者可能期望未来会有高增长率。相反,较低的市盈率表明股票可能被低估了,而盈利为负或为零的公司的市盈率将为0。

P / E用于比较股票(苹果与苹果),以发现可能被低估或高估的公司。例如,苹果(AAPL)的2019年市盈率为24.7,而亚马逊为81.8。苹果被低估了,还是亚马逊被高估了?这就是我们要进一步分析的地方。

尽管数字资产当然具有市场价格,但它们缺少等式的“收益”一半,因此我们将其替换为“每日交易价值”。一天中发生的交易的总价值应表明用户从区块链获得的总体效用。话虽如此,Clearblocks提供的模型表明,使用90天交易量的移动平均值将导致更准确的结果,因为它将一个指标涵盖了更多数字资产的活动:您可以消除日常的颠簸。

某些硬币可能具有更高的交易量:例如,一种数字货币将拥有比大多数用于存储价值的数字资产更多的交易。例如,流行的稳定币Tether就是为此目的而设计的,每天可处理数百万笔交易。相反,比特币通常被用作价值存储。

此外,NVT比率仅考虑链上交易,不包括链下发生的交易(例如,在交易所)。

NVT比率:工作原理

这是模型的内容:

  • 价格:数字资产的当前市场价格
  • 市值:总市场价值(流通硬币数量x价格)
  • 最近24小时的交易:过去24小时的交易总数
  • 平均交易价值:单笔交易的平均美元价值
  • 最近24小时的交易价值:平均交易价值x最近24小时的交易
  • 有效地址:有效地址总数(例如钱包)
  • 梅特卡夫比率(n ^ 2):活动地址总数,平方

NVT比率是在P / E比率之后建模的。传统金融通常在分析同一行业的公司时使用这些比率。市盈率也可以用来将公司与其历史记录进行比较,从而使股票分析师可以根据市盈率的波动确定价格趋势。

如果您问Willy Woo,对于加密货币也可以这样说。 Woo帮助开发了数字资产的NVT比率,促使更多的分析师将其用作价格泡沫的指标。

比特币价格/ NVT比较

上图绘制了2013年至2018年比特币的NVT比率和价格。令人惊讶的是,2018年初的牛市伴随着NVT的增加,这是使用定量分析时发现的有力见解的一个典型例子估值方法。

该模型比较了三个最著名的数字资产,每个资产都有相似的投资者档案。使用来自Bitinfocharts的数据,我们可以确定截至今天的每种资产的NVT比率。投资者可以用多种方式解释结果,但市盈率和NVT比率的基本原理保持不变。

如果您想购买,更低=更好。换句话说,较低的NVT比率表示数字资产相对于其同类资产可能被低估了。 (就像苹果公司历史上较低的市盈率可能意味着相对于亚马逊来说,还有更多的“价值”需要释放。)

梅特卡夫和NVT比率的相对估值

根据这一指标,莱特币看起来被市场低估了,而以太坊看起来被高估了。回到我们“健康的经济体,有大量的用户进行大量的交易”的最初前提,以太坊近年来保持TPS(每秒交易数)为7.5,而首选的支付令牌Litecoin平均每秒交易56次。 。

现在,让我们进行一个常识性测试:如果我们试图测量生态系统的“流量”,Litecoin是否比以太坊拥有更多的“流量”?答案是肯定的。价格反映了这种流动吗?答案是不。比率可以准确地描述发生了什么吗?答案是肯定的。

当然,需要注意的是,不同的令牌执行不同的操作。以太坊是一种数字资产,可“推动”基于ERC-20平台的区块链项目,而莱特币则是一种支付代币。以太坊真的应该与莱特币相比吗?作为顶级数字资产,我们认为这是一个公平的比较,但您可能会有所不同。原理是创建“桶”以进行比较:换句话说,使用NVT比率将一个苹果与另一个苹果进行比较。

要使用NVT比率对投资组合中的资产进行估值,可以在此处下载NVT比率电子表格。

结论

这是区块链避免简单化思维;尝试从多个角度进行区块链投资。定量指标应用作基本健康状况(如心率,血压和氧气水平)的量度。但是正如医生永远不会仅根据这三个定量指标来评估您的健康状况一样,我们也需要定性分析(即专家判断)。

令公众高兴的是,《比特币市场杂志》(Bitcoin Market Journal)让其分析师致力于研究和开发计分卡,该计分卡可能会改变我们对加密的估值方式。我们在学术上发布,经过同行评审的区块链投资者记分卡可让您分析影响代币或项目长期价值的五个关键关键绩效指标(KPI)。

分析数字资产的定量和定性方面的投资者无疑将在这场价值竞赛中占据优势。下周还有一个指标敬请关注。

相关阅读:

订阅《比特币市场期刊》以了解数字资产投资的最新趋势。

资讯来源:由0x资讯编译自BITCOINMARKETJOURNA。版权归原作者所有,未经许可,不得转载
提示:投资有风险,入市需谨慎,本资讯不作为投资理财建议。请理性投资,切实提高风险防范意识;如有发现的违法犯罪线索,可积极向有关部门举报反映。
你可能还喜欢